Уровень рентабельности что показывает: Что такое рентабельность и как ее посчитать

Оценка рентабельности — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Что такое рентабельность?

Рентабельность – показатель экономической эффективности организации, который отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации, аргументированного управления компанией и сокращения издержек используются различные показатели рентабельности. Их можно условно разделить на две группы: рентабельность продаж и рентабельность активов.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж по валовой прибыли (англ.: Gross Margin, Sales margin, Operating Margin) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Значения рентабельности варьируются в зависимости от продуктовых линеек организаций и их стратегий развития. Используется для повышения эффективности управления ценовой политикой организации.

Помимо приведенного выше расчета, существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж:

• Рентабельность продаж по EBIT (англ. : Earnings before interests and taxes) — величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки.
• Рентабельность продаж по чистой прибыли (англ.: Profit Margin, Net Profit Margin) — чистая прибыль на рубль выручки от продаж.
• Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).

Рентабельность активов

В отличие от показателей рентабельности продаж, рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия.

Рентабельность активов (англ.: return on assets, ROA) характеризует способность активов компании порождать прибыль. Показывает, сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли. Зачастую используется инвесторами.

Кроме того, распространение получили следующие показатели эффективности использования отдельных видов активов (капитала):

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие. Рентабельность собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту.

Рентабельность инвестированного капитала (англ.: Return on Capital Employed, ROCE) — является важным показателем эффективности использования материальных, трудовых и денежных активов организации; обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала. ROCE всегда должна быть выше, чем средняя процентная ставка по банковским и товарным кредитам, иначе любое расширение бизнеса путем привлечения займов приведет к ухудшению финансового состояния и падению прибыли.

Рентабельность производственных фондов (фондоотдача; англ. output/capital ratio) показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую вложенную единицу стоимости основных фондов. Чем выше фондоотдача основных фондов, тем ниже затраты на 1 рубль продукции. Показатель фондоотдачи зависит от отрасли, структуры и особенностей производства.

Рентабельность продукции: формула расчета и анализ

Рентабельность – одно из самых широко используемых экономических понятий. В нем отражена основная суть экономической деятельности – получение прибыли. Коэффициент рентабельности, собственно, и показывает нам, насколько эффективен тот или иной бизнес-процесс, насколько велика отдача от того или иного ресурса (материального, трудового или денежного). Иными словами, сколько прибыли на единицу измерения они приносят.

Коэффициент рентабельности чего именно, спросите вы? Да чего угодно. Этот коэффициент высчитывается делением прибыли на любой из показателей деятельности предприятия. И умножением на 100%, соответственно.

Делим чистую прибыль на размер собственного капитала (не забывая умножить на 100%) – получаем рентабельность собственного капитала.

Делим чистую прибыль на размер активов – получаем рентабельность активов. На размер основных средств – рентабельность основных средств. На фонд оплаты труда и прочие затраты на сотрудников – рентабельность персонала. И так далее.

Можно посчитать рентабельность производства (делением валовой прибыли на объединенную стоимость основных фондов и оборотных средств). Рентабельность продаж (делением операционной прибыли на размер выручки).

Существует термин «порог рентабельности». Он означает минимальную прибыль, которая покрывает затраты по той или иной статье расходов. Очень важно найти этот порог, чтобы строить бизнес по правильным ориентирам и всегда понимать, за какую грань заходить нельзя.

Кстати, вы заметили, что при расчете разных видов рентабельности в расчет принимаются разные виды прибыли? Об отличиях между ними мы поговорим чуть позже.

А сейчас перейдем к основной теме.

Рентабельность реализуемой продукции – очень важный для производственной компании показатель. Он как бы «встроен» в рентабельность продаж. Разница в том, что прибыль в этом случае надо соотносить не с выручкой, а с себестоимостью продукции (этот показатель по умолчанию меньше выручки).

Рентабельность товарной продукции может быть рассчитана как в целом по ассортименту, так и по отдельным видам изделий.

Есть четыре основных формулы расчета рентабельности продукции. Варианты зависят от того, какая прибыль берется для расчета: чистая или прибыль от продаж. То же самое относится к себестоимости: она может быть либо полной, либо только производственной.

Подробнее о расчёте чистой прибыли

Вся необходимая информация есть в «Отчете о финансовых результатах» (форма 2 бухгалтерского баланса), который каждая компания обязана сдавать в налоговую инспекцию.

Соответственно, все приведенные ниже коды строк баланса относятся к форме 2. Условно обозначим рентабельность продукции как Rпр.

Итак, четыре формулы показателя рентабельности продукции.

1. По чистой прибыли и производственной себестоимости:

Rпр = (Строка 2400 / Строка 2120) Х 100%.

2. По чистой прибыли и полной себестоимости:

Rпр = (Строка 2400 / Сумма строк 2120, 2210 и 2220) Х 100%.

3. По прибыли от продаж и производственной себестоимости:

Rпр = (Строка 2200 / Строка 2120) Х 100%.

4. По прибыли от продаж и полной себестоимости:

Rпр = (Строка 2200 / Сумма строк 2120, 2210 и 2220) Х 100%.

Чтобы было нагляднее, приведем фрагмент «Отчета о финансовых результатах».

Наименование показателя	Код
Выручка	2110
Себестоимость продаж	2120
Валовая прибыль (убыток)	2100
Коммерческие расходы	2210
Управленческие расходы	2220
Прибыль (убыток) от продаж	2200
Доходы от участия в других организациях	2310
Проценты к получению	2320
Проценты к уплате	2330
Прочие доходы	2340
Прочие расходы	2350
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300
Налог на прибыль	2410
в т. ч. текущий налог на прибыль	2411
отложенный налог на прибыль	2412
Прочее	2460
Чистая прибыль (убыток)	2400

В бухгалтерской отчетности выделяют три основных уровня прибыли: валовую (балансовую), операционную (она же прибыль от продаж) и чистую.

Валовая прибыль (2100) – это выручка минус себестоимость (2110 минус 2120).

Прибыль от продаж (2200) – это валовая прибыль (2100) минус коммерческие (2210) и управленческие расходы (2220).

Коммерческие расходы включают в себя, к примеру, оплату транспорта, стоимость упаковки товара, заплату продавцов, затраты на рекламу и так далее. Управленческие расходы, в свою очередь – это зарплаты административного персонала (плюс представительские расходы), вложения в переподготовку кадров, оплата аудиторских и консалтерских услуг, и т.д.

Наконец, чистая прибыль (2400) образуется, когда из прибыли от продаж вычитают сумму налога на прибыль. Это упрощенная трактовка, более полная (но не окончательная формула выглядит как 2400 = 2200 + 2310 (доходы от участия в других организациях) + стр. 2320 (проценты к получению) – 2330 (проценты к уплате) + 2340 (прочие доходы) – 2350 (прочие расходы) – 2410 (налог на прибыль). Просто во многих случаях значения строк в середине формулы оказываются нулевыми, а значит, не оказывают влияния на результат.

С прибылью (первой частью формулы) разобрались. Теперь разберемся с себестоимостью продукции.

Чем различаются производственная себестоимость и полная себестоимость?

Производственная себестоимость, как мы уже выяснили, отражается в строке 2120 «Отчета о финансовых результатах».

Как правило, в нее включают следующие статьи затрат:

1. стоимость сырья и материалов;
2. стоимость потребляемой энергии;
3. зарплата рабочих;
4. отчисления с ФОТ рабочих;
5. содержание и эксплуатация машин и оборудования;
6. иные производственные расходы, в том числе на подготовку и освоение производства.

При расчете полной себестоимости к строке 2120 добавляются значения строк 2210 и 2220 (коммерческие и управленческие расходы).

Зачем нужно измерять рентабельность продукции?

Особенно стоит отметить вычисление по прибыли от продаж и полной себестоимости (в нашем варианте это формула №4). Именно ее результат стоит сравнивать с теми средними показателями рентабельности по отраслям, которые ежегодно в своем приказе публикует Федеральная налоговая служба. Значительное отклонение вашей рентабельности от среднего уровня будет служить для налоговиком сигналом к повышенному вниманию.

К примеру, за 2019 год средний по экономике уровень рентабельности продукции составил 11,4%. А вот по отраслям разброс очень велик: от 66,3% в добыче металлических руд до 2,4% в производстве автотранспорта.

Но конечно же, дело не только в том, чтобы жить в ладу с налоговой инспекцией. Измерение рентабельности единицы продукции позволяет понять свою рыночную устойчивость, во-первых, по сравнению с конкурентами (на текущий момент), а во-вторых, проанализировать ее с развитием времени.

Конечно же, в идеале коэффициент рентабельности продукции с годами должен увеличиваться (до разумных пределов). Если ситуация обратная, это серьезный повод для беспокойства.

Как повысить рентабельность продукции

У нас есть числитель (прибыль) и есть знаменатель (себестоимость). Соответственно, надо наращивать первое (увеличивая наценку или улучшая маркетинговую стратегию), либо сокращать второе (более тщательно подходя к закупке материалов, оптимизируя затраты на персонал и т.д.).

Это не делается мановением пальца или по щучьему велению, рынок всегда накладывает свои ограничения. Но, по крайней мере, путь нам ясен.

Коэффициенты рентабельности

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает не только степень эффективности применения материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и использование природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица.

Рассмотрим основные показатели, характеризующие рентабельность деятельности организации:

1. Коэффициент общей рентабельности

2. Коэффициент рентабельности продаж

3. Коэффициент рентабельности активов

4. Коэффициент рентабельности производства

Рентабельность является результирующим показателем эффективности деятельности любой компании, в общем виде коэффициенты рентабельности рассчитываются по формуле:

R = Прибыль (чистая, балансовая) / производственный показатель

Общая рентабельность – обобщающий показатель экономической эффективности предприятия, отрасли, хозяйства, равный отношению валовой (балансовой) прибыли, полученной за определенный период времени (обычно за год), к средней за этот период стоимости основных и нормативной доли оборотных средств.

Коэффициент общей рентабельности

Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Данный показатель определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием:

К_ОР = прибыль (убыток) до налогообложения / выручка х 100%

К_ОР = стр. 140 / стр. 010 ф.2 * 100%

К_ОР = стр. 2300 / стр. 2110 * 100%

Коэффициент рентабельности продаж

Коэффициент позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

К_РП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж х 100%

К_РП = стр. 050 / стр. 010 ф. №2 * 100%

К_РП = стр. 2200 / стр. 2110 * 100%

Коэффициент рентабельности активов

Показатели рентабельности активов или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде формула расчета коэффициента рентабельности активов имеет вид:

К_РК = чистая прибыль (убыток) / капитал * 100%

или

К_РК = валовая прибыль / капитал * 100%

Выбор применяемой формулы зависит от поставленных целей и предмета анализа. Т.е. формула по бухгалтерскому балансу, к примеру, для определения коэффициента рентабельности совокупного капитала (К_КАП) будет иметь вид:

К_КАП = стр. 029 или 050 или 140 или 190 ф. №2 / [(стр. 300н.г. + стр.300к.г.)/2] х 100%

К_КАП = стр. 2100 или 2200 или 2300 или 2400 / [(стр. 1600н.г. + стр.1600к.г.)/2] х 100%

Данная категория (рентабельность активов) включает в себя достаточно обширную группу коэффициентов таких как:

1. Коэффициент рентабельности чистых активов: К_ЧА = прибыль / сумма чистых активов х 100%.

2. Коэффициент рентабельности текущих активов: К_ТА = прибыль / текущие активы (или оборотные средства) х 100%.

3. Коэффициент рентабельности активов: К_А = прибыль / среднегодовая валюта баланса х 100%.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала: К_СК = прибыль / собственный капитал х 100%.

5. Коэффициент рентабельности производственных фондов: К_ПФ = прибыль / средняя величина производственных фондов х 100%.

Коэффициент рентабельности производства

Рентабельность производства позволяет оценить эффективность производства товаров, оказания услуг или выполнения работ.

Показатель позволяет определить какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных затрат.

К_РЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость х 100%

К_РЗ = стр. 050 / стр. 020 ф. №2 * 100%

К_РЗ = стр. 2200 / стр. 2120 * 100%

С расчетом показателей рентабельности в соответствии с международными стандартами можно ознакомиться в этой статье.

Для обоснованных выводов по результатам расчета коэффициентов рентабельности необходимо также принимать во внимание следующее:

1. Временной аспект – коэффициенты рентабельности статичны, отражают результативность работы отдельного отчетного периода и не учитывают перспективную отдачу от долгосрочных инвестиций, поэтому при переходе на новые технологии их значения могут ухудшаться. В таких случаях необходимо оценивать показатели рентабельности в динамике./p>

2. Несопоставимость расчетов – числитель и знаменатель рентабельности выражены в «неравноценных» денежных единицах. Прибыль отражает текущие результаты, а сумма капитала (активов) складывалась в течение нескольких лет, является книжной (учетной) и не совпадает с текущей оценкой. Поэтому для принятия решений необходимо учитывать также индикаторы рыночной стоимости компании.

3. Проблема риска – высокая рентабельность быть может достигнута ценой рискованных действий, поэтому параллельно для полноценного анализа эффективности деятельности компании анализируют структуру текущих затрат, коэффициенты финансовой устойчивости, операционный и финансовый рычаги.

Рентабельность — глоссарий КСК ГРУПП

Рентабельность – это относительный показатель экономической эффективности компании. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых, денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж представляет собой коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Формула рентабельности:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность активов

Рентабельность активов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле:

Ra = P / A
где:
Ra — рентабельность активов;
P — прибыль за период;
A — средняя величина активов за период.

Рентабельность собственного капитала (Return on equity)

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.

Рентабельность задействованного капитала (ROCE)

Рентабельность задействованного капитала (или прибыль на инвестированный капитал (return on capital employed, ROCE)) – показатель отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств (долгосрочных кредитов, займов).

Рентабельность задействованного капитала = EBIT / Задействованный капитал = EBIT / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
где EBIT — прибыль до уплаты процентов и налогов

Возврат к списку

Как оценить потенциальную доходность акций по ROE

Чтобы оценить потенциальную доходность акций на время отвлечемся от рыночных котировок и сосредоточимся на фундаментальной составляющей компании.

Акционеру, как владельцу доли в бизнесе принадлежат чистые активы компании — все активы за вычетом обязательств. Именно столько будет стоить доля инвестора, если компания вдруг перестает генерировать прибыль и примет решение прекратить деятельность. Это значение можно легко найти в отчетности компании под названием собственный капитал.

Собственный капитал (equity) = активы (assets) — обязательства (liabilities)

Однако, нормально работающий бизнес приносит прибыль, то есть создает некую доходность на капитал своих владельцев. Именно поэтому рыночная стоимость компании (капитализация) может существенно отличаться от величины чистых активов. С точки зрения инвестора основную ценность представляет не рыночная стоимость активов, а та доходность, которую они могут генерировать.

Соответственно встает вопрос: как измерить эту ценность? Здесь как раз помогает ROE, который показывает, какую доходность приносит компания своим владельцам.

ROE (return on equity) = прибыль (net income)/собственный капитал (equity).

По сути, ROE — это та процентная ставка, под которую в компании работают средства акционеров. Этот показатель является ключевым для определения эффективности деятельности компании. Например, показатель ROE = 20% говорит о том, что каждый рубль, вложенный в компанию, ежегодно приносит 20 копеек прибыли.

Эта прибыль может быть получена инвестором либо непосредственно в виде дивидендов, либо реинвестирована в бизнес — направлена на развитие, закупку оборудования, снижение долга и т.д. Если реинвестирование прибыли будет эффективным, т.е. позволит сохранить ROE на прежнем уровне или выше, то инвестор получит эту прибыль в виде роста курсовой стоимости акций.

На фондовом рынке у инвестора всегда есть выбор, куда вложить свои средства, поэтому в рамках отдельной отрасли, как правило, формируется некий стандарт доходности, на которую рассчитывают инвесторы. Он отражает мнение участников рынка о том, какой ROE будет адекватен для данного класса компаний. Назовем его средней ожидаемой доходностью.

Например, пусть в отдельно взятой отрасли средняя ожидаемая доходность составляет 12%. Тогда компания «А» с показателем ROE = 10% будет мало интересна инвесторам. А вот компания «В» с ROE = 14% при прочих равных наоборот будет более привлекательной, так как дает больший уровень прибыли, чем сопоставимые аналоги.

Это будет приводить к тому, что цена на акции «В» будет расти до тех пор, пока доходность от ее покупки не станет равной средней ожидаемой. Это условие будет соблюдено при цене на акцию, равной 14%/12% = 117% балансовой стоимости. Акции компании «А», напротив, будут снижаться в цене до уровня 10%/12% = 83% балансовой стоимости.

Соотношение ROE компании и средней ожидаемой доходности для сопоставимых предприятий по сути эквивалентно коэффициенту P/BV, широко используемому в сравнительном анализе.

R — требуемая инвесторами доходность,
E — прибыль,
P — капитализация,
BV — балансовая стоимость (собственный капитал)

Читайте также: Как балансовая стоимость акций может помочь в инвестировании

Обобщим ключевые моменты:

 — ROE это та доходность, на которую может рассчитывать инвестор при покупке акции по цене, близкой к балансовой стоимости (P/BV=1). Эту доходность инвестор сможет получить в виде дивидендов, либо в виде роста собственного капитала, который участники рынка заложат в курсовую стоимость акций.

— Если акция торгуется по цене, отличной от балансовой стоимости, то ее потенциальная доходность определяется формулой ROE / (P/BV) или еще проще: Eps/P, где Eps — прибыль на акцию, а P — рыночная стоимость акции.

— Изучая текущие и форвардные (прогнозные) показатели ROE и коэффициенты P/BV сопоставимых компаний, можно примерно оценить требуемую рынком доходность в отрасли и фундаментальную недооценку или переоценку отдельных бумаг.

Анализ динамики ROE

Стоит отметить, что показатель ROE для большинства компаний не является стабильным. Из года в год он меняется в зависимости от различных факторов. Для оценки перспектив акции отдельной компании стоит изучить историческую динамику ROE, которая позволит сделать предположение о справедливости текущей оценки и построить прогноз по форвардным значениям на планируемый период инвестиций.

Для анализа факторов, влияющих на ROE, можно разложить показатель по трехфакторной модели Дюпона.

ROS (return on sales) — рентабельность продаж по чистой прибыли, указывает на операционную эффективность компании (также можно встретить термин Net income margin). Рост показателя может говорить, например, о сокращении себестоимости, уменьшении влияния фиксированных издержек за счет эффекта масштабирования, или позитивной динамике цен на выпускаемый продукт или сырье.

TAT (total asset turnover) — оборачиваемость активов, характеризует способность активов компании генерировать выручку. Высокие значения говорят о сбалансированной длительности финансового цикла и высокой интенсивности использования активов.

TL (total leverage) — финансовый рычаг, указывает на эффективность использования заемных средств. Показывает соотношение всех активов компании и активов, финансируемых из собственных средств.

Такая декомпозиция ROE дает возможность более детально изучить факторы, влияющие на показатель и оценить сильные и слабые стороны рассматриваемой компании. Также можно использовать пятифакторную модель, где дополнительно есть возможность оценить влияние особенностей налогообложения и расходов на проценты по долгу. В ней параметр ROS раскладывается на три составляющие:

Особенности расчета ROE

Формула расчета показателя достаточно проста, но на практике инвестор сталкивается с рядом вопросов, которые стоит осветить. Собственный капитал в знаменателе может быть взят в следующих вариантах:

— для расчета используется размер капитала на начало периода;

— для расчета используется среднее значение капитала за период. Обычно берут среднее арифметическое начального и конечного значения, реже используют среднее значение на основании поквартального баланса. Как правило, существенного различия не наблюдается.

Прибыль компании можно взять за расчетный период либо использовать прогнозное значение, если речь идет о форвардном показателе. Если необходимо посчитать ROE за период, отличный от года, то можно взять прибыль за последние 12 месяцев (LTM, last twelve month) и поделить на средний размер капитала за этот же период.

Аналоги ROE

При расчете показателя вы можете столкнуться с тем, что компания имеет отрицательное значение прибыли или собственного капитала. Расчет ROE в таких случаях даст некорректные результаты, поэтому имеет смысл использовать сходные по смыслу коэффициенты рентабельности активов (ROA, return on assets) и рентабельности задействованного капитала (ROCE, return on capital employed).

Расчет рентабельности активов ROA имеет смысл при положительной прибыли и показывает, сколько компания зарабатывает на каждый рубль, вложенный в активы акционерами и кредиторами. Он не так репрезентативен, как ROE, но тоже позволяет сделать ряд выводов об эффективности предприятия, а также сравнить его с конкурентами из отрасли. По сути, ROA — это тот же ROE, но без учета финансового рычага (вспоминаем модель Дюпона).

При расчете в знаменателе может быть значение на начало периода или средняя величина активов, в числителе — чистая прибыль за рассматриваемый период.

Показатель рентабельности задействованного капитала ROCE часто выступает одним из ориентиров целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Чем выше показатель, тем более высокую стоимость долга может позволить себе компания. Он может быть использован, как при отрицательном собственном капитале, так и при отрицательной чистой прибыли.

В числителе показатель содержит EBIT — прибыль до вычета налогов и процентов по кредитам. Для компаний, у которых доходы и расходы от неоперационной деятельности незначительны, EBIT примерно эквивалентен операционной прибыли.

Расчет показателей на примере ПАО «Детский мир», имеющей отрицательный собственный капитал.

Как видно из таблицы, расчет ROE для отрицательного капитала дает нерепрезентативные данные. То же можно сказать про расчет показателя при очень малых размерах собственного капитала. В данном случае аналоги ROA и ROCE дадут более наглядную картину изменения эффективности компании.

При этом, в случае с «Детским миром» важно учесть особенности учетной политики. С 2018 г. компания применила стандарт МСФО (IFRS) 16 к отображению аренды, что сказалось на ряде строк в отчетности. Расчет коэффициентов (отмечен красным) по новым стандартам покажет сильное отклонение в негативную сторону, в то время как при расчете по учетной политике, сопоставимой с показателями за предыдущие годы, можно наблюдать сохранение позитивной тенденции. Поэтому при использовании ROE, ROA, ROCE и любых других финансовых коэффициентов важно учитывать особенности представления информации в отчетности, чтобы корректно оценить компанию.

Открыть счет

БКС Брокер

формула расчета, характеристики и примеры

Как за 5 минут оценить, насколько успешен ваш бизнес? Рассказываем, как посчитать рентабельность продаж, кому это нужно, где скрывается подвох, и при чем тут вообще SEO.

Что из себя представляет показатель рентабельности продаж

Многие предприниматели ориентируются на показатели доходов и чистой прибыли. Для итоговой оценки этого недостаточно. Две фирмы могут принести одинаковую сумму денег, но одна из них будет эффективнее, потому что вложила меньше. Соотнести показатели доходов и расходов, получить внятную цифру в процентах поможет показатель рентабельности продаж.

Что такое рентабельность?

Вы купили свитер и футболку. Свитер вы не надели ни разу. Футболка вам прослужила 3 года, после чего вы ее продали на аукционе за баснословную сумму – брендовая все же вещь. Футболка рентабельнее свитера. Это понятно без цифр, потраченные деньги несколько раз себя окупили.

В бизнесе все то же самое, но здесь не носят, а продают. И главная задача любой компании – вложить меньше, а получить больше. Насколько это удалось конкретно вашей фирме, показывает рентабельность. Коэффициент можно посчитать для чего угодно – от глобальных производственных трат до одного конкретного сотрудника.

Что такое рентабельность продаж?

Это показатель финансовых результатов компании. Определяет, насколько деятельность по реализации окупает расходы на производство и продажу (возможно, не окупает вовсе).

Показатель рентабельности продаж один из ключевых для оценки потенциала компании, поэтому используется не только во внутреннем, но и во внешнем аудите. С помощью этого коэффициента:

• инвесторы оценивают стартапы и выбирают лучший;
• эксперты определяют стоимость акций;
• кредиторы решают, можно ли компании предоставлять заем, реструктурировать долг.

Показатель рентабельности помогает собственникам холдингов при распределении финансирования и разработке финансовой стратегии сравнивать собственные предприятия.

Что такое рентабельность услуг?

Это индикатор эффективности обслуживания. Для расчета показателя рентабельности используются идентичные формулы, разница лишь в подставляемых значениях.

Что показывает рентабельность продаж

Вот товар А. На его изготовление и продажу потратили 10 «денег», а выручили 15.

Вот товар Б. На его изготовление и продажу потратили 2 «деньги», а выручили 200.

Видим и без подсчета, что второй продукт рентабельнее, эффективнее, его выгоднее запускать в продажу. Но такое сравнение является, скорее, исключением. Обычно разница не столь разительна, поэтому рассчитывают рентабельность продаж, которая помогает узнать:

• получилось ли вернуть то, что вложили;
• оценить, насколько упало/выросло значение в сравнении с другими периодами;
• сравнить со среднестатистическими показателями в нише.

Проще говоря, мы узнаем, сколько денег нам принес каждый вложенный в продажу рубль (гривна, доллар).

Как посчитать рентабельность продаж товаров

Возьмите калькулятор, положите перед собой отчет о прибыли и убытках. Если в компании присутствуют дивиденды по привилегированным акциям, достаньте примечания к финотчетности.

Формула и нормальное значение рентабельности продаж товаров

В большинстве случаев коэффициент определяется по формуле чистой прибыли:

Именно такой расчет помогает увидеть реальную эффективность продаж. Но иногда пользуются и другими способами. Например, чтобы учесть только те факторы, на которые компания может повлиять, применяется такая формула рентабельности продаж по операционной прибыли:

Для сравнения компаний, работающих в различных налоговых форматах, рентабельность продаж считают так:

В норме коэффициент должен быть выше нуля. Это будет означать, что вложения себя окупили. Чем выше процент, тем эффективнее продажи.

Как использовать полученный показатель рентабельности продаж:

1. Сравнить со средним значением в отрасли. Статистику можно найти на сайте Госстата.
2. Проверить динамику (сравнить с предыдущим периодом).

При оценке рентабельности необходимо учитывать сезонность, региональный признак, размеры компании, наличие долгосрочных инвестиций в текущем периоде. Проще говоря, купальники больше продаются летом, среднестатистическое киевское кафе принесет прибыли больше, чем тернопольское, а существенные вложения в оптимизацию торговли снизят показатель сейчас, но повысят позже.

Простой пример, как рассчитать рентабельность продаж товаров

Рассчитаем рентабельность продаж по первой формуле:

ROS = 23/110 * 100% = 20.9%

Определим коэффициент по второй формуле, не учитывающей факторы, на которые фирма не может повлиять.

ROS = 55/110 * 100% = 50%

Чтобы посчитать показатель рентабельности продаж для последующего сравнения с коэффициентом компании, находящейся в другой налоговой юрисдикции, применяем такую формулу:

ROS = 58/110 * 100% = 52.7%

Расчет рентабельности продаж услуг

Нередко предприниматели в сфере услуг при расчете определении стоимости просто перемножают цены расходных материалов на 2 или 3. Результат – отсутствие понимания реальной прибыльности бизнеса.

Определение рентабельности продаж услуг помогает узнать, насколько эффективно работает сервис. С помощью коэффициента можно выявить наиболее прибыльные и убыточные опции.

Рентабельность продаж услуг – формула и пример расчета

Здесь используют такую же формулу, подставляя статьи затрат, характерные для сферы обслуживания. Раскроем ее подробнее:

ROS услуг = (выручка – себестоимость – затраты) / выручка * 100%

Пример: детская стрижка с выездом на дом стоимостью 5 у. е.

За 1 месяц парикмахер получил выручку от этой услуги 300 у. е.

Себестоимость всех предоставленных сеансов составила 80 у. е. В них вошли расходные материалы, амортизация парикмахерского оборудования, процент с выручки наемному работнику, затраты на проезд.

Траты составили 50 у. е. В них вошли зарплата административного персонала и оплата банковского обслуживания.

ROS услуги = (300 – 80 – 50) /300 * 100% = 56,7%

Для сферы услуг красоты это отличный показатель рентабельности продаж.

Показатель рентабельности продаж в онлайне и SEO. Как продвижение сайта влияет на рентабельность

Есть множество способов повысить финансовые показатели, но все они сводятся к одному принципу: уменьшить затраты и увеличить общую сумму выручки. Именно этим и занимается SEO. Грамотная оптимизация в перспективе позволяет получать много органического (бесплатного) трафика и в несколько раз понизить стоимость привлечения 1 покупателя.

Как продвижение сайта увеличивает рентабельность продаж интернет-магазина:

1. Повышает позиции сайта в поисковой выдаче по ключевым запросам. Пользователь гуглит товар, который есть у вас в ассортименте. В числе первых ссылок ему попадается ваш интернет-магазин.
2. Работает над репутацией и узнаваемостью бренда. Люди доверяют вам.
3. Улучшает юзабилити сайта. Пользователи получают возможность быстро и комфортно оформить заказ.

В процессе SEO-продвижения происходит отстройка от конкурентов, то есть, создание уникального торгового предложения, которое и будет ключевой составляющей для привлечения клиентов. Это долгоиграющий проект, который окупается в течение нескольких месяцев, поэтому на первый порах за счет значительных инвестиций показатель рентабельности продаж несколько понизится. Как только SEO заработает, в бизнесе будет заметен прогресс.

Не ждать результатов долго помогает контекстная реклама. Платные интернет-объявления – это еще одна опция продвижения. Они помогают повысить рентабельность уже в первые дни после запуска. Контекстная реклама в тандеме с SEO-продвижением является самым эффективным способом сделать онлайн-бизнес рентабельным в 2021 году.

Что еще влияет на рентабельность онлайн-продаж, как улучшить показатель

Ниже мы предлагаем 6 работающих способов повысить эффективность продаж. Их можно использовать в бизнес-стратегии комплексно или по отдельности. Тут все зависит от ниши, уровня конкуренции и особенностей целевой аудитории.

Увеличение ценности продукта

Искушенный покупатель – особенно это касается женщин – готов заплатить больше, если вы предложите дополнительную ценность к основному продукту. Игра на эмоциях часто приводит к спонтанным покупкам. Как можно увеличить ценность товаров/услуг:

1. Запустить интригующий/позитивный слух о продукте.
2. Создать искусственный дефицит.
3. Добавить секретный ингредиент.
4. Запустить акцию «Три продукта по цене двух» или «Бесплатная доставка при заказе на сумму от … у. е.».
5. Ввести накопительные карты и бонусы.
6. Делать подарки вместо скидок.

Еще один неожиданный, но эффективный прием – повышение цены. На фоне среднего ценового сегмента конкурентных позиций ваш товар будет смотреться более качественным. У такого приема есть еще одна область использования, которая описана ниже.

Незначительное повышение цены

Если товар относительно давно на рынке и имеет свою устоявшуюся базу потребителей, малозаметное увеличение стоимости никак не скажется на принятии решения о покупке, зато в глобальном расчете поможет значительно поднять показатель рентабельности.

Расширение среднего чека

Правильная работа со средним чеком помогает поднять прибыль. Популярные приемы:

1. Введение в ассортимент дорогого аналога премиум-класса и склонение клиента в сторону его покупки.
2. Внедрение программ лояльности, акций, закрытых распродаж, дегустаций.
3. Разработка «товара-локомотива», т. е. полезного продукта по очень выгодной цене, за которым будут приходить, приобретая дополнительные опции.
4. Продажа готовых решений, которые не требуют дополнительного выбора и существенно экономят время. Это ланч-боксы, тематические подарочные наборы, комплексные образы из отдельных предметов гардероба и т. д.

Расширить чек помогает введение мелкого опта. Ящик пива будет стоить дешевле одной бутылки, а годовой абонемент в спортзал – меньше месячного.

Снижение издержек

Необходимо проанализировать все виды затрат, отсеять полностью оправданные и подумать над тем, как уменьшить стоимость оставшихся. Например:

1. Перевести на удаленную работу часть сотрудников.
2. Воспользоваться аутсорсингом.
3. Автоматизировать ведение учета.
4. Найти более выгодных партнеров.

Если в производстве стабильно выявляется ощутимый процент брака, стоит разработать меры по его уменьшению.

Увеличение доли ходовых позиций

Чтобы выявить причину падения рентабельности продаж, рассчитайте коэффициент для каждого продукта по отдельности. Так вы выявите самые неэффективные и ходовые позиции. Разработайте бизнес-стратегию, согласно которой популярные продукты заменят невостребованные.

Важно: следите за тем, чтобы ходовые товары всегда были в наличии на складе. Если они отсутствуют в самый неподходящий момент, компании иногда теряют до 25% прибыли.

Мотивация персонала

Чем можно стимулировать работу сотрудников, помимо зарплат и премий:

• проценты с продаж;
• денежные и подарочные вознаграждения самым эффективным работникам;
• курсы и тренинги;
• предоставление социального пакета;
• корпоративы и совместные вылазки на природу.

Психологический прием: поощряйте персонал в меньших объемах, но чаще. Такой метод больше влияет на эффективность сотрудников, чем распространенная практика награждать крупными подарками и поездками особо ценных работников раз в год.

Делимся опытом: как с помощью продвижения сайта наш клиент в 7 раз повысил рентабельность продаж

Сайт: Gamma Travel.

Ниша: туры в Чернобыль.

Задача: привлечь клиентов из Германии, Великобритании.

Проблема: сайт существует с 2001 года, но результаты конверсии не удовлетворяют собственника, ориентация на зарубежную аудиторию отсутствует.

Решения:

1. Корректируем недочеты геотаргетинга, за счет чего добиваемся высоких позиций в рейтинге поисковой выдачи Германии и Великобритании.
2. Ускоряем работу сайта. Теперь пользователи не закрывают страницы из-за медленной загрузки.
3. Адаптируем интернет-ресурс под удобное использование на гаджетах. Теперь можно легко оформить турпутевку на смартфоне.
4. Пишем качественный, полезный контент и оптимизируем его под релевантные ключевые запросы. Это повышает позиции в поисковой выдаче.
5. Разрабатываем и внедряем стратегию внешнего продвижения ссылочной массой. Подбираем зарубежные площадки, договариваемся о размещении бэклинков, внедряем контекстную рекламу. Это значительно поднимает рейтинги сайта и репутацию услуги в целом.

Что получил клиент в результате SEO-продвижения:

• 264 посетителя в месяц превратились в 3 998 за полгода;
• показатель рентабельности продаж вырос в 7 раз. Это произошло в основном за счет немецкой и великобританской клиентуры.

На данный момент мы продолжаем работу над проектом и внедряем меры по оптимизации турбизнеса во время кризиса.

Выводы

Показатель рентабельности продаж является способом определения эффективности бизнеса. С ним легко провести экспресс-сравнение компании с конкурентами, с предыдущими результатами и нишей в целом.

SEO-продвижение сайта – один из лучших способов повысить рентабельность продаж в онлайне. Оптимизация эффективна даже в высококонкурентных нишах, для сложных товаров и редких услуг, при направленности на иностранный рынок.

FAQ

Что такое рентабельность продаж?

Величина, которая показывает, сколько процентов чистой прибыли приносит каждый вложенный в производство и процесс продажи доллар (евро, рубль, гривна).

Коэффициент рентабельности и рентабельность – это одно и то же?

Для бизнеса разницы нет. Коэффициент высчитывается в процентах.

Зачем рассчитывать коэффициент рентабельности продаж?

В отличие от абсолютных значений дохода, выручки, чистой прибыли, показатель рентабельности продаж действительно дает понимание, насколько эффективна действующая бизнес-стратегия, как изменилась ситуация в сравнении с предыдущим периодом, в каком положении находится компания с учетом среднестатистических данных по отрасли.

Что влияет на рентабельность продаж?

Эффективность бизнес-стратегии, грамотное SEO-продвижение, производственные затраты, политика ценообразования. Чем выше коэффициент рентабельности продаж, тем правильнее компания распределяет затраты.

У вас остались вопросы?

Оставьте ваши контактные данные. Наш менеджер свяжется и проконсультирует вас.

Отправить заявку

Высокая рентабельность – главный показатель успешного бизнеса

Сигаева Валентина Владимировна
Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова
студентка 2 курса кафедры Экономики и Менеджмента

Библиографическая ссылка на статью:
Сигаева В.В. Высокая рентабельность – главный показатель успешного бизнеса // Современные научные исследования и инновации. 2017. № 11 [Электронный ресурс]. URL: https://web.snauka.ru/issues/2017/11/84773 (дата обращения: 05.01.2022).

Рыночная экономика предполагает автономную хозяйственную деятельность организации, различные сделки и операции, в результате этого предприятие извлекает доходы, прибыль, но в некоторых случаях возможны и потери денежных средств.

Высокого уровня рентабельность – окончательная цель конкурентного превосходства, к которому стремится, без исключения, каждый предприниматель, руководитель организации. Чтобы ее вычислить, требуется соотнести валовый доход с расходами или прибыль с использованными ресурсами. В конечном итоге образуется показатель, демонстрирующий уровень доходности и прибыльности — рентабельность[6, с.85].

Экономическое благосостояние организации, дающее возможность получить максимальную прибыль, существенно превышающую расходы, когда на одну единицу вложенных материальных ресурсов приходится несколько единиц дохода, и есть высокая доходность. И поэтому все без исключения коммерческие предприятия ставят перед собой конечную цель – прийти к такому уровню доходов, который бы превысил уровень расходов.

Экономическая важность коэффициента рентабельности зависит от уровня заинтересованности сотрудников предприятия, заемщиков, кредиторов, будущих партнеров, контрагентов и государства[7,с. 126].

Увеличение уровня рентабельности для руководителя организации есть укрепление экономического и финансового положения своей компании. Руководитель может сделать выводы по итогам своей работы, дать анализ тактике и стратегии своего бизнеса, и в соответствии с данным положением дел произвести необходимую корректировку.

Чтобы получить наибольшую доходность, как основную установку в достижении главенствующей цели бизнеса, нужен ориентир на получение большего денежного притока в определенный период.

Вычисляют рентабельность для того, чтобы рассмотреть долю прибыли во всем объеме полученных доходов, чтобы увидеть общий рисунок того, как сработала организация за прошедший период. Данный показатель в полной степени показывает доходность фирмы. Расчеты производятся в абсолютных и относительных показателях. Рентабельность – расчетная величина и находится как соотношение прибыли к различным группам активов и источников, например, к стоимости имущества или вложенным в производственную деятельность инвестициям[3, с. 90].

В общем, прибыльность организации – это комплекс значений, задающих уровень доходности по разным цехам, отраслям, производствам или от проданной продукции. Аналитическая деятельность базируется на сравнении полученных за прошедший период величин с текущими значениями или показателями работы за прошлые отчетные годы.

Показатели рентабельности представляют собой эффективность работы всей организации, доходности различных сфер его деятельности, включая само собой коммерческую деятельность, сам процесс производства, окупаемость материальных вложений, инвестиции, а также другие нюансы[9, с. 320].

Данные показатели более полно раскрывают информацию для экономического анализа, нежели показатели прибыли. Они показывают взаимосвязь полученного дохода с использованными ресурсами и вложенными средствами: сколько вложили и сколько от этих вложений получили.

В практике вычисляются следующие показатели рентабельности:

— рентабельность производственной деятельности;

— рентабельность продаж;

— рентабельность капитала[11, с. 200].

Рентабельность производственной деятельности есть соотношение прибыли от реализации продукции, выполненных работ или оказанных услуг, или чистой прибыли от основного вида деятельности   к величине затрат, которые связаны с выпуском и реализацией продукции.

Эта рентабельность показывает какую прибыль получает организация с одной денежной единицы, затраченной на выпуск и реализацию продукции.

Данный показатель может исчисляться как по всему предприятию, так и по отдельным видам деятельности или в разрезе отдельных видов продукции. Но более объективно отражает реальную экономическую ситуацию последний вариант.

Показателем, без которого не сложилась бы полная картина о работе предприятия является рентабельность активов, т. е. имущества предприятия. Рентабельность активов показывает соотношение доли прибыли, оставшейся у фирмы, к средней величине активов.

Расчет наглядно демонстрирует полученный с каждого потраченного рубля процент прибыли и рентабельность предприятия, показывает уровень прибыльности предприятия в данном периоде.

Анализ прибыли и рентабельности организации потребует и развернутого рассмотрения влияния динамики основных и оборотных средств. Анализ не будет полным без определения доходности собственного капитала, показывающего долю дохода с вложенного акционерами капитала.

Экономист может проанализировать степень использования предприятием заемных средств и целесообразность этого с помощью сравнения величин рентабельности активов и собственного капитала.

Нередко показатель рентабельности находится как соотношение чистой прибыли и величины выручки. Так же этот показатель находится под влиянием изменений себестоимости и структуры реализованной продукции, колебаний рынка, диктующего цены на выпускаемую продукцию[1, с. 79].

Еще одним показателем, оказывающем воздействие на рентабельность предприятия является рентабельность продаж. Это значение вычисляется для определения доли прибыли в объеме реализованной выручки. Второе название у этого показателя – норма прибыльности. Если показатель снизился, то произошло падение спроса на выпускаемый товар и снижении его рыночной конкурентоспособности. Рентабельность напрямую зависит от колебаний цен и себестоимости товара. Повышение данного показателя может быть достигнуто с помощью:

— увеличения цены на реализуемые товары;

— падения себестоимости;

— повышения доли наиболее конкурентоспособных и рентабельных товаров[4, с. 108].

С помощью расчета рентабельности производства руководство предприятия может пересмотреть структуру товарных групп, разработать мероприятия по повышению прибыльности от продаж с учетом рыночных изменений, при этом осуществляя правильную ассортиментную политику, выявить резервы и проконтролировать производственные расходы по элементам затрат.

При вычислении показателей рентабельности нужно использовать один подход – производить расчет на основании усредненных значений за период анализа, или же на основании данных на определенную прошедшую дату. Это позволит обеспечить сопоставимость результатов расчета.

Произвести анализ факторов, влияющих на изменения рентабельности собственного капитала, помогает формула DUPONT. Эта формула устанавливает зависимость между рентабельностью собственного капитала и тремя главными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью всех активов и финансовым рычагом в одной из его модификаций.

Оценить воздействие изменений вышеприведенных показателей на рентабельность собственного капитала можно произвести при помощи метода цепных подстановок. В соответствии с этим приемом максимальное влияние будет оказывать показатель, имеющий наибольшую абсолютную величину коэффициента влияния.

Данная рентабельность и финансовая устойчивость имеют обратную взаимозависимость. Это наглядно можно увидеть в формулах коэффициента автономии и рентабельности собственного капитала.

Собственных средств должно быть достаточно для поддержания финансовой устойчивости. Задача финансового управления в организации – обеспечить финансовую устойчивость таким образом, чтобы это способствовало увеличению рентабельности собственного капитала. При росте собственного капитала повысится и финансовая устойчивость предприятия и упадет рентабельность собственных средств. Поэтому высказывание, что для фирмы всегда целесообразно увеличение собственного капитала является неоднозначным.

Всеми известно, что в современном мире функционирует большое количество предприятий и организаций и с каждым годом их количество стремительно повышается. Главная цель любого юридического лица – это получение, как можно большего дохода, а расходы при этом должны быть минимальными. Такая аксиома является основой развития или дальнейшего разрастания производственной деятельности всех предприятий без исключения[2, с 155].

Уровень рентабельности – это обобщающий показатель продуктивной работы организации, показывающий доходность относительно некоторых базовых основ. Если сумма выручки может покрыть не только издержки на реализацию и производство, но и образовывает прибыль, организация считается рентабельной. Для правильной организации своего дела необходимо продуманно и взвешенно планировать производственную деятельность своей организации, исследовать экономические показатели, внимательно контролировать финансовое положение. Только эти аспекты помогут увеличить прибыль до максимума.

Беря за основу показатели рентабельности структуры, можно проанализировать ее финансовые результаты, а в результате и эффективность. Они с разных позиций измеряют прибыльность предприятия, а группируются в соответствии с интересами участников рыночного обмена. Уровень рентабельности как раз относится к таким показателям и показывает работу всех сторон работы организации. Выделяют четыре основных блока показателей эффективной работы предприятия – рентабельность активов и производственных фондов, рентабельность предприятия и продукции[8, с. 189].

Проанализировав уровень рентабельности нетрудно определить, какой вид деятельности приносит более высокую прибыль, и что приводит к потерям. В рыночной экономике от концентрации и специализации производства зависит финансовая устойчивость предпринимателя.

Самым качественным и обобщающим показателем эффективности работы организации являются размеры основных и оборотных средств с величиной прибыли, полученной с их помощью. Эти средства и называются ее ценой, чем ниже такая цена, тем более высокий результат от функционирования предприятия. Вычислить уровень рентабельности предприятия можно следующим образом – разделить прибыль на общую всех сумму затрат основных средств и оборотных фондов.

Уровень рентабельности – один из лучших механизмов определения финансовой, инвестиционной и операционной эффективности производства. С его помощью можно узнать прибыль предприятия с каждого вложенного в активы рубля. В ходе его проведения, легко узнать ответы на все вопросы об основной деятельности фирмы, будь это производство, или реализация товаров, или же услуг и работ[10, с. 67].

В современном мире без выяснения этого важнейшего коэффициента невозможно выявить реальное финансовое состояние любого предприятия и эффективность использования его основных частей производства. Поэтому нужно знать, как определять все экономические показатели для того, чтобы составить верное мнение о его работе.

Библиографический список

1. Лопарева, А.М. Экономика организации (предприятия): Учебно-методический комплекс / А.М. Лопарева. – М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 400 c.
2. Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебное пособие / Н.П. Любушин. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2015. – 575 с.
3. Новашина, Т.С. Экономика и финансы предприятия: Учебник / под ред. Т.С. Новашиной. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Московский финансово-промышленный университет “Синергия”, 2014. — 352 с.
4. Новицкий, Н.И. Организация производства: учебное пособие / Н.И. Новицкий, А.А. Горюшкин. – М.: КНОРУС, 2016г. – 352 с.
5. Раздорожный, А. А. Экономика организации (предприятия): Учебное пособие / А.А. Раздорожный. – М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2014. – 95 c.
6. Раицкий, К.А. Экономика организации (предприятия): учебник / К.А. Раицкий. – 4-е изд. Перераб. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2014. – 245 с.
7. Растова, Ю.И. Экономика организации (предприятия): Учебное пособие / Ю.И. Растова, С.А. Фирсова. – М.: КноРус, 2013. – 280 c.
8. Рофе, А.И. Экономика труда: Учебник / А.И. Рофе. – М.: ЮРАЙТ, 2013. – 400с.
9. Рудычев, А. А. Экономика предприятия: учеб пособие для бакалавров по направлениям: 080200.62, 080100.62 / А. А. Рудычев, А. М. Адамчук, Д. Е. Баркин; Губкин. Филиал ФГБОУ ВПО БГТУ им. В.Г. Шухова. – Губкин: Айкью, 2014. – 414 с.
10. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 654 c.
11. Сафронов, Н.А. Экономика организации (предприятия): Учебник для ср. спец. учебных заведений / Н.А. Сафронов. – М. : Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 256 c.

---

Количество просмотров публикации: Please wait

Все статьи автора «Сигаева Валентина Владимировна»

Какие финансовые отчеты показывают прибыльность компании? | Малый бизнес

Джим Вудрафф Обновлено 5 ноября 2018 г.

Хотя все финансовые отчеты, подготовленные бухгалтерами, так или иначе связаны с прибылью, отчет о доходах или прибыльности — это отчет, который предоставляет наиболее подробную информацию о доходах и расходах и показывает прибыль или убытки. Хотя все финансовые отчеты бизнеса важны и имеют определенную цель, наибольшее внимание уделяется отчету о прибылях и убытках.Однако отчет о прибылях и убытках может иметь несколько форм, и важно понимать, как они подготовлены для проведения точного анализа и интерпретации.

Что такое отчет о прибылях и убытках?

Отчет о прибылях и убытках показывает итоги доходов и расходов компании. Он сопоставляет все доходы от продажи товаров и услуг со всеми расходами, включая проценты, амортизацию и налоги, необходимыми для работы компании в течение определенного периода времени. Эти отчеты могут быть подготовлены ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.Отчет о прибылях и убытках имеет несколько уровней рентабельности:

• Валовая прибыль
• Операционная прибыль или EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации)
• Чистая прибыль

Что такое валовая прибыль?

Валовая прибыль – это доход, полученный от производства и продажи продукции или предоставления услуги. Он рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров из продаж до вычета общих и административных расходов.Маржа валовой прибыли рассчитывается путем деления валовой прибыли на объем продаж. Обычно она представлена ​​в процентах.

Маржа валовой прибыли является мерой того, насколько хорошо компания закупает сырье и использует свою рабочую силу для производства и продажи продукта. Аналитики сравнивают валовую прибыль каждой компании с другими фирмами в той же отрасли, чтобы определить ее конкурентоспособность. Руководство отслеживает изменения в процентах валовой прибыли на предмет тенденций, свидетельствующих об улучшении или снижении производительности.

Например, предположим, что компания обычно сообщает о валовой прибыли в размере 40 процентов, но она увеличивается до 42 процентов. Что случилось? Это могло быть связано с тем, что компания смогла поднять отпускные цены, закупить сырье по более низким ценам или более продуктивно использовать свою рабочую силу. Все эти явления хороши. С другой стороны, снижение процента валовой прибыли может вызвать тревогу и потребовать от руководства найти причину снижения и принять меры по исправлению положения.

Что такое операционная прибыль?

У каждой компании есть определенная сумма фиксированных общих и административных расходов, которые вычитаются из валовой прибыли для получения операционной прибыли. Постоянные накладные расходы – это те расходы, которые необходимо оплачивать независимо от уровня продаж. Они включают в себя такие постоянные расходы, как аренда офисных помещений, страховые взносы, заработная плата административного персонала и сборы за лицензии и разрешения.

Операционная прибыль — это еще одна контрольная точка для оценки того, насколько продуктивно компания использует свои активы и контролирует свои административные и фиксированные накладные расходы.Операционная прибыль рассчитывается до вычета процентов, износа, амортизации и налогов, которые часто называют аббревиатурой EBITDA.

Основной целью операционной прибыли является оценка эффективности бизнеса без учета его финансовой структуры или налоговых стратегий. Например, бизнес может иметь высокую валовую прибыль и хорошую операционную прибыль, но в конечном итоге получить низкую чистую прибыль, потому что фирма заняла много денег и должна была платить высокие процентные расходы.В этом случае компания может хорошо использовать свои активы и контролировать расходы, но иметь слишком большой долг, чтобы показывать хорошую прибыль.

Что такое чистая прибыль?

Чистая прибыль является итоговой суммой; это прибыль или убытки бизнеса после вычета всех расходов компании, включая стоимость проданных товаров и накладные расходы. Чистая прибыль отражает процентные расходы от структуры финансирования компании и налоги, которые она несет в результате стратегий налогового планирования.

Итоговая прибыль — это цифра, на которую обращает внимание большинство аналитиков и акционеров при оценке деятельности компании.Процент чистой прибыли сравнивается с другими компаниями в той же отрасли, чтобы определить их конкурентную позицию.

Что такое коэффициенты прибыли?

Показатели прибыльности — ценные показатели, используемые для оценки производительности и жизнеспособности бизнеса. Коэффициенты производят более подробный анализ качества прибыли, выражая конкретные расходы в процентах от стоимости проданных товаров или продаж. Аналитики используют анализ соотношения для поиска тенденций и в качестве основы для сравнения с другими компаниями в той же отрасли.

Какие существуют типы отчетов о прибылях и убытках?

Бухгалтеры составляют несколько типов отчетов о прибылях и убытках в зависимости от цели и целевой аудитории.

Аудированные или неаудированные: Аудированные финансовые отчеты готовятся бухгалтерами с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета и считаются наиболее надежными. Аудированные отчеты требуют, чтобы фирма CPA выражала мнение о точности информации, используемой в заявлениях. Три типа мнений: безоговорочные, с оговорками и отрицательные.Банки и другие кредиторы предпочитают основывать свои решения на проверенных финансовых отчетах.

Налоговые декларации: Укажите наименьшую сумму дохода для уплаты наименьшей суммы налогов. В отчетах о прибылях и убытках для налоговых деклараций используются методы амортизации и ускоренной амортизации, которые предусматривают более высокие вычеты на амортизацию и приводят к более низкому заявленному доходу, что требует меньшего налога.

Подготовлено для акционеров: Отчеты о прибылях и убытках, подготовленные для общественности, аналитиков и акционеров, структурированы таким образом, чтобы представить наилучшее представление о компании.

Управление: Отчеты, подготовленные для руководства, используют наиболее реалистичные методы учета. В некотором смысле финансовые отчеты, подготовленные для руководства, ближе к реальности, чем отчеты, подготовленные для налоговых деклараций или акционеров. Руководство должно знать, что оно использует надежную и точную информацию для принятия разумных и обоснованных решений.

Что представляет бухгалтерский баланс?

Балансовый отчет показывает активы и пассивы компании на определенный момент времени.

В то время как отчет о прибылях и убытках отражает деятельность компании за определенный период времени, балансовый отчет показывает состояние и качество активов и обязательств фирмы на определенный момент времени. Он включает в себя следующие активы:

• наличные деньги в банках
• Задолженность по дебитам
9001
• Расходы на предоплату
• Real Estate
• зданий
• Оборудование
• Инвестиции

. Следующие обязательства перечислены на балансе:

• Кредиторская задолженность
• Краткосрочные банковские кредиты
• Начисленные расходы
• Долгосрочная задолженность
• Акционерный капитал
• Накопленная нераспределенная прибыль

Как прибыль связана с прочей финансовой отчетностью компании?

После того, как бухгалтер подсчитывает доходы и расходы компании, прибыль или убыток отражаются в разделе нераспределенной прибыли балансового отчета.Любые распределения или дивиденды с этого счета подробно указаны в Отчете об акционерном капитале.

Прибыль или убыток несколько иначе влияют на отчет о движении денежных средств. Отчеты о прибылях и убытках обычно готовятся по методу начисления. Это означает, что доходы и расходы регистрируются по мере их возникновения, а не тогда, когда деньги фактически переходят из рук в руки. Поскольку отчет о прибылях и убытках содержит определенные неденежные статьи, такие как износ и амортизация, отчетная прибыль или убыток должны быть скорректированы при подготовке отчета о движении денежных средств.

Отчет о прибылях и убытках является самым важным отчетом для многих аналитиков. Он показывает операционные результаты компании за весь год. Но, что более важно, он служит руководством для прогнозирования того, как компания может вести себя в будущем. Компании должны постоянно получать прибыль в долгосрочной перспективе, чтобы оставаться конкурентоспособными и выживать. Прибыль необходима для финансирования роста и обеспечения разумного дохода для акционеров.

Горизонтальное сравнение отчетов о прибылях и убытках за несколько лет позволяет легко обнаружить положительные или отрицательные тенденции, которые могут потребовать внимания руководства, чтобы сохранить производительность на пути к достижению долгосрочного роста.

Как определить норму прибыли для вашего малого бизнеса: 3 шага

Чтобы развивать свой бизнес, вам необходимо отслеживать финансовую информацию и измерять эффективность. Один показатель, за которым вы должны следить, — это маржа прибыли вашего бизнеса. Читайте дальше, чтобы узнать, как определить размер прибыли для вашей компании и способы ее повышения.

Что такое прибыль?

Прежде чем вы сможете погрузиться в определение размера прибыли, вам нужно знать, что это такое. Маржа прибыли вашего бизнеса измеряет, какой процент дохода ваш бизнес сохраняет после оплаты исходящих расходов.Вы можете рассчитать размер прибыли, чтобы увидеть прибыльность за определенный период времени.

Короче говоря, ваша маржа или процент прибыли позволяет вам узнать, сколько прибыли ваш бизнес получил на каждый доллар продаж. Например, маржа прибыли 40% означает, что вы получаете чистую прибыль в размере 0,40 доллара США на каждый доллар продаж.

Отслеживание нормы прибыли может помочь вам следить за состоянием вашей компании и принимать более эффективные бизнес-решения в будущем. Не говоря уже о том, что это может помочь вам быстрее отмечать и решать финансовые проблемы.А хорошая прибыль может сделать ваш бизнес более привлекательным для инвесторов.

Есть несколько способов посмотреть на размер вашей прибыли:

• Норма чистой прибыли
• Маржа валовой прибыли
• Маржа операционной прибыли

Маржа чистой прибыли

Ваша чистая прибыль, также называемая чистой прибылью, представляет собой общую сумму дохода, оставшуюся после учета всех расходов и доходов. Это ваша общая или «обычная» прибыль.Маржа чистой прибыли учитывает такие вещи, как стоимость проданных товаров (COGS), операционные расходы, платежи по долгам, налоги, единовременные платежи и любой доход от инвестиций.

Маржа чистой прибыли показывает общую способность вашего бизнеса превращать доход в прибыль. В большинстве случаев вы используете маржу чистой прибыли, чтобы определить прибыльность вашей компании и измерить, какую прибыль ваш бизнес приносит от общего дохода.

Чтобы рассчитать чистую прибыль вашего бизнеса, используйте следующую формулу:

Маржа чистой прибыли = (Чистая прибыль / Выручка) X 100

Если у вас нет под рукой чистой прибыли, вы также можете использовать приведенную ниже формулу прибыли для расчета нормы прибыли:

Маржа чистой прибыли = [(Выручка – Себестоимость – Операционные расходы – Прочие расходы – Проценты – Налоги) / Доход] X 100

Маржа валовой прибыли

Маржа валовой прибыли измеряет доход, оставшийся после учета себестоимости.Ваша валовая прибыль не включает накладные расходы, такие как коммунальные услуги или арендная плата. Маржа валовой прибыли — один из самых простых показателей рентабельности, поскольку он определяет прибыль как доход, остающийся после учета себестоимости проданных товаров.

Как правило, формула маржи валовой прибыли используется для определения маржи прибыли по отдельной услуге или продукту, позволяя вам увидеть сумму дохода, которую вы сохраняете по каждой позиции. Обычно он не используется для расчета нормы прибыли для бизнеса в целом.Вы можете использовать маржу валовой прибыли, чтобы узнать, какие товары являются наиболее и наименее прибыльными.

Итак, как рассчитать валовую прибыль? Для определения нормы валовой прибыли используйте следующую формулу:

Валовая прибыль = [(Общая выручка – Себестоимость) / Общая выручка] X 100

Маржа операционной прибыли

Маржа операционной прибыли учитывает все накладные, операционные, административные расходы и расходы на продажу, необходимые для повседневных деловых операций.Однако он не включает задолженность, налоги и другие неоперационные расходы. По сути, ваша операционная маржа покажет вам ваши доходы от операционной деятельности.

Чтобы определить маржу операционной прибыли вашего бизнеса, используйте приведенную ниже формулу:

Маржа операционной прибыли = (Операционный доход / Выручка) X 100

Как найти норму прибыли (формула нормы прибыли): 3 шага

Как вы понимаете, есть несколько способов определить размер вашей прибыли. Однако это зависит от того, какой тип прибыли (например, операционная, валовая и т. д.) вы хотите рассчитать.

Чтобы определить общую норму прибыли вашей компании, вам нужно использовать формулу чистой прибыли. Используйте приведенную ниже формулу, чтобы рассчитать общую прибыль вашего бизнеса:

Маржа прибыли = (Чистая прибыль / Выручка) X 100

Если вы хотите легко подставить информацию в приведенную выше формулу, используйте эти три шага для определения нормы прибыли:

1. Определите чистую прибыль вашего бизнеса (доходы – расходы)
2. Разделите свой чистый доход на свой доход (также называемый чистым объемом продаж)
3. Умножьте полученную сумму на 100, чтобы получить процент прибыли

Как рассчитать процент прибыли: Примеры

Готовы узнать, как рассчитать норму прибыли в действии? Взгляните на несколько примеров ниже о том, как рассчитать общую / чистую прибыль, а также валовую и операционную прибыль.

Пример 1: Маржа чистой прибыли

Для этого примера предположим, что вы не знали, какова сумма чистой прибыли вашего бизнеса. Поскольку вы не знаете сумму чистого дохода, используйте следующую формулу:

Маржа чистой прибыли = [(Выручка – Себестоимость – Операционные расходы – Прочие расходы – Проценты – Налоги) / Доход] X 100

Чтобы найти свой чистый доход, следуйте первой части формулы, которая вычитает различные расходы из вашего дохода. Вот разбивка расходов, которые вам нужно вычесть из вашего дохода:

• Себестоимость: 4000 долларов США
• Операционные расходы: 3000 долларов США
• Прочие расходы: 1 500 долл. США
• Проценты: $500
• Налоги: 1000 долларов США

Ваш доход составляет 20 000 долларов.Ваши общие расходы составляют до 10 000 долларов. Подставьте свои итоги в приведенную выше формулу, чтобы найти размер чистой прибыли.

[(20 000 долл. США – 4 000 долл. США – 3 000 долл. США – 1 500 долл. США – 500 долл. США – 1 000 долл. США) / 20 000 долл. США] X 100

[(20 000 – 10 000 долл. США) / 20 000 долл. США] X 100

Маржа чистой прибыли вашего бизнеса составит 50% или 0,50 [(10 000 долл. США / 20 000 долл. США) X 100].

Если вы уже знаете сумму своего чистого дохода, вы можете пропустить шаг вычитания ваших расходов из дохода и просто разделить ваш чистый доход на ваш доход, а затем умножить общую сумму на 100 (см. другую приведенную формулу чистой прибыли).

Пример 2: Маржа валовой прибыли

Допустим, вы хотите найти валовую прибыль от определенного продукта, который вы предлагаете. Чтобы найти валовую прибыль, вам нужно знать, сколько предмет продается (выручка) и сколько стоит его производство (себестоимость).

Допустим, вы продаете рубашку за 25 долларов. Изготовление рубашки стоит 15 долларов (COGS). Чтобы определить размер валовой прибыли, подставьте итоги в приведенную ниже формулу:

.

Валовая прибыль = [(Общая выручка – Себестоимость) / Общая выручка] X 100

Валовая прибыль = [($25 – $15) / $25] X 100

Маржа валовой прибыли вашего бизнеса составляет 40% или 0.40. Это означает, что вы зарабатываете 40% с каждой проданной рубашки.

Пример 3: Маржа операционной прибыли

Допустим, вы хотите найти маржу операционной прибыли вашего бизнеса. Ваш операционный доход составляет 10 000 долларов США, а ваш доход — 40 000 долларов США. Вставьте свою операционную информацию в формулу маржи операционной прибыли.

Маржа операционной прибыли = (Операционный доход / Выручка) X 100

Маржа операционной прибыли = (10 000 долл. США / 40 000 долл. США) X 100

Маржа операционной прибыли вашей компании составляет 25% или 0.25.

Стандартная норма прибыли

Нормы прибыли варьируются от отрасли к отрасли. «Хорошая» норма прибыли для одной компании может считаться «плохой» для другой.

Средняя норма прибыли зависит от нескольких различных факторов. Некоторые из этих факторов включают количество ваших сотрудников, местоположение бизнеса, тип бизнеса, размер, то, как вы управляете запасами, и ваши операционные системы.

Поскольку показатели прибыли различаются, вы не можете сравнивать свои показатели с показателями компаний из разных отраслей. Итак, что такое хорошая прибыль? Взгляните на некоторые стандартные показатели чистой и валовой прибыли для различных отраслей ниже:

2

3 Industry

3

Чистая прибыль маржи

валовой прибыли 6
строительство	5%	19%
Retail	5%	22%
Рестораны	15%	67%	67%
Транспорт	19%	47%
0
12%	21%

Если вы хотите узнать среднюю норму прибыли для вашего бизнеса и отрасли, сравните себя с аналогичными малыми предприятиями или вашими конкурентами.Таким образом, вы получите более точное представление о том, какими должны быть ваши цели по прибыли.

Способы повышения рентабельности

Ваша норма прибыли нуждается в любви? Если да, не волнуйтесь… вы не одиноки. Если вы хотите увеличить прибыль вашего бизнеса, вам может потребоваться внести несколько корректировок. В конечном счете, вы хотите снизить затраты и расходы и увеличить продажи, чтобы повысить свою маржу.

Чтобы снизить затраты, вы можете:

• Оптимизация отношений с поставщиками
• Ищите альтернативные решения для текущих процессов
• Вырезать предложения, которые не пользуются успехом или не продаются
• Сократить деловые и операционные расходы
• Выявление и устранение отходов

Если вы хотите увеличить продажи, рассмотрите возможность сделать следующее:

• Распродажа старых запасов
• Соответственно увеличьте цены
• Используйте методы дополнительных и перекрестных продаж
• Увеличение удержания клиентов
• Улучшение видимости инвентаря

Ищете простой способ отслеживать доходы и расходы вашего бизнеса? Бухгалтерское программное обеспечение Patriot позволяет оптимизировать бухгалтерские книги, чтобы вы могли вернуться к работе. Попробуйте бесплатно сегодня!

Есть вопросы, комментарии или сомнения по поводу этого сообщения? Поставьте нам лайк на Facebook, и давайте поговорим!

Эта статья была обновлена ​​по сравнению с первоначальной датой публикации 31 августа 2017 г.

Это не юридическая консультация; Для большей информации, пожалуйста нажмите сюда.

Измерение прибыльности с помощью коэффициентов производительности

Показатели, затронутые в этой статье, являются одними из наиболее важных показателей финансового успеха вашего бизнеса.

Инвесторы (включая вас) будут заинтересованы в этих коэффициентах, поскольку они демонстрируют производительность и потенциал роста бизнеса. Что касается коэффициентов производительности, которые наиболее важны для владельцев малого бизнеса. Вы хотите сосредоточиться на:

• Коэффициент маржи валовой прибыли
• Маржа чистой прибыли или процент чистой прибыли
• Процент операционной прибыли
• Рентабельность активов
• Рентабельность собственного капитала

Понимание коэффициента валовой прибыли и маржи

Вашу валовую прибыль можно рассчитать по следующей формуле, используя цифры, взятые из вашего отчета о прибылях и убытках:

Валовая прибыль / Продажи = Маржа прибыли

Напомним, что валовая прибыль — это сумма долларов продаж, оставшаяся после вычета стоимости проданных товаров.

Если ваша валовая прибыль со временем снижается, это может означать, что вам необходимо улучшить управление запасами или что ваши отпускные цены не растут так быстро, как себестоимость продаваемых вами товаров.

Если вы производитель, например, снижение может означать, что ваши производственные затраты растут быстрее, чем ваши цены, и необходимы корректировки с любой стороны (или с обеих сторон).

Понимание вашего процента операционной прибыли

Процент операционной прибыли можно рассчитать по следующей формуле с цифрами, взятыми из вашего отчета о прибылях и убытках:

Операционный доход / продажи = процент прибыли

Этот коэффициент разработан, чтобы дать вам точное представление о том, сколько денег вы зарабатываете на своих основных бизнес-операциях.Он показывает процент от каждого доллара продаж, остающийся после всех нормальных операционных издержек. Глядя на это соотношение с течением времени, вы можете определить, растут ли ваши общие расходы вверх или вниз.

Понимание маржи чистой прибыли

Ваша маржа чистой прибыли показывает вам итог: сколько из каждого доллара продаж в конечном счете доступно вам, владельцу, для того, чтобы вывести его из бизнеса или получить в качестве дивидендов.

Вероятно, это фигура, на которую вы больше всего привыкли смотреть.Этот коэффициент учитывает все ваши расходы, включая подоходный налог и проценты.

Пример

Если ваш чистый доход составляет 500 000 долларов, а объем продаж — 2 000 000 долларов, ваша норма прибыли составляет 25 процентов. (500 000 / 2 000 000 = 0,25. В процентах это 25 процентов.)

Вы должны иметь некоторое представление о диапазоне, в пределах которого, по вашему мнению, будет находиться ваша норма прибыли, которая в значительной степени будет определяться отраслевыми стандартами. Если вам не удается достичь своей цели, это может означать, что вы поставили нереалистичную цель, или это может означать, что вы делаете что-то неправильно.

Имейте в виду, что соотношение само по себе не указывает на то, что вы делаете неправильно. Просмотр вашей валовой прибыли или операционной прибыли — лучший способ решить проблему.

Даже если вы достигнете своей цели, вы всегда должны следить за своей прибылью. Например, если он должен снизиться, это может указывать на то, что вам нужно посмотреть, не становятся ли ваши расходы слишком высокими.

Понимание рентабельности активов

Рентабельность активов – это отношение чистой прибыли к общей сумме активов.По сути, это мера того, насколько хорошо ваш бизнес использует свои активы для получения большего дохода. Его можно рассматривать как комбинацию двух других отношений:

• Маржа чистой прибыли (отношение чистой прибыли к продажам)
• Оборачиваемость активов (отношение продаж к общей сумме активов)

Высокая прибыль на активы может быть связана с высокой нормой прибыли, быстрой оборачиваемостью активов или их комбинацией.

Чистая прибыль Продажи × Продажи Всего активов = Чистая прибыль Всего активов

Дополнительные бизнес-коэффициенты для измерения эффективности

Понимание рентабельности собственного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала можно рассчитать по следующей формуле:

Чистая прибыль Собственный капитал

Отношение чистого дохода из отчета о прибылях и убытках к собственному капиталу или акционерному капиталу из балансового отчета показывает, сколько вы заработали на своих инвестициях в бизнес в течение отчетного периода.Банкиры часто называют этот коэффициент рентабельностью инвестиций (ROI).

Вы можете сравнить рентабельность собственного капитала вашего бизнеса с тем, что вы могли бы заработать на фондовом рынке (или даже на простом банковском счете) за тот же период. Со временем ваш бизнес должен приносить по крайней мере такую ​​же прибыль, какую вы могли бы получить от более пассивных инвестиций, таких как акции, облигации и банковские депозитные сертификаты. Иначе зачем вы тратите на это свое время, хлопоты и капитал?

Высокая рентабельность собственного капитала может быть результатом высокой рентабельности активов, широкого использования заемного финансирования или сочетания этих двух факторов.

Наконечник

Если вы оцениваете рентабельность собственного капитала корпорации, имейте в виду, что чистая прибыль отражает ваши расходы на любую заработную плату, выплачиваемую вам или другим сотрудникам-собственникам.

Поскольку многие сотрудники-акционеры закрытых корпораций — для целей налогообложения — получают максимально возможную заработную плату, фактический доход может быть выше, чем указано в этом коэффициенте. Инвентарная политика и политика бизнеса в отношении пограничных статей расходов/капитала также могут оказать значительное влияние на это соотношение.

При анализе рентабельности собственного капитала и рентабельности активов не забывайте учитывать влияние инфляции на балансовую стоимость активов. Хотя в вашей финансовой отчетности все активы показаны по их балансовой стоимости (т. е. первоначальная стоимость за вычетом амортизации), восстановительная стоимость многих старых активов может быть значительно выше их балансовой стоимости. Бизнес со старыми активами, как правило, должен демонстрировать более высокий процент доходности, чем бизнес, использующий новые активы.

 

Пример отчета о прибыльности клиентов для Power BI: ознакомительный обзор — Power BI

• Статья
• 30.07.2021
• 10 минут на чтение

Полезна ли эта страница?

Пожалуйста, оцените свой опыт

да Нет

Любая дополнительная обратная связь?

Отзыв будет отправлен в Microsoft: при нажатии кнопки отправки ваш отзыв будет использован для улучшения продуктов и услуг Microsoft.Политика конфиденциальности.

Представлять на рассмотрение

В этой статье

Образец Customer Profitability содержит панель мониторинга, отчет и набор данных для компании, производящей маркетинговые материалы. Эта информационная панель была создана финансовым директором для просмотра ключевых показателей о пяти руководителях их бизнес-подразделений (руководителях), продуктах, клиентах и ​​валовой прибыли (GM).С первого взгляда они могут увидеть, какие факторы влияют на прибыльность.

Этот пример является частью серии, демонстрирующей, как можно использовать Power BI с бизнес-ориентированными данными, отчетами и панелями мониторинга. Он был создан obviEnce с реальными данными, которые были обезличены. Данные доступны в нескольких форматах: встроенный образец в службе, файл Power BI Desktop в формате .pbix или книга Excel. См. раздел Примеры для Power BI.

В этом учебнике рассматривается встроенный пример Customer Profitability в службе Power BI.Поскольку работа с отчетами в Power BI Desktop и в службе аналогична, вы также можете использовать образец PBIX-файла в Power BI Desktop.

Вам не нужна лицензия Power BI для изучения примеров в Power BI Desktop. Если у вас нет лицензии Power BI Pro или Premium на пользователя (PPU), вы можете сохранить образец в своей рабочей области в службе Power BI.

Получить образец

Прежде чем вы сможете использовать образец, вы должны сначала загрузить его в службе Power BI или получить файл .pbix или книгу Excel.

Скачать встроенный образец

1. Откройте службу Power BI (app.powerbi.com), войдите в систему и откройте рабочую область, в которой вы хотите сохранить образец.

   Если у вас нет лицензии Power BI Pro или Premium на пользователя (PPU), вы можете сохранить образец в своей рабочей области.

2. В левом нижнем углу выберите Получить данные .

3. На появившейся странице Get Data выберите Samples .

4. Выберите Образец рентабельности клиентов , затем выберите Подключить .

5. Power BI импортирует образец, добавляя новую панель мониторинга, отчет и набор данных в текущую рабочую область.

Получите файл .pbix для этого образца

Кроме того, вы можете загрузить пример Customer Profitability в виде файла .pbix, предназначенного для использования с Power BI Desktop.

Получить книгу Excel для этого образца

Если вы хотите просмотреть источник данных для этого образца, он также доступен в виде книги Excel.Книга содержит листы Power View, которые вы можете просматривать и изменять. Чтобы просмотреть необработанные данные, включите надстройки анализа данных, а затем выберите Power Pivot > Управление . Чтобы включить надстройки Power View и Power Pivot, см. дополнительные сведения в статье Изучение примеров Excel в Excel.

Что говорит нам наша приборная панель?

В рабочей области, где вы сохранили образец, найдите панель мониторинга прибыльности клиентов и выберите ее:

Плитки приборной панели для всей компании

1. Откройте панель мониторинга в службе Power BI.Плитки приборной панели дают нашему финансовому директору представление о важных для него показателях компании высокого уровня. Когда они видят что-то интересное, они могут выбрать плитку, чтобы углубиться в данные.

2. Просмотрите плитки в левой части приборной панели.

   Обратите внимание на следующие детали:

   • Валовая прибыль компании составляет 42,5%.
   • У него 80 клиентов.
   • Продается пять разных товаров.
   • В феврале было самое низкое отклонение дохода от бюджета в %, а в марте — самое высокое.
   • Большая часть нашего дохода поступает из восточного и северного регионов. Валовая прибыль никогда не превышала бюджета, а бизнес-подразделения ER-0 и MA-0 требуют дальнейшего изучения.
   • Общий доход за год близок к бюджету.

Плитки панели управления для конкретного менеджера

Плитки в правой части приборной панели представляют собой оценочную карту команды. Финансовый директор должен следить за своими менеджерами, и эти плитки дают им общий обзор прибыли с использованием GM%.Если тенденция GM% является неожиданной для какого-либо менеджера, он может продолжить расследование.

Проанализировав плитки панели мониторинга для конкретного менеджера, мы можем сделать следующие наблюдения:

• Все руководители, кроме Карлоса, уже превысили план продаж. Однако фактические продажи Карлоса самые высокие.
• GM% Аннели является самым низким, но мы видим устойчивый рост с марта.
• Valery, с другой стороны, заметил, что их GM% значительно снизился.
• У Андрея был нестабильный год.

Исследуйте базовые данные приборной панели

На этой панели мониторинга есть плитки, которые ссылаются на отчет и книгу Excel.

Открыть источник данных Excel Online

Две плитки на этой информационной панели, Целевое и фактическое значение и Годовой рост доходов , были закреплены из рабочей книги Excel. При выборе любой из этих плиток Power BI открывает источник данных: в данном случае Excel Online.

1. Выберите Заданное против фактического .Excel Online открывается в службе Power BI.

2. Обратите внимание, что рабочая книга содержит данные на трех вкладках. Откройте COGS .

3. Общий доход значительно превышает затраты. Форма строки общего дохода и высота столбцов затрат аналогичны. Взаимодействуйте с данными, фильтруя срезы, сверля и т. д. Например, давайте посмотрим на доход по сравнению с себестоимостью только для одной отрасли.

   а. В слайсере Industry выберите Retail .

   б. Мы видим, что только два районных менеджера занимаются розничной торговлей: Эндрю и Карлос.

   в. До 3-го квартала 2014 года общий доход существенно превышает затраты. И, глядя на сложенный столбец, мы видим некоторые странные данные, требующие дальнейшего изучения. У нас действительно не было затрат на июль? Получили ли мы возмещение от третьего лица?

4. Продолжайте исследовать. Если вы найдете что-то интересное, выберите Pin в правом верхнем углу, чтобы закрепить это на панели инструментов.

5. Используйте стрелку назад в браузере, чтобы вернуться на панель инструментов.

Откройте базовый отчет Power BI

Многие плитки на образце панели мониторинга «Прибыльность клиентов» были закреплены из базового примера отчета «Прибыльность клиентов».

1. Выберите одну из этих плиток, чтобы открыть отчет в режиме чтения.

   Если плитка была создана в разделе «Вопросы и ответы», при ее выборе открывается окно «Вопросы и ответы». Выберите Выход из вопросов и ответов , чтобы вернуться на панель мониторинга и попробовать другую плитку.

2. Отчет состоит из трех страниц. Вы можете выбрать нужную страницу на панели Pages слева.

   • Система показателей команды фокусируется на производительности пяти менеджеров и их бизнес-книгах.
   • Анализ маржи отрасли позволяет проанализировать прибыльность по сравнению с тем, что происходит во всей отрасли.
   • Executive Scorecard обеспечивает представление каждого из менеджеров в пользовательском формате размера страницы.

Страница с протоколом результатов команды

Давайте подробно рассмотрим двух членов команды и посмотрим, какие выводы можно сделать:

1. В слайсере Executive слева выберите имя Эндрю, чтобы отфильтровать страницу отчета и отобразить только данные об Эндрю:

   • Чтобы быстро узнать KPI, посмотрите на Статус доходов Эндрю (общий год) ; он зеленый, что означает, что он работает хорошо.
   • На диаграмме «Отклонение доходов от бюджета в процентах по месяцам и диаграмме Executive » показано, что, за исключением спада в феврале, у Эндрю все хорошо.Наиболее доминирующим регионом Эндрю является восточный регион, в который входят 49 клиентов и пять из семи продуктов. GM% Эндрю не является ни самым высоким, ни самым низким.
   • Диаграмма RevenueTY и Revenue % Var to Budget by Month демонстрирует стабильную и равномерную прибыль. Однако, если вы отфильтруете, выбрав квадрат для Central в древовидной карте региона, вы обнаружите, что у Эндрю есть доход только в марте и только в Индиане. Является ли эта тенденция преднамеренной или это то, что нужно изучить?

2. Теперь о Валерии.В слайсере Executive выберите имя Валерия, чтобы отфильтровать страницу отчета и отобразить данные только о Валерии.

   • Обратите внимание на красный KPI для Статус дохода (общий год) . Этот пункт определенно нуждается в дальнейшем изучении.
   • Разница в выручке Валерии также рисует тревожную картину; Валерий не соблюдает установленную норму выручки.
   • Валерий имеет только девять клиентов, работает только с двумя продуктами и работает почти исключительно с клиентами в северном регионе.Эта специализация может объяснить большие колебания показателей.
   • Если вы выберете квадрат North на древовидной карте, это покажет, что валовая маржа Валерия в северном регионе соответствует общей марже.
   • Выбор каждого из остальных квадратов общего дохода по регионам рассказывает интересную историю: их GM% колеблется от 23% до 79%. Показатели выручки Валерия во всех регионах, кроме северного, сильно зависят от сезонности.

3. Продолжайте исследовать, чтобы выяснить, почему область Валери не работает.Посмотрите на регионы, другие бизнес-единицы и следующую страницу отчета: Анализ отраслевой маржи .

Анализ отраслевой маржи

На этой странице отчета представлен другой фрагмент данных. Он рассматривает валовую прибыль для всей отрасли с разбивкой по сегментам. Финансовый директор использует эту страницу для сравнения показателей компании и бизнес-подразделения с показателями отрасли, чтобы помочь им объяснить тенденции и прибыльность. Вы можете задаться вопросом, почему % валовой прибыли по месяцам и диаграмма Executive находятся на этой странице, потому что они зависят от команды.Имея его здесь, мы можем отфильтровать страницу по менеджеру бизнес-подразделения.

1. Как рентабельность зависит от отрасли? Как продукты и клиенты распределяются по отраслям? Чтобы ответить на эти вопросы, выберите одну или несколько отраслей в левом верхнем углу (начните с отрасли потребительских товаров). Чтобы очистить фильтр, выберите значок ластика.

2. На пузырьковой диаграмме Revenue Var % to Budget, GM% и RevenueTY by Industry финансовый директор ищет самые большие пузырьки, потому что они оказывают наибольшее влияние на доход.Чтобы легко увидеть влияние каждого менеджера по отраслевому сегменту, отфильтруйте страницу, выбирая имя каждого менеджера по очереди на диаграмме с областями.

3. При выборе каждого менеджера на диаграмме обратите внимание на следующие детали:

   • Область влияния Эндрю охватывает множество различных отраслевых сегментов с сильно различающимися GM% (большинство с положительной стороны) и Var%.
   • Диаграмма Аннели аналогична, за исключением того, что Аннели концентрируется только на нескольких отраслевых сегментах, уделяя особое внимание федеральному сегменту и продукту Gladius.
   • Карлос уделяет особое внимание сегменту услуг с хорошей прибылью. Карлос также значительно улучшил Var% для сегмента высоких технологий, а новый сегмент, промышленный, показал исключительно хорошие результаты по сравнению с бюджетом.
   • Тина работает с несколькими сегментами и имеет самый высокий % GM, но в основном небольшой размер кружков показывает, что влияние Тины на чистую прибыль компании минимально.
   • Валерий, отвечающий только за один продукт, работает только в пяти отраслевых сегментах.Влияние Валерия на отрасль носит сезонный характер, но всегда создает большой пузырь, что свидетельствует о значительном влиянии на чистую прибыль компании. Объясняют ли отраслевые сегменты свои отрицательные результаты?

Исполнительная система показателей

Эта страница имеет пользовательский формат размера страницы.

Изучите данные, задавая вопросы с помощью вопросов и ответов

Для нашего анализа было бы полезно определить, какая отрасль приносит Валерию наибольший доход. Воспользуемся функцией вопросов и ответов.

1. В верхней части панели инструментов выберите Задать вопрос о ваших данных , чтобы открыть окно вопросов и ответов.

2. Введите общий доход по отраслям для Валерия в поле вопроса. Обратите внимание, как визуализация обновляется по мере ввода вопроса.

   Как видите, сфера услуг является самой большой областью дохода для Валерия.

Копайте глубже, добавляя фильтры

Давайте взглянем на отрасль дистрибуции.

1. Откройте страницу отчета Анализ маржи отрасли .

2. Не выбирая визуализаций на странице отчета, разверните панель фильтров справа (если она еще не развернута). Панель Filters должна отображать только фильтры уровня страницы.

3. Найдите фильтр для Industry и щелкните стрелку, чтобы развернуть список. Давайте добавим фильтр страницы для отрасли дистрибуции. Сначала снимите все выделения, сняв флажок Select All .Затем выберите Distribution only .

4. График валовой прибыли в процентах по месяцам и диаграмма Executive говорит нам о том, что только Валерий и Тина имеют клиентов в этой отрасли, а Валерий работал с этой отраслью только с июня по ноябрь.

5. Выберите Tina , а затем Valery в легенде диаграммы Валовая прибыль по месяцам и Executive . Обратите внимание, что доля Тины на диаграмме «Общий доход по продукту » мала по сравнению с Валери.

6. Чтобы увидеть фактический доход, выберите поле «Вопросы и ответы» на панели инструментов и введите общий доход по руководителям для распределения по сценарию .

   Мы можем аналогичным образом изучить другие отрасли и даже добавить клиентов к нашим визуальным эффектам, чтобы понять причины эффективности Валерия.

Следующие шаги: подключение к вашим данным

В этой среде безопасно играть, потому что вы можете не сохранять изменения. Но если вы их сохраните, вы всегда можете выбрать Получить данные для новой копии этого образца.

Мы надеемся, что этот обзор показал, как панели мониторинга Power BI, вопросы и ответы и отчеты могут помочь в анализе выборочных данных. Теперь твоя очередь; подключиться к своим данным. С Power BI вы можете подключаться к самым разным источникам данных. Дополнительные сведения см. в статье Начало работы со службой Power BI.

Что такое прибыльность? — Определение и анализ — Видео и стенограмма урока

Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли измеряет прибыльность вашего бизнеса.Формула:

Маржа чистой прибыли = (чистая прибыль / чистые продажи) * 100 (мы умножаем на 100, чтобы получить результат в процентах)

Допустим, у вас есть чистая прибыль в размере 100 000 долларов США и чистый объем продаж в размере 1 000 000 долларов США. Какова ваша чистая прибыль?

Хорошо, мы знаем, что чистая прибыль = (чистая прибыль / чистые продажи) * 100, поэтому чистая прибыль должна равняться 100 000 долларов США, разделенным на 1 000 000 долларов США, умноженным на 100.

• (100 000 / 1 000 000) * 100
• 100 000 / 1 000 000 = 0,1.
• Маржа чистой прибыли равна 0.1 раз 100.
• Таким образом, маржа чистой прибыли в этом примере равна 10%.

Это означает, что на каждый доллар, который вы зарабатываете на продажах, вы зарабатываете ни копейки чистой прибыли.

Маржа валовой прибыли

Маржа валовой прибыли измеряет себестоимость продукции. Формула:

Маржа валовой прибыли = (валовая прибыль / чистые продажи) * 100.

Допустим, у вас есть валовая прибыль в размере 125 000 долларов США и чистый объем продаж в размере 3 750 000 долларов США. Какова ваша валовая маржа? Маржа валовой прибыли = (валовая прибыль / чистые продажи) * 100, поэтому в этом примере:

• Маржа валовой прибыли = (125 000 долл. США / 3 750 000 долл. США) * 100
• Таким образом, маржа валовой прибыли равна 0.03 раза по 100.
• Маржа валовой прибыли = 3%

Валовая прибыль в размере 3% означает, что каждый доллар, который вы зарабатываете на продажах; вы тратите чуть более 97 центов на производство продукта.

Операционная маржа

Операционная маржа показывает, насколько затраты, не связанные с производством продукта для продажи, сокращают вашу прибыль. Затраты, не связанные с производством, могут включать в себя такие вещи, как общие деловые, персональные и административные расходы бизнеса.Чистую операционную маржу часто называют вашей прибылью до вычета процентов и налогов или EBIT . Формула для этого:

Операционная маржа = (операционная прибыль / чистые продажи) * 100

Давайте рассмотрим пример.

Ваша операционная прибыль составляет 90 000 долларов, а чистый объем продаж — 1 000 000 долларов. Какова ваша операционная маржа? Итак, мы знаем, что операционная маржа = (операционная прибыль / чистые продажи) * 100, поэтому:

• Операционная маржа = (90 000 долл. США / 1 000 000 долл. США) * 100
• Операционная маржа равна 0.09 раз 100
• Операционная маржа равна 9%.

Это говорит о том, что вы зарабатываете девять центов с каждого доллара, полученного от продаж, на деловые расходы, не связанные с производством.

Рентабельность активов

Рентабельность активов или ROA измеряет, насколько эффективно и продуктивно вы используете свои бизнес-активы для получения прибыли. Формула для ROA:

Рентабельность активов = (чистая прибыль / общая сумма активов) * 100

Предположим, ваш бизнес имеет активы в размере 5 000 000 долларов США и приносит чистую прибыль в размере 750 000 долларов США.Какова ваша рентабельность активов? Поскольку рентабельность активов = (чистая прибыль / общие активы) * 100, используйте это соотношение с заданными числами.

• Рентабельность активов = (750 000 долл. США / 5 000 000 долл. США) * 100
• 750 000 долл. США / 5 000 000 долл. США
• Следовательно, рентабельность активов равна 0,15 умножить на 100
• Ваш доход от активов будет равен 15%.

ROA в размере 15% означает, что ваша компания получает 15 центов прибыли на каждый доллар активов. ROA — это полезный инструмент для сравнения вашей эффективности с эффективностью аналогичных компаний.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала , или ROE, измеряет чистую прибыль на доллар, которую получают владельцы бизнеса.

Формула выглядит следующим образом:

Рентабельность собственного капитала = (чистая прибыль / общий акционерный капитал) * 100

Предположим, что ваша корпорация имеет общий акционерный капитал в размере 100 000 000 долларов США и чистую прибыль в размере 18 000 000 долларов США. Что такое РОЭ? Рентабельность собственного капитала = (чистая прибыль / общий акционерный капитал) * 100. Таким образом, для этого примера:

• ROE = (18 000 000 долл. США / 100 000 000) * 100.
• 18 000 000 долл. США / 100 000 000 = 0,18
• Рентабельность собственного капитала = 0,18 * 100
• Рентабельность собственного капитала = 18%

Вы получаете 18 центов прибыли с каждого вложенного доллара.

Резюме урока

Прибыльность — это способность бизнеса получать прибыль. Прибыль — это просто доход, оставшийся после того, как вы оплатили все издержки и расходы, связанные с вашей коммерческой деятельностью. Коэффициенты прибыльности — это ряд показателей, которые можно использовать для измерения относительной прибыльности бизнеса.Общие коэффициенты рентабельности включают маржу чистой прибыли , маржу валовой прибыли , операционную маржу , рентабельность активов и рентабельность собственного капитала .

Словарь и определения

Прибыльность : Прибыльность – это способность бизнеса получать прибыль.

Прибыль : Прибыль – это доход, полученный после оплаты всех расходов.

Коэффициенты прибыльности : Коэффициенты прибыльности являются мерой способности бизнеса приносить доход по сравнению с суммами понесенных расходов.

Маржа чистой прибыли : Маржа чистой прибыли измеряет прибыльность вашего бизнеса.

Маржа валовой прибыли : Маржа валовой прибыли измеряет себестоимость продукции.

Операционная маржа : Операционная маржа показывает, насколько затраты, не связанные с производством продукта для продажи, сокращают вашу прибыль.

Рентабельность активов : Рентабельность активов, или ROA, измеряет, насколько эффективно и действенно вы используете свои бизнес-активы для получения прибыли.

Рентабельность собственного капитала : Рентабельность собственного капитала, или ROE, измеряет чистую прибыль на доллар, которую получают владельцы бизнеса.

Результаты обучения

Ниже приведены несколько способов проверить, как вы запомнили урок:

• Напишите определение рентабельности
• Обсудите различные типы прибыли
• Различие между ROA и ROE

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты

Общая информация о соотношениях

Когда вы впервые открываете опубликованные счета компании, это может быть пугающим опытом, поскольку вы сталкиваетесь со страницей за страницей числа.Финансовые коэффициенты предоставляют вам инструменты, необходимые для интерпретации и понять такие счета. Они необходимы, если вы хотите детально изучить производительность компании.

Поскольку финансовые отчеты предприятия содержат множество финансовых информации, важно учитывать, почему мы анализируем и интерпретируем финансовые отчеты. Пользователи финансовых отчетов очень разнообразны и включают в себя множество заинтересованных сторон: инвесторов, кредиторов, клиентов и сотрудники.Что хотят знать такие заинтересованные стороны?

• Является ли бизнес прибыльным?
• Может ли бизнес оплачивать свои счета?
• Как финансируется бизнес?
• Чем этот год отличается от прошлого года?
• Как наша производительность сравнивается с нашими конкурентами?
• Как бизнес соотносится с отраслевыми нормами?

Существует 3 основных категории соотношения:

• Показатели прибыльности — к ним относятся рентабельность общих активов, рентабельность капитала Занятость, маржу чистой прибыли и оборот чистых активов и используются для оценки насколько прибыльна компания.
• Краткосрочные коэффициенты ликвидности — к ним относятся коэффициент текущей ликвидности и кислотный тест соотношение и измерить, насколько легко компания может выполнить свои краткосрочные финансовые обязательства. обязательств, таких как оплата счетов.
• Долгосрочные коэффициенты ликвидности — к ним относятся коэффициенты заемного капитала и процентного покрытия и измерить, в какой степени капитал, задействованный в бизнесе, финансировались либо акционерами, либо за счет займов и долгосрочного финансирования.

Чтобы полностью проанализировать набор счетов, вам потребуются достаточные знания каждый или эти типы соотношения, поэтому постарайтесь постепенно работать с объяснениями и рабочие листы, чтобы построить ваше понимание.

 

Показатели рентабельности — Пояснение

Абсолютный уровень прибыли может указывать на размер бизнеса, но сам по себе он мало что говорит о деятельности компании.В Для того чтобы оценить уровень прибыли, прибыль должна быть сопоставлена ​​и соотнесена с другие аспекты бизнеса. Прибыль необходимо сравнить с суммой капитала, вложенного в бизнес, и дохода от продаж.

Показатели рентабельности неизбежно будут отражать бизнес-среду время. Таким образом, необходимо также учитывать деловой, политический и экономический климат. при рассмотрении тенденции прибыльности одной компании с течением времени.Сравнение с другими предприятиями в том же отраслевом сегменте даст показатель относительной способности руководства работать в том же бизнесе и экономическое окружение.

Ключевые показатели рентабельности:

 

Возврат по общим активам (ROTA) = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов Основные средства плюс оборотные средства x 100 Возврат на вложенный капитал (ROCE) = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов Общий задействованный капитал x 100 Нетто маржа прибыли = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов Доход от продаж x 100 Нетто оборот активов =    Доход от продаж    Занятые в капитале

 

Рентабельность общих активов (ROTA) — объяснение

Рентабельность совокупных активов является показателем прибыли по отношению к совокупным активам. вложены в бизнес, и игнорирует способ, которым такие активы были финансируется.Общие активы бизнеса обеспечивают один из способов измерения размера бизнеса. Этот коэффициент измеряет способность общего руководства использовать совокупные активы предприятия для получения прибыли.

 

РОТА = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов Основные средства плюс оборотные средства х 100 = Х%

Обратите внимание, что ROTA использует прибыль до вычета процентов и налогов.Это потому что ROTA обычно используется для измерения общей эффективности управления, и проценты и налоги контролируются извне.

 

Рентабельность вложенного капитала (ROCE)

ROCE, иногда называемый рентабельностью чистых активов, вероятно, является самым популярным коэффициент для измерения эффективности общего управления по отношению к капиталу вложил в бизнес.ROCE определяет капитал, вложенный в бизнес, как общую сумму активы за вычетом текущих обязательств, в отличие от ROTA, который измеряет прибыльность по отношению к общей сумме активов.

 

ROCE = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов (NPIT) Общий задействованный капитал (CE) х 100 = Х%

Задействованный капитал может быть определен различными способами, наиболее распространенным из которых является Основные средства плюс оборотный капитал, т.е.е. Текущие активы за вычетом текущих обязательств. Это определение отражает инвестиции, необходимые для того, чтобы бизнес функция.

Чтобы бизнес максимизировал прибыльность, руководство должно учитывать два элемента ROCE. Во-первых, бизнес должен продавать товары и услуги. по цене, превышающей себестоимость, которая измеряется чистым рентабельность. Во-вторых, бизнес должен использовать капитал, используемый в бизнес, чтобы генерировать достаточный объем продаж и доход, чтобы максимизировать рентабельность, которая измеряется сеть оборот активов в ходе хозяйственной деятельности.Отношения между двумя элементами ROCE таковы. выражается следующим образом:

 

ROCE = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов Доход от продаж х   Доход от продаж   Капитал Нанятый РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ЧИСТЫЙ ОБОРОТ АКТИВОВ

 

Маржа чистой прибыли

Маржа чистой прибыли, иногда называемая мерой маржи торговой прибыли. торговая прибыль по отношению к выручке от продаж.Таким образом, маржа торговой прибыли 10% означает, что каждый 1,00 дохода от продаж приносит 0,10 (10 пенсов) прибыли до проценты и налоги. Некоторые отрасли, как правило, имеют относительно низкую маржу, что компенсируются большими объемами. И наоборот, отрасли с высокой маржой могут быть низкая громкость. Более высокая, чем в среднем по отрасли, чистая прибыль может быть показатель или хорошее управление.

 

Маржа чистой прибыли = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов Доход от продаж х 100 = Х%

 

Чистый оборот активов

Коэффициент оборачиваемости чистых активов измеряет способность руководства использовать чистые активы бизнеса для получения дохода от продаж.Хорошо управляемый бизнес будет заставлять активы усердно работать на бизнес, сводя к минимуму простои время для машин и оборудования. Слишком высокое значение может указывать на чрезмерную торговлю, т. слишком большой доход от продаж при слишком малых инвестициях. Слишком низкий коэффициент может предполагают недостаточную торговлю и неэффективное управление ресурсами.

 

Оборот чистых активов =   Доход от продаж   Капитал Нанятый = х раз

 

КРАТКОСРОЧНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ — Пояснение

Краткосрочная ликвидность – это способность компании удовлетворить свои краткосрочные финансовые обязательства.Коэффициенты краткосрочной ликвидности измеряют отношение между текущими обязательствами и текущими активами. Краткосрочные финансовые обязательства текущие обязательства, которые, как правило, торговые кредиторы, банковские овердрафты PAYE, НДС и любые другие суммы, которые должны быть выплачены в течение следующих двенадцати месяцев. Оборотные активы – это запасы и незавершенное производство, дебиторы и денежные средства, которые обычно рециркулируются для оплаты текущих обязательств.

Ключевые коэффициенты краткосрочной ликвидности:

 

Текущий Соотношение =   Оборотные активы   Краткосрочные обязательства Кислота Тестовое соотношение = Текущие активы — запасы Краткосрочные обязательства

 

Коэффициент тока

Коэффициент текущей ликвидности является общим показателем способности бизнеса удовлетворять его краткосрочные финансовые обязательства.Это соотношение предполагает, что все текущие активы, при необходимости, могут быть немедленно конвертированы в денежные средства, чтобы удовлетворить все текущие обязательства немедленно. Во многих текстах рекомендуется, чтобы коэффициент текущей ликвидности должно быть не менее 2:1, то есть оборотные средства должны быть не менее чем в два раза стоимость текущих обязательств. Предположительно, это сделано для обеспечения запаса прочности, т.к. текущие активы обычно не достигают своей полной стоимости, если они должны быть в спешке конвертируется в наличные.

В настоящее время очень сложно задать желаемый коэффициент текущей ликвидности.Технологические достижения в области запасов и управления запасами снизили ценность акций на многих балансах. Агрессивные стратегии управления финансами крупные компании привели к более высокому уровню торговых кредиторов, и ужесточение контроля над торговыми должниками. Поэтому важно следить за тенденцией для отдельного бизнеса, а также для сравнения предприятий в одной отрасли сегмент.

 

Коэффициент текущей ликвидности =   Оборотные активы   Текущие обязательства : 1.00

 

Кислотный тест

Кислотный тест или быстрое соотношение является текущим Коэффициент изменен, чтобы обеспечить более разумную оценку краткосрочной ликвидности. Кислотный коэффициент вычитает запасы и незавершенное производство из оборотных активов. Этот подход является более осторожным, поскольку он признает, что запасы не всегда легко конвертируются в денежные средства по полной стоимости.

 

Коэффициент кислотности = Текущие активы — Запасы Текущие обязательства : 1,00

 

ДОЛГОСРОЧНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ — Пояснение

Долгосрочная ликвидность или заемные средства связаны с финансовой структурой компания.Коэффициенты долгосрочной ликвидности измеряют степень, в которой капитал занятых в бизнесе, финансируется либо акционерами за счет акций капитала и нераспределенной прибыли, или за счет займов и долгосрочного финансирования.

Ключевые показатели долгосрочной ликвидности:

 

Зубчатая передача Соотношение =         Долгосрочные долг         Капитал + Долгосрочный долг х 100 Проценты Обложка = Чистая прибыль до вычета процентов и налоги Выплаченные проценты

 

Передаточное число

Коэффициент заемных средств измеряет процент используемого капитала, который финансируется за счет долга и долгосрочного финансирования.Чем выше передача, тем выше зависимость от займов и долгосрочного финансирования. Чем ниже передаточное число, тем выше зависимость от акционерного финансирования. Традиционно, чем выше уровень заемных средств, тем выше уровень финансового риска из-за увеличения волатильность прибыли.

Финансовые менеджеры сталкиваются с трудной дилеммой. Большинству предприятий требуется длительный срочная задолженность для финансирования роста, поскольку акционерного капитала редко бывает достаточно.С другой стороны, введение долга и заемного капитала увеличивает финансовую риск. Но компания, зависящая только от акционерного финансирования, не в состоянии поддерживать рост. Сколько долгов может взять на себя компания, прежде чем преимущества роста будут обогнали недостатки финансового риска?

 

Шестерня =         Длинный Срочная задолженность         Собственный капитал + долгосрочный долг х 100 = Х%

 

Покрытие процентов

В то время как соотношение собственных и заемных средств измеряет относительный уровень долга и финансы, коэффициент покрытия процентов измеряет стоимость долгосрочного долга относительно к заработку.Таким образом, коэффициент покрытия процентов пытается измерить, действительно ли не компания может позволить себе уровень зацепления, на который она обязалась.

 

Покрытие процентов = Чистая прибыль до вычета процентов и налогов Выплаченные проценты = х раз

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ: ОБЩИЙ АНАЛИЗ — Объяснение

При анализе финансовых результатов компании или сравнении нескольких компаниям заманчиво стать настолько вовлеченным в расчет самых разнообразных финансовые коэффициенты, что первоначальная цель забыта.Почему мы смотрим на финансовые отчеты? Что мы хотим знать?

Вернемся к ключевым вопросам:

• Является ли бизнес прибыльным?
• Может ли бизнес оплачивать свои счета?
• Как финансируется бизнес?
• Чем этот год отличается от прошлого года?
• Какова наша производительность по сравнению с нашими конкурентами?
• Как бизнес соотносится с отраслевыми нормами?

Эти ключевые вопросы показывают, что финансовое состояние компании зависит от сочетания прибыльности, краткосрочной ликвидности и долгосрочной ликвидность.Исторически сложилось так, что больше внимания уделялось прибыльности. Поскольку трудности рецессии конца 1980-х с ликвидностью, как краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе, возросло значение.

Компании, которые прибыльны, но имеют плохие краткосрочные или долгосрочные перспективы меры ликвидности, не переживают впадины торгового цикла. Как торговля становится трудным во время рецессии, такие компании испытывают финансовые трудности и терпят неудачу, или могут быть приняты.Напротив, компании, которые не прибыльны, но богаты наличными, не выживают и в долгосрочной перспективе. Такой компании поглощаются из-за их денежного потока или другими лицами, которые считают, что они может повысить прибыльность бизнеса. Таким образом, те компании, которые делают преуспеть и выжить в долгосрочной перспективе иметь всесторонний финансовый профиль, и хорошо выполнять все аспекты финансового анализа.

При анализе каждого аспекта финансовых результатов важно выделить любые существенные изменения в производительности по сравнению с прошлым годом или по сравнению с конкурентом.Выделение существенных изменений позволяет вам сосредоточиться на ключевых событиях или основных факторах, которые могут иметь важные последствия для компания.

Наконец, посмотрите на финансовые показатели в контексте политической, деловая и экономическая среда, в которой работает бизнес.

Наверх

Доля рынка — ключ к прибыльности

В выпуске HBR за март–апрель 1974 г. была опубликована статья, в которой сообщалось о фазах I и II проекта, спонсируемого Институтом маркетинговых наук и Гарвардской школой бизнеса.Основной целью проекта является определение влияния рыночных стратегий на прибыль (PIMS). В предыдущей статье была установлена ​​связь между стратегическим планированием и показателями прибыли; здесь, с дополнительными данными, авторы приходят к положительной корреляции между долей рынка и рентабельностью инвестиций. Авторы обсуждают, почему доля рынка выгодна, перечисляя в качестве возможных объяснений эффект масштаба, рыночную власть и качество управления; затем, используя базу данных PIMS, они показывают, как доля рынка связана с рентабельностью инвестиций.В частности, по мере увеличения доли рынка бизнес, вероятно, будет иметь более высокую норму прибыли, снижение отношения покупок к продажам, снижение затрат на маркетинг в процентах от продаж, более высокое качество и более высокие цены на продукты. Данные также показывают, что преимущества большой доли рынка являются наибольшими для предприятий, продающих продукты, которые нечасто покупаются фрагментированной группой клиентов. Авторы также анализируют стратегические последствия соотношения доли рынка и рентабельности инвестиций. В заключение они советуют компаниям проанализировать свои собственные позиции, чтобы достичь наилучшего баланса затрат и выгод различных стратегий.

В настоящее время широко признано, что одним из основных факторов, определяющих прибыльность бизнеса, является доля рынка. В большинстве случаев предприятия, занявшие большую долю на обслуживаемых ими рынках, получают значительно больше прибыли, чем их конкуренты с меньшей долей. Эта связь между долей рынка и прибыльностью была признана руководителями корпораций и консультантами, и она ясно продемонстрирована в результатах проекта, предпринятого Институтом маркетинговых наук по изучению влияния рыночных стратегий на прибыль (PIMS).Проект PIMS, над которым мы работаем с конца 1971 года, ¹ , направлен на выявление и измерение основных факторов, определяющих рентабельность инвестиций (ROI) в отдельных предприятиях. Фаза II проекта PIMS, завершенная в конце 1973 г., выявила 37 ключевых факторов, влияющих на прибыль, одним из наиболее важных из которых является доля рынка.

Нет никаких сомнений в том, что доля рынка и рентабельность инвестиций тесно связаны. В приложении I показаны средние показатели ROI до налогообложения для групп предприятий в проекте PIMS, доля которых на их рынках последовательно увеличивается.(Объяснение того, как предприятия, рынки и результаты ROI определяются и измеряются в проекте PIMS, см. на врезке.) В среднем разница в 10 процентных пунктов в доле рынка сопровождается разницей примерно в 5 пунктов в окупаемость инвестиций до налогообложения.

Приложение I Взаимосвязь между долей рынка и рентабельностью инвестиций до вычета налогов

Хотя база данных PIMS является наиболее обширным и подробным источником информации о соотношении прибыль/доля рынка, существуют дополнительные подтверждающие доказательства ее существования.Например, компании, занимающие сильные конкурентные позиции на рынках своих основных продуктов, как правило, получают высокую прибыль. Возьмем, к примеру, такие крупные компании, как IBM, Gillette, Eastman Kodak и Xerox, а также более мелкие, более специализированные корпорации, такие как Dr. Scholl (средства по уходу за ногами) и Hartz Mountain (корма и аксессуары для домашних животных).

Учитывая, что высокие нормы прибыли обычно сопровождаются высокой долей рынка, полезно изучить эту взаимосвязь подробнее. Почему доля рынка выгодна? Каковы наблюдаемые различия между предприятиями с низкой и высокой долей? Меняется ли это понятие от отрасли к отрасли? И какое отношение рентабельность/доля рынка означает для стратегического планирования? В этой статье мы попытаемся дать частичные ответы на эти вопросы, представив данные о природе, важности и последствиях связи между долей рынка и показателями прибыли.

Почему доля рынка приносит прибыль

Данные, показанные на рис. 1, демонстрируют разницу в рентабельности инвестиций между предприятиями с высокой и низкой долей рынка. Однако это убедительное свидетельство самой взаимосвязи не объясняет нам, почему существует связь между долей рынка и прибыльностью. Есть как минимум три возможных объяснения:

• Экономия за счет масштаба : Наиболее очевидное объяснение высокой нормы прибыли, которой пользуются компании с крупными акциями, заключается в том, что они достигли экономии за счет масштаба в закупках, производстве, маркетинге и других компонентах затрат.Бизнес с 40-процентной долей данного рынка просто в два раза больше, чем бизнес с 20-процентной долей того же рынка, и он в гораздо большей степени достигнет более эффективных методов работы в рамках определенного типа технологии.

С этим объяснением тесно связан феномен так называемой «кривой опыта», широко освещаемый Boston Consulting Group. ² Согласно BCG, общие удельные затраты на производство и распространение продукта имеют тенденцию снижаться на более или менее постоянный процент с каждым удвоением совокупного объема производства компании.Поскольку в определенный период времени предприятия с большой долей рынка, как правило, также имеют больший совокупный объем продаж, чем их более мелкие конкуренты, можно было бы ожидать, что они будут иметь более низкие затраты и, соответственно, более высокую прибыль.

• Рыночная власть : Многие экономисты, особенно те, кто занимается антитрестовской работой, считают, что эффект масштаба не имеет относительно большого значения в большинстве отраслей. Эти экономисты утверждают, что если крупные предприятия получают более высокую прибыль, чем их более мелкие конкуренты, то это является результатом их большей рыночной власти: их размер позволяет им более эффективно торговаться, «администрировать» цены и, в конце концов, реализовывать значительно более высокие цены. цены на конкретный товар. ³

• Качество управления : Самое простое из всех объяснений соотношения доли рынка и прибыльности состоит в том, что и доля, и рентабельность инвестиций отражают общий основополагающий фактор: качество управления. Хорошие менеджеры (в том числе, возможно, и удачливые!) добиваются высоких долей на соответствующих рынках; они также умело контролируют расходы, добиваются от сотрудников максимальной производительности и так далее. Более того, как только бизнес достигает лидирующих позиций — возможно, за счет развития новой области — ему гораздо легче сохранить свое лидерство, чем другим догнать его.

Эти объяснения того, почему существует взаимосвязь доли рынка и прибыльности, не исключают друг друга. В какой-то степени бизнес с крупной долей может извлечь выгоду из всех трех видов относительных преимуществ. Однако важно понять из доступной информации, какая часть увеличения прибыльности, сопровождающего высокую долю рынка, приходится на каждый из этих или других источников.

Как доля рынка связана с рентабельностью инвестиций

Анализ базы данных PIMS проливает свет на причины наблюдаемой взаимосвязи между долей рынка и рентабельностью инвестиций.Предприятия с разным уровнем доли рынка сравниваются по финансовым и операционным показателям, а также по показателям относительных цен и качества продукции в приложении , Приложение II . Изучая эти цифры, помните, что выборка предприятий PIMS включает широкий спектр продуктов и отраслей. Следовательно, когда мы сравниваем предприятия с долей рынка менее 10%, скажем, с долями более 40%, мы не наблюдаем различий в затратах и ​​прибылях внутри одной отрасли. Каждая подгруппа содержит разнообразие отраслей, видов продукции, типов клиентов и так далее.

Приложение II Взаимосвязь доли рынка с ключевыми финансовыми и операционными показателями для общей выборки предприятий PIMS

Различия между предприятиями с высокой и низкой долей

Данные Exhibit II показывают четыре важных различия между предприятиями с высокой и меньшей долей. Используемые выборки достаточно велики и сбалансированы для того, чтобы различия между ними были связаны в первую очередь с вариациями доли рынка, а не с другими факторами.Эти отличия:

1. По мере увеличения доли рынка оборот инвестиций увеличивается лишь незначительно, но резко возрастает норма прибыли от продаж.

ROI, конечно же, зависит как от уровня чистой прибыли от продаж, так и от суммы инвестиций, необходимых для поддержки данного объема продаж. Приложение II показывает, что отношение инвестиций к продажам снижается незначительно и неравномерно с увеличением доли рынка. Данные также показывают, что использование производственных мощностей не связано систематически с долей рынка.

На первый взгляд кажется, что более высокий оборот инвестиций не является основным фактором, способствующим более высокой норме прибыли. Однако это наблюдение подлежит некоторой оговорке. Наш анализ базы данных PIMS показывает, что интенсивность инвестиций (инвестиции по отношению к продажам) напрямую зависит от степени вертикальной интеграции бизнеса.

(Степень вертикальной интеграции измеряется как отношение общей стоимости, добавленной бизнесом, к его продажам.И числитель, и знаменатель коэффициента корректируются путем вычитания дохода до налогообложения и добавления средней рентабельности инвестиций PIMS, умноженной на инвестиции.)

Таким образом, вертикальная интеграция имеет сильное отрицательное отношение к соотношению покупок и продаж. Поскольку компании с высокой долей рынка в среднем несколько более вертикально интегрированы, чем компании с меньшей долей, вполне вероятно, что инвестиционный оборот увеличивается с увеличением доли рынка несколько больше, чем показывают цифры, приведенные в Таблице II.Другими словами, как показано на рис. 3, при заданной степени вертикальной интеграции отношение инвестиций к объему продаж значительно снижается, хотя общие средние показатели остаются прежними.

Приложение III Влияние вертикальной интеграции на соотношение инвестиций и продаж

Тем не менее, Приложение II показывает, что основной причиной соотношения ROI/рыночная доля является резкое различие в доналоговой прибыли от продаж. Предприятия с долей рынка менее 10% имели в среднем 0 убытков до налогообложения.16%. Средняя рентабельность инвестиций для компаний с долей рынка менее 10% составила около 9%. Очевидно, что ни один отдельный бизнес не может иметь отрицательное отношение прибыли к объему продаж и при этом получать положительный ROI. Очевидное несоответствие между средними значениями отражает тот факт, что некоторые предприятия в выборке понесли убытки, которые были очень высокими по отношению к продажам, но гораздо меньшими по отношению к инвестициям. В выборке PIMS средняя рентабельность продаж демонстрирует сильную, плавную тенденцию к росту по мере увеличения доли рынка.

Почему размер прибыли от продаж так резко возрастает с увеличением доли рынка? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо подробнее рассмотреть разницу в ценах и эксплуатационных расходах.

2. Самая большая разница в затратах, связанных с долей рынка, заключается в соотношении покупок и продаж.

Как показано на рис. 2, для компаний с крупными долями — с долей более 40% — покупки составляют лишь 33% продаж по сравнению с 45% для компаний с долей менее 10%.

Как мы можем объяснить снижение отношения покупок к продажам по мере роста доли? Одна из возможностей, как упоминалось ранее, заключается в том, что компании с высокой долей, как правило, более вертикально интегрированы — они «производят», а не «покупают», и часто они владеют собственными дистрибьюторскими предприятиями.Снижение отношения покупок к продажам будет немного меньше (см. , Приложение IV, ), если мы учтем уровень вертикальной интеграции. Низкое соотношение покупок к продажам идет рука об руку с высоким уровнем вертикальной интеграции.

Приложение IV Соотношение покупок к продажам с поправкой на вертикальную интеграцию

При прочих равных условиях большая степень вертикальной интеграции должна привести к повышению уровня производственных затрат. (Для непроизводственных предприятий в выборке PIMS «производство» было определено как основная деятельность бизнеса по созданию стоимости.Например, обработка транзакций эквивалентна производству в банке.) Но данные в Таблице II показывают небольшую связь или ее отсутствие между производственными расходами в процентах от продаж и долей рынка. Это может быть связано с тем, что, несмотря на усиление вертикальной интеграции, затраты компенсируются повышением эффективности.

Это объяснение, вероятно, верно для некоторых предприятий в выборке, но мы полагаем, что в большинстве случаев снижение стоимости закупаемых материалов также отражает сочетание эффекта масштаба при покупке и, возможно, переговорной силы при покупке. работа с поставщиками.Экономия от масштаба в закупках возникает из-за более низких затрат на производство, маркетинг и распространение, когда поставщики продают в больших количествах. Для очень крупных покупателей изготовленные по индивидуальному заказу компоненты и специальные составы материалов, закупаемые по долгосрочным контрактам, могут обеспечить экономию «порядка величины».

Еще одним возможным объяснением снижения отношения покупок к продажам для компаний с крупными акциями может быть то, что они устанавливают более высокие цены, тем самым увеличивая базу, на которой рассчитывается процент.Однако, похоже, это не так.

В Приложении II мы даем показатели цены по отношению к конкуренции для каждой группы предприятий, которые указывают на обратное. Из-за большой сложности вычисления осмысленных значений относительных индексов цен используемая нами мера является довольно грубой. Мы попросили участников PIMS указать по пятибалльной шкале, были ли их цены «примерно такими же», как у основных конкурентов, «несколько» выше или ниже или «существенно» выше или ниже для каждого бизнеса.Средние значения этого масштабного показателя практически идентичны для каждой группы доли рынка, за исключением тех, у кого доля превышает 40%.

Несмотря на сходство относительных цен для первых четырех групп акций, отношения покупок к продажам регулярно и существенно снижаются по мере увеличения доли. В свете этого мы не считаем, что снижение затрат на покупку является отражением более высоких уровней цен, обусловленных «рыночной властью».

3. По мере увеличения доли рынка существует некоторая тенденция снижения затрат на маркетинг в процентах от объема продаж.

Разница в затратах на маркетинг между наименьшей и наибольшей долей рынка составляет в среднем около 2% продаж. Мы считаем, что это отражает реальную экономию за счет масштаба, включая распределение фиксированных маркетинговых затрат и способность компаний с крупными долями использовать более эффективные средства массовой информации и методы маркетинга. В случае с промышленными товарами крупный масштаб позволяет производителю использовать собственные торговые силы, а не нанятых агентов, и в какой-то момент задействовать специализированные торговые силы для конкретных продуктовых линеек или рынков.Что касается потребительских товаров, крупные предприятия могут получить важное ценовое преимущество за счет своей способности использовать наиболее эффективные средства массовой рекламы.

Кроме того, ведущие бренды потребительских товаров, по-видимому, в некоторой степени выигрывают от «эффекта побеждающей стороны», возникающего в результате большей заметности бренда в розничных магазинах или большей поддержки со стороны торгового персонала розничных магазинов. Например, у Anheuser-Busch в течение некоторого времени расходы на рекламу в расчете на ящик пива были ниже, чем у ее более мелких конкурентов, точно так же, как расходы на рекламу в расчете на один автомобиль у General Motors значительно ниже, чем у других конкурирующих производителей автомобилей.

4. Лидеры рынка разрабатывают уникальные конкурентные стратегии и устанавливают более высокие цены на свою более качественную продукцию, чем предприятия с меньшей долей.

Цифры в Приложении II не показывают гладких, непрерывных отношений между долей рынка и различными компонентами цены, затрат и инвестиций. Действительно, похоже, что при увеличении доли до 40% действует одна закономерность, а выше этой цифры — несколько иная.

В частности, существуют существенные различия в относительной цене и качестве продукции между лидерами рынка и остальной частью выборки.Лидеры рынка получают более высокие цены, чем предприятия с меньшей долей рынка. Основная причина этого может заключаться в том, что лидеры рынка также склонны производить и продавать продукты и услуги значительно более высокого качества, чем их конкуренты с более низкой долей.

Мы измерили качество следующим образом: мы попросили участвующие компании оценить для каждого бизнеса долю общего объема продаж, состоящую из продуктов и услуг, которые были «лучше», «эквивалентны» и «ниже» по сравнению с продуктами и услугами ведущих конкурентов.Цифры, показанные в Приложении II, представляют собой средние значения разницы между процентным соотношением продуктов высшего и низшего качества.

Меры, которые мы использовали для относительной цены и относительного качества, конечно, нельзя сравнивать напрямую. Таким образом, невозможно определить, что больше — надбавка к цене, заработанная лидерами рынка, или разница в качестве их продукции. Но ясно, что сочетание значительно более высоких цен и качества представляет собой уникальную конкурентную позицию для лидеров рынка.

Лидеры рынка, в отличие от своих более мелких конкурентов, тратят значительно больше средств на исследования и разработки по сравнению с продажами. Как показано на рис. 2, среднее отношение НИОКР к объему продаж для группы компаний с самой высокой долей составило 3,55 %, что почти на 40 % выше, чем для группы с долей менее 10 %. Это, в сочетании с преимуществом в качестве, которым пользуются лидеры рынка, предполагает, что они, как правило, придерживаются стратегии лидерства по продукту. Безусловно, это согласуется с тем, что известно о таких лидерах инноваций, как Eastman Kodak, IBM и Procter & Gamble.

Учитывая, что лидеры рынка имеют большую долю рынка и, следовательно, соответствующую прибыльность, естественно задаться вопросом, меняется ли соотношение доли и прибыльности от отрасли к отрасли. Другими словами, нужна ли компаниям в одних отраслях более высокая доля, чем в других, чтобы быть прибыльной?

Различия между отраслями

Хотя наш анализ базы данных PIMS ясно демонстрирует сильную общую взаимосвязь между рентабельностью инвестиций и долей рынка, он также указывает на то, что важность доли значительно варьируется от одного типа отрасли или рыночной ситуации к другому.Два наиболее ярких варианта представлены в , экземпляре V . Эти цифры показывают, что:

Приложение V Отраслевые вариации отношения доли к ROI

1. Доля рынка более важна для редко покупаемых продуктов, чем для часто покупаемых.

Для редко покупаемых продуктов рентабельность инвестиций среднего лидера рынка примерно на 28 процентных пунктов выше, чем рентабельность инвестиций среднего предприятия с небольшими акциями. Для часто покупаемых продуктов (которые обычно покупаются не реже одного раза в месяц) соответствующий дифференциал ROI составляет примерно 10 баллов.

Почему? Редко покупаемые товары, как правило, представляют собой товары длительного пользования с более высокой удельной стоимостью, такие как капитальные товары, оборудование и потребительские товары длительного пользования, которые часто сложны и трудны для оценки покупателями. Поскольку неправильный выбор сопряжен с большим риском, покупатель часто готов платить больше за гарантированное качество.

Часто покупаемые товары, как правило, представляют собой товары с низкой удельной стоимостью, такие как продукты питания или промышленные товары. Риск покупки у менее известного поставщика с небольшой долей в большинстве случаев ниже, поэтому покупатель может свободно присматриваться к ценам.

2. Доля рынка более важна для бизнеса, когда покупатели «фрагментированы», а не сконцентрированы.

Как показано на рис. 5, когда покупатели фрагментированы (т. е. никакая небольшая группа потребителей не составляет значительную долю от общего объема продаж), дифференциал ROI составляет 27 процентных пунктов для среднего лидера рынка. Однако, когда покупатели сконцентрированы, среднее преимущество лидеров в рентабельности инвестиций сокращается до всего на 19 процентных пунктов больше, чем у среднего мелкого бизнеса.

Вероятным объяснением этого является то, что, когда покупатели фрагментированы, они не могут торговаться за преимущество в издержках на единицу продукции, которое получают сконцентрированные покупатели, что позволяет получить более высокую прибыль для бизнеса с крупными акциями. Очевидно, что дифференциал ROI меньше, когда покупатели несколько сконцентрированы. В этом случае влиятельные покупатели, как правило, выторговывают часть разницы в издержках продавца, настаивая на низких ценах.

Очевидно, что стратегические последствия соотношения доли рынка и прибыльности варьируются в зависимости от обстоятельств отдельного бизнеса.Но нет никаких сомнений в том, что отношения могут быть переведены в динамичные стратегии для всех компаний, пытающихся установить рыночные цели.

Значение связи рентабельности инвестиций и доли рынка для стратегии

Поскольку доля рынка так тесно связана с прибыльностью, основным стратегическим вопросом для высшего руководства является установление целей доли рынка. Эти цели во многом связаны с нормой прибыли, которая может быть разумно заложена в бюджет в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а также с требованиями к капиталу и денежным потоком бизнеса.

Постановка целей по доле рынка

То, какие цели по доле рынка достижимы или даже желательны, очевидно, зависит от многих факторов, включая силу конкурентов, ресурсы, доступные для поддержки стратегии, и готовность руководства отказаться от текущих доходов ради будущих результатов. Рискуя упростить, мы можем разделить стратегии доли рынка на три довольно широкие группы:

1. Стратегии построения основаны на активных усилиях по увеличению доли рынка посредством внедрения новых продуктов, дополнительных маркетинговых программ и т.д.

2. Стратегии холдинга направлены на сохранение существующего уровня доли рынка.

3. Стратегии сбора урожая предназначены для достижения высоких краткосрочных доходов и денежных потоков за счет снижения доли рынка.

Когда каждая из этих стратегий доли рынка кажется наиболее подходящей? Как каждый из них должен быть реализован? Опыт, задокументированный в базе данных PIMS, дает некоторые подсказки.

Строительные стратегии

Данные, представленные в Приложении I, подразумевают, что во многих случаях даже минимально приемлемая норма прибыли может быть получена только путем достижения некоторого минимального уровня доли рынка.Если рыночная доля бизнеса падает ниже этого минимума, его стратегический выбор обычно сводится к двум: увеличить долю или уйти. Конечно, есть исключения из этого правила.

Но мы убеждены, что на большинстве рынков существует минимальная доля, необходимая для жизнеспособности. RCA и General Electric, по-видимому, пришли к выводу, что их уровень в компьютерном бизнесе ниже этого минимума, и отказались от участия. Точно так же Motorola, с долей от 6% до 7% продаж телевизоров в США и, по слухам, с убытком в размере 20 миллионов долларов в период с 1970 по 1973 год, объявила в начале 1974 года о своем намерении продать бизнес Matsushita.

С другой стороны, когда доля не настолько низка, чтобы диктовать выход, но все еще недостаточно высока, чтобы приносить удовлетворительную прибыль, менеджеры могут рассмотреть агрессивные стратегии наращивания доли. Однако им следует признать, что (а) значительное увеличение доли редко достигается быстро; и (b) расширение доли почти всегда дорого обходится в краткосрочной перспективе.

Среди 600 компаний, включенных в выборку PIMS, только около 20% добились увеличения доли рынка на 2 пункта или более с 1970 по 1972 год.Как и следовало ожидать, успешные стратегии построения были наиболее распространены среди относительно новых предприятий. Из тех, кто начал свою деятельность с 1965 г., более 40% добились увеличения доли на 2 пункта и более — по сравнению с только 17% предприятий, созданных до 1950 г.

Вообще говоря, предприятия, которые строят акции, платят за это краткосрочный штраф. В приложении VI сравниваются результаты ROI для компаний с разной начальной долей рынка и для компаний с уменьшающейся, стабильной и растущей долей за период с 1970 по 1972 год.Как правило, компании, которые «строились» (т. е. имели рост доли не менее чем на 2 пункта), имели результаты ROI на 1–2 пункта ниже, чем те, которые сохраняли более или менее устойчивые («удерживающие») позиции. Краткосрочные затраты на строительство были самыми высокими для небольших предприятий, но даже для лидеров рынка рентабельность инвестиций была значительно ниже, когда доля росла, чем когда доля оставалась стабильной.

Приложение VI Влияние на рентабельность инвестиций изменений доли рынка

Кампания Шика по увеличению продаж электробритвы «Flexamatic» в 1972 и 1973 годах ярко иллюстрирует стоимость увеличения доли рынка.В конце 1972 года компания Schick представила Flexamatic посредством неоднозначной национальной рекламной кампании, в ходе которой производилось прямое сравнение производительности с его ведущими конкурентами. По оценкам торговых источников, Шик потратил 4,5 миллиона долларов в 1972 году и 5,2 миллиона долларов в 1973 году на рекламу, тогда как расходы компании на рекламу в 1970 и 1971 годах составляли менее 1 миллиона долларов в год.

В каком-то смысле усилия увенчались успехом: к концу 1972 года доля рынка Schick удвоилась с 8% до 16%.Но влияние на прибыль компании было резким. Операционные убытки Schick за финансовый год, закончившийся 28 февраля 1974 года, составили 14,5 млн долларов при продажах в размере 93,8 млн долларов, и похоже, что, хотя это не единственная причина, высокие затраты на рекламу кампании Flexamatic были основным фактором. Только время может сказать, оправдаются ли краткосрочные убытки Шика увеличением будущих денежных потоков.

Пример Шика, без сомнения, крайний. Тем не менее, реалистичная оценка любой стратегии наращивания доли должна учитывать высокую вероятность того, что придется заплатить значительную цену — по крайней мере, в краткосрочной перспективе.В зависимости от того, насколько велики выгоды и сколько времени потребуется для их достижения, эти затраты могут или не могут быть компенсированы долгосрочными выгодами.

В недавней статье Уильям Фруэн продемонстрировал, что существует положительная связь между долей рынка и нормой прибыли для производителей автомобилей и розничных продовольственных сетей. ⁴ Тем не менее, он также привел примеры катастроф, происходящих из-за чрезмерных амбиций в отношении доли рынка со стороны компьютерной индустрии, розничной торговли продуктами питания и авиакомпаний.

Основная цель статьи Фрухана заключалась в том, чтобы побудить бизнес-стратегов задуматься над некоторыми вопросами, прежде чем начинать агрессивную стратегию расширения доли рынка: (1) Есть ли у компании необходимые финансовые ресурсы? (2) Окажется ли компания в жизнеспособном положении, если ее стремление к расширению доли рынка будет сорвано до того, как она достигнет своей целевой доли рынка? (3) Позволят ли регулирующие органы компании достичь своей цели с помощью стратегии, которой она выбрала? Отрицательные ответы на эти вопросы, очевидно, указывают на то, что компании следует воздержаться от расширения доли рынка до тех пор, пока не будут созданы надлежащие условия.

Таким образом, мы можем с уверенностью сказать, что всякий раз, когда рыночное положение бизнеса является достаточно удовлетворительным или когда дальнейшее наращивание доли кажется чрезмерно дорогостоящим, менеджеры должны следовать стратегии удержания.

Холдинговые стратегии

По определению, стратегия удержания предназначена для сохранения статус-кво. Для устоявшихся предприятий на относительно зрелых рынках, то есть для большинства предприятий в странах с развитой экономикой, владение, несомненно, является наиболее распространенной стратегической целью в отношении доли рынка.

Ключевой вопрос для предприятий, которые придерживаются холдинговой стратегии, звучит так: «Каков наиболее прибыльный способ сохранить позицию на рынке?» Ответ на этот вопрос зависит от многих факторов, в том числе от возможностей и затрат на значительные технологические изменения, а также от силы и бдительности конкурентов. Поскольку конкурентные условия сильно различаются, можно сделать несколько надежных обобщений относительно максимизирующих прибыль методов сохранения доли рынка.

Тем не менее, наш анализ базы данных PIMS позволяет предположить наличие некоторой широкой связи между рентабельностью инвестиций и конкурентным поведением.Например, наши данные показывают, что компании с крупными акциями обычно получают более высокую норму прибыли, когда они устанавливают премиальные цены. (Напомним, что эта ценовая политика обычно сопровождается первоклассным качеством.) Кроме того, рентабельность инвестиций обычно выше для крупных предприятий, когда они тратят больше, чем их основные конкуренты, в отношении продаж, усилий по продажам, рекламы и продвижения, а также исследований. и развитие.

Однако для предприятий с небольшим пакетом акций наиболее прибыльная стратегия владения является прямо противоположной: в среднем рентабельность инвестиций для этих предприятий является самой высокой, когда их цены несколько ниже среднего уровня ведущих конкурентов и когда уровень их расходов на маркетинг и НИОКР являются относительно низкими.

Стратегии сбора урожая

Стратегии наращивания акций противостоит стратегия «сбора урожая» — преднамеренного падения акций, чтобы можно было обеспечить более высокие краткосрочные доходы и денежный поток. Сбор урожая чаще является вопросом необходимости, чем стратегического выбора. Наличные деньги могут быть срочно необходимы для поддержки другой деятельности — например, дивидендов или отчета о доходах руководства. Какой бы ни была мотивация, корпоративное руководство иногда решает «продать» часть доли рынка.

Опыт предприятий в пуле данных PIMS, обобщенный в Приложении VI, показывает, что только предприятия с большой долей, как правило, способны успешно собирать урожай. Лидеры рынка получали доходность примерно на три четверти пункта выше, когда они допустили снижение доли рынка, чем когда они сохраняли ее в период 1970–1972 годов. Для других групп предприятий, показанных на рис. VI, различия в рентабельности инвестиций между «владением» и «сбором урожая» нерегулярны. Конечно, эти сравнения также отражают влияние других факторов, помимо стратегического выбора.Рыночная доля была потеряна многими предприятиями из-за усиления конкуренции, роста затрат или других изменений, которые нанесли ущерб как их прибыльности, так и их конкурентным позициям. По этой причине невозможно вывести истинную меру рентабельности лесозаготовок. Тем не менее, данные PIMS подтверждают наше утверждение о том, что при надлежащих условиях текущая прибыль может быть увеличена за счет снижения доли акций.

Когда имеет смысл собирать урожай, если это вопрос выбора? Сокращение доли обычно влияет на прибыль способом, прямо противоположным строительству: рентабельность инвестиций увеличивается в краткосрочной перспективе, но снижается в долгосрочной перспективе.Здесь снова приходится идти на компромисс. Чистый баланс будет зависеть от оценки руководством направления и сроков будущих изменений, таких как технологические изменения, а также от его предпочтения немедленной, а не отложенной прибыли.

Уравновешивание затрат и выгод

Данные исследования PIMS убедительно подтверждают предположение о том, что доля рынка положительно связана с нормой прибыли на инвестиции, полученные бизнесом. Признание этой взаимосвязи повлияет на то, как менеджеры решат, производить или покупать для снижения затрат на покупку, размещать ли рекламу в определенных средствах массовой информации или изменять цену или качество продукта.Кроме того, признавая, что акцент на долю рынка значительно различается в зависимости от отрасли и типа рыночной ситуации, решения, касающиеся продукта и клиента, могут быть подвержены влиянию. Например, небольшой конкурент, продающий часто покупаемые дифференцированные потребительские товары, может добиться удовлетворительных результатов с небольшой долей рынка. При других условиях было бы практически невозможно получить удовлетворительную прибыль с небольшой долей (например, редко покупаемые продукты, продаваемые крупным влиятельным покупателям).

Наконец, выбор одной из трех основных стратегий доли рынка также требует тщательного анализа важности доли рынка в данной ситуации. Помимо этого, стратегический выбор требует уравновешивания краткосрочных и долгосрочных затрат и выгод. Ни исследование PIMS, ни любое другое эмпирическое исследование не могут привести к «формуле» для этих стратегических выборов. Но мы надеемся, что результаты, представленные здесь, по крайней мере дадут некоторую полезную информацию о возможных последствиях выбора менеджеров.