Куда лучше инвестировать деньги в россии в 2019 году: Куда инвестировать в 2021 году: 5 перспективных вариантов :: Новости :: РБК Инвестиции

10 главных инвестиционных трендов следующего десятилетия: куда вложить деньги

Альтернативная энергетика

Изменение климата давно волнует мировую общественность, однако правительства начали принимать конкретные меры только в последние несколько лет. Уже сейчас разработаны программы, направленные на переход от традиционных источников энергии к так называемым зеленым. Среди отраслей альтернативной энергетики можно выделить следующие основные направления: биоэнергетика, солнечные панели, ветрогенераторы.

По данным отчета аналитического центра REN21 (Renewable Energy Policy Network for the 21st Century), по состоянию на конец 2019 года мощности уже имеющихся источников возобновляемой энергии было достаточно для обеспечения 27,3% мирового производства электроэнергии. Пятый год подряд (с 2015 по 2019 год) вводимые в строй производства по получению возобновляемой энергии превышают по мощности запускаемые станции, работающие на ископаемом топливе или ядерной энергии. Как утверждают авторы отчета, в большинстве стран получение электричества от ветра и солнечных батарей теперь более рентабельно, чем его добыча на новых угольных электростанциях.

Очевидно, что тренд на увеличение доли альтернативной энергии сохранится и в ближайшие годы, особенно в развитых странах. Глобальные меры по снижению выбросов оксида углерода в атмосферу также окажут влияние на ускорение перехода к зеленой энергетике.

На какие компании обратить внимание инвесторам: Orsted A/S, VestasWindSystemsA/S, Fluence Energy Inc, First Solar, SolarEdge Technologies.

Реклама на Forbes

Электрокары

Политика по снижению выбросов углеводородов в окружающую среду сопряжена с заменой автомобилей с двигателями внутреннего сгорания на электрокары. Это небыстрый процесс, но уже сейчас наметилось несколько фаворитов в этой гонке. Главным локомотивом электрификации автомобильной индустрии выступает компания Tesla. Аналитики не сомневаются в успехе компании Илона Маска и верят, что уже в недалеком будущем акции компании достигнут уровня $1800, что увеличит капитализацию компании на 70%. Сам рынок электромобилей в ближайшие два–три года может вырасти более чем в три раза — с 3% до 10% от общего количества автомобилей. Многие крупные автопроизводители собираются полностью перейти на машины с электрическим мотором в ближайшие 10–15 лет. Заметные изменения на рынке автомобилей произойдут уже к 2025 году.

От степени принятия риска зависит выбор инвесторов. К менее рискованным компаниям относятся традиционные производители, активно инвестирующие в разработки и переход к EV (Toyota, GM, Ford). Более рискованные инвесторы могут отдать предпочтение таким компаниям, как Xpeng, Nio, Rivian, Arrival и Enovix.

Интернет

вещей

Желание людей постоянно совершенствовать существующие процессы и упрощать жизнь на фоне охвата всемирной паутиной даже удаленных уголков мира, что ранее казалось невозможным, способствует развитию IoT. Некоторые компании уже давно работали в этом направлении и теперь могут пожинать плоды собственного успеха. По данным Counterpoint Technology Market Research, в первой половине 2021 года отгрузки сотовых модулей, рассчитанных на устройства интернета вещей, выросли на 50% по сравнению с 2020 годом. Общее количество подключений к интернету вещей в период с 2019 по 2025 год удвоится, достигнув 24 млрд. Сам рынок IoT в период с 2020 года по 2025-й утроится, достигнув $200 млрд.

Getty Images

В этой связи можно ожидать роста курса акций компаний вроде Xiaomi, Tuya, ARM, Qualcomm, MediaTek, Broadcom, NXP Semiconductors и других производителей чипов для устройств интернета вещей.

Кибербезопасность

Последние несколько лет отмечены повышенной активностью киберпреступников, которые нападали не только на частные компании, но и на государственные корпорации и даже правительственные организации. Это в очередной раз подчеркивает важность этого направления в современном мире. Только за последние полгода от враждебных действий киберпреступников пострадали такие известные компании, как Acer, Gigabyte, Electronic Arts, T-Mobile, Robinhood, причем тайваньские IT-компании Acer и Gigabyte за год уже дважды пострадали от действий хакеров. В этой связи очевидно, что крупные компании будут увеличивать затраты на кибербезопасность, что приведет к росту доходов компаний, специализирующихся на оказании подобных услуг, а также разработчиков программных и аппаратных комплексов защиты данных.

Также отдельно можно выделить компании, предоставляющие комплексные системы защиты данных и инфраструктуры корпораций: Crowdstrike, FireEye, Palo Alto Networks, Tenable Holdings.

Космическая отрасль

На наших глазах происходят очень важные события, частные компании совершают запуски космических кораблей — раньше это можно было осуществить только на государственном уровне. Данное направление с большой долей вероятности получит дальнейшее развитие. В 2021 году сразу две частные компании осуществили свои первые успешные суборбитальные полеты: Virgin Galactic и Blue Origin. Успехи еще одной частной компании, SpaceX, пока и вовсе недосягаемы для конкурентов. Детище Илона Маска успешно доставляет астронавтов на МКС, а сеть спутникового интернета Starlink продолжает расширять покрытие за счет вывода на орбиту новых спутников. Наверняка в ближайшие два–три года туристические полеты в космос станут реальностью, билеты на такие рейсы можно купить уже сейчас. 

Ракета Falcon 9 (Фото Paul Hennessy·SOPA Images·LightRocket via Getty Images)

Среди компаний, который могут продемонстрировать рост на фоне усиления интереса к этому направлению, можно выделить Maxar Technologies, AeroVironment, Howmet Aerospace, Teledyne, Teradyne, Garmin, Trimble, Raven Industries, Astra Space, Virgin Galactic Holdings.

Онлайн-образование

Пандемия изменила нашу жизнь, и говорить о том, что она когда-то станет прежней, нет ни малейшего повода. Во время пандемии очень многое перешло в онлайн-формат, в том числе и образование. Возможность учиться чему-то новому не выходя из дома отлично вписалась в ритм жизни современного человека. На рынке появилось несколько новых компаний, а среди тех, кто присутствовал ранее, определились лидеры.

По оценкам аналитиков Global Market Insights, в 2020 году рынок онлайн-образования составлял $250 млрд, а к 2027 году он вырастет в четыре раза, превысив $1 трлн. Благодаря технологиям искусственного интеллекта (ИИ), машинного обучения, виртуальной и дополненной реальности качество обучения в дистанционном формате постоянно растет.

В настоящее время можно выделить следующие компании, играющие заметную роль на рынке онлайн-образования: Coursera, Stride, TAL Education, Learning Pool, New Oriental Education & Technology Group, Udemy.

Финтех

Еще одно направление, импульс для развития которого дала пандемия. Ежедневные операции, для совершения которых ранее необходимо было физическое посещение финансовых организаций, теперь можно осуществлять на любом девайсе, подключенном к сети — от ПК до обычного мобильного телефона. Российский рынок в этом плане можно считать одним из самых развитых: удобные банковские мобильные приложения появились у нас больше пяти лет назад, в Европе и США банки только сейчас начинают создавать подобные инструменты, развивая это направление.

Будет расти доля бесконтактных платежей: по данным Statista, в 2018 году их использовали около 440 млн человек, а в 2020 году — 760 млн. Поэтому в ближайшие несколько лет можно ожидать появления большого количества финтех-стартапов, облегчающих жизнь обычным пользователям. Крупные банки и финансовые организации тоже станут уделять больше внимания этому аспекту, создавая собственные продукты или покупая стартапы и внедряя уже разработанные решения. С ростом курса криптовалют появляется все больше новых платежных инструментов, облегчающих взаимодействие с цифровыми валютами. Финансовые организации все активнее будут использовать новые инструменты вроде искусственного интеллекта: по прогнозам аналитиков, к 2030 году ИИ позволит сократить операционные расходы банков на 22%.

В этом направлении представлены компании Global Payments, Upstart, Affirm, Square, PagSeguro Digital, LendingClub, Mogo, SoFi Technologies, Ally Financial.

Медтех

Еще одним направлением, которого коснулись технические усовершенствования, стала медицина. Пандемия также внесла в это свой вклад: переполненные больницы, нежелание людей лишний раз посещать врача привели к активному развитию телемедицины. Развитие этого направления сопряжено с ведением электронного документооборота (электронные карты). Соответственно, в последующие несколько лет можно увидеть приток инвестиций и в этот сектор. 

Реклама на Forbes

По данным исследования McKinsey, в апреле 2020 года сервисами телемедицины в США пользовались в 78 раз больше, чем в феврале 2020-го. Согласно последним опросам, 76% опрошенных в США заинтересованы в использовании телемедицины в будущем. Инвестиции в виртуальную помощь и цифровое здравоохранение в более широком смысле резко выросли: в 2020 году их уровень увеличился в три раза по сравнению с 2017 годом. Финансирование ИИ в здравоохранении достигло рекордного уровня в $2,1 млрд в III квартале 2020 года.

В здравоохранении существует несколько типов приложений искусственного интеллекта, в том числе робототехника, персонализированные приложения, лаборатории, мониторинг, анализ данных, виртуальная медицинская помощь, носимые устройства. Что касается медицинских роботов, то их число также растет с каждым годом, а лидирующим направлением в сегменте остаются хирургические роботы. Мировой рынок медицинских роботов достигнет почти $21 млрд к 2027 году.

В этом направлении представлены такие компании, как Healthcare Triangle, Teladoc Health, Veeva Systems, Apollo Medical Holdings.

Управление отходами

Потребление составляет большую долю мирового ВВП. С каждым годом оно растет и приводит к огромному количеству выбросов в окружающую среду. Чтобы снизить негативное влияние до минимума, необходимо уделить внимание переработке отходов, что является частью набирающего силу движения ESG. Как полагает вице-президент «Тинькофф» Нери Толлардо, в ближайшем будущем мировые фонды перестанут инвестировать в компании, которые игнорируют принципы устойчивого развития. В начале 2000-х годов в США насчитывалось всего 20 компаний с ESG-рейтингом. К 2020 году их количество выросло почти до 800.

Среди компаний, лидирующих в рейтинге ESG, можно отметить Schneider Electric, Ørsted A/S, Waste Management, Neste, Stantec, Republic Services.

Реклама на Forbes

Искусственный

интеллект

Необходимость обработки огромных массивов данных в короткие сроки и использование их для определенных целей привела к появлению ИИ. Учитывая тот факт, что объем информации с каждым днем  увеличивается, использование ИИ будет распространяться на все большее и большее число сфер жизни человека. Многие IT-компании уже тратят миллиарды долларов на ИИ-технологии — к примеру, социальная сеть Facebook в 2022 году увеличивает расходы с $29 млрд до $34 млрд. Рост обусловлен желанием соцсети активно развивать средства искусственного интеллекта и машинного обучения, с помощью которых она планирует повысить эффективность ранжирования и рекомендательной системы, в том числе в лентах и видео, но не только — Facebook задействует новые системы и для повышения эффективности и релевантности рекламы.  Аналитики Forbes выделяют следующие тренды в области технологий искусственного интеллекта на ближайшие годы:

• рабочее окружение — в будущем мы все чаще будем использовать интеллектуальные и когнитивные функции ИИ-инструментов для повышения наших собственных способностей и навыков;

• языковое моделирование — это процесс, который позволяет машинам понимать нас и общаться с нами на языке, который мы понимаем;

• ИИ в области кибербезопасности — анализируя сетевой трафик и научившись распознавать закономерности, указывающие на преступные намерения, умные алгоритмы играют все более важную роль в защите от преступлений XXI века;

• ИИ и метавселенная. Метавселенная — это название унифицированной постоянной цифровой среды, в которой пользователи могут работать и развлекаться вместе;

• ИИ и low-code и no-code платформы: решения low-code и no-code предлагают простые интерфейсы, которые теоретически можно использовать для создания все более сложных систем ИИ без знания программирования;

• автономные транспортные средства: автопроизводители уже несколько лет работают над созданием по-настоящему автономных автомобилей, способных передвигаться без водителя.

В этом направлении, кроме техгигантов вроде Apple, Microsoft, Facebook, Google и Nvidia,можно также выделить более мелких, но достаточно перспективных игроков: C3.ai, Tusimple, Splunk, Wix.com, Alteryx, Unity Software.

При участии Ольги Веретенниковой, Borsell Research

Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения авторов

Вклады Топ 20 с самой высокой ставкой сегодня до 10% на 2022 год вложить деньги открыть онлайн депозит

Как выгодно вложить деньги?

Какой депозит стоит открыть в банке? Какие шаги надо предпринять, чтобы открыть онлайн? Ответ на этот вопрос вы найдете в разделе «Вклады» на сайте финансового маркетплейса Банки. ру. Выгодные в рублях и валютные, изменение процентных ставок, рейтинг банков, страхование — это информация, необходимая каждому клиенту — физическому лицу. Ведь для того, чтобы получить желаемый доход, необходимо правильно выбрать депозит.

На нашем сайте данные о ставках обновляются ежедневно. Вы можете получить и сравнить актуальную информацию о видах банковских депозитов: мультивалютные, инвестиционные, пенсионные и т. д.

Не менее важен для многих потребителей и порядок выплаты банком дохода: кого-то интересуют депозиты с ежемесячной выплатой процентов, а кому-то интересно получить все сразу в конце срока. Условия открытия у разных банков могут отличаться. Внимательно изучив все действующие предложения для частных лиц, вы сможете с легкостью определиться, в каком банке открыть.

Также вы узнаете о том, что представляет собой само понятие банковского вклада, какие пункты особенно важны в договоре, как работает система страхования, как получить компенсацию в случае отзыва лицензии у кредитной организации и как выбрать самый лучший, наиболее выгодный срочный вклад с высоким процентом. Сейчас наибольшей популярностью у населения пользуются депозиты в рублях, а не вклады в долларах и евро. Вместе с тем определенная часть граждан предпочитает выбрать мультивалютный депозит и застраховаться от потерь при резком изменении курсов. Все предложения, отображенные на данной странице являются лучшими или выгодными исключительно по мнению экспертов Банки.ру.

Как выбрать выгодный вклад?

Обратите внимание на параметры:

• Капитализация процентов – входит ли в сумму вклада сумма процента, начисленного за предыдущий месяц.
• Пополнение – можно ли вносить на счет дополнительные суммы.
• Выплата процентов – в конце срока или каждый месяц.

Как внести вклад с помощью Банки.ру

1. Выбрав среди предложений, самое выгодное вам по нужным параметрам (например: сроку, сумме, капитализации, возможности снятия или пополнения). Вы нажимаете кнопку «Открыть вклад».
2. И попадаете на страничку банка или карточку вклада с подробными условиями, где заполняете форму заявки на промокод. Там нужно указать: ФИО, e-mail, телефон, выбрать ближайшее к вам отделение банка и нажать кнопку «Отправить».
3. Вам на e-mail приходит промокод, предъявив который вы можете открыть вклад на специальных условиях (банки — партнеры Банки.ру дают нашим пользователям повышенные процентные ставки и более выгодные условия).
4. Если вы являетесь уже клиентом выбранного банка, то можете открыть вклад через свой личный кабинет без посещения офиса, также указав промокод в специальном поле. Если не являетесь клиентом выбранного банка, то используете промокод при посещении офиса и так же открываете вклад на специальных условиях.

Какая самая выгодная ставка по вкладу на 11.02.2022?

Самая выгодная ставка – 10% годовых.

Сколько предложений действует на сегодня?

На сайте представлены вклады от 11773 крупнейших банков России.

Как получать проценты по вкладу?

Деньги начисленные по процентной ставке пользователь может получить любым удобным ему способом:

• наличными в отделении банка,
• на счет дебетовой карты,
• на счет вклада.

На рынке традиционно лидирует розничный гигант — Сбербанк России. Однако предложения «под высокий процент» существуют у многих кредитных организаций, и вы сможете выбрать банк, наиболее полно отвечающий вашим запросам. Данные на нашем сайте — гарантия того, что вы всегда будете в курсе последних изменений, сможете провести сравнение банковских предложений и разместите свои денежные накопления с максимальной выгодой, выбрав именно тот депозит, который действительно вам необходим.

Пользователи Банки.ру из разных регионов России — могут подобрать выгодные вклады и отправить заявку на открытие в рублях на специальных условиях. Посмотреть рейтинг предложений от экспертов Банки.ру

Автор: Оксана Даниленко эксперт по депозитным продуктам Банки.ру.

Публикация: 16.01.2019

Изменено: 08.02.2022

Как защитить свои деньги от инфляции в 2022 году

По мнению экспертов, в 2022 году уже не будет продолжения безудержного роста рынков, на котором зарабатывали биржевые игроки по всему миру. Инфляция, как наконец стало понятно  мировым центральным банкам, носит не временный, а постоянный характер. Отсюда — ожидаемое ужесточение политики ведущих регуляторов.

Неопределенности на рынках добавляет ряд тревожных фактов.

Во-первых, поступает противоречивая информация о новом штамме «Омикрон». Во-вторых, продолжаются проблемы у девелоперов и IT-компаний в Китае. В-третьих, сохраняется геополитическая напряжённость в отношениях России и «западных партнеров».

— На этом тревожном фоне, можно обратить внимание на существенно просевшие в цене российские активы, а также на ОФЗ со сроком 1,5-2 года, доходности по которым достигают 8,8%, что на 0,5% выше инфляции. Неплохо защитят денежные сбережения от обесценивания облигации крупных российских компаний – они сегодня дают заработать на 1-1,5% больше, чем ОФЗ. Российские дивидендные акции, например, «Норникеля» или «Лукойла», у которых отсечка в январе 2022 г., также достаточно привлекательны, — комментирует финансовый эксперт-аналитик компании “Винвестор” Андрей Тарасов.

— Куда инвестировать в 2022 году? Я рекомендую такие защитные инструменты, как акции, облигации, а также драгоценные металлы и недвижимость. Самостоятельно сформировать портфель, исходя из конкретных финансовых целей и риск-профиля, сегодня активно помогают профессионалы – инвестиционные советники, реестр которых ведет Центробанк РФ, — предлагает партнер сервиса «Советники Винвестора» Виталий Шевелев.

Главная опасность в 2022 году поджидает владельцев накоплений, не вложивших свои сбережения в защитные активы. Если вы хотите инвестировать деньги в акции и облигации, лучше всего воспользоваться таким инструментом как ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), который дает серьезные налоговые льготы и, следовательно, возможность заработать на налоговом вычете.

— Для того, чтобы средства не съела инфляция, нужно не только искать выгодные с точки зрения доходности финансовые инструменты, но и сокращать расходы при инвестировании. Например, можно подобрать брокера с выгодным тарифом или инвестиционный фонд с оптимальной комиссией. Вкладывать деньги на фондовом рынке лучше через ИИС, чтобы воспользоваться льготой от государства. Если покупать ценные бумаги и возвращать налоговый вычет каждый год в течение минимум трех лет, это будет неплохим сочетанием надёжности и выгоды. Для наиболее консервативных инвесторов сегодня я бы посоветовал облигации надежных эмитентов, купленные на ИИС тип А, — прокомментировал финансовый эксперт-аналитик компании “Винвестор” Андрей Тарасов. 

— Самый простой и надежный способ, который я рекомендую уже который год, чтобы защитить деньги от инфляции — это покупка ОФЗ 52001 ИН. Номинал этих государственных облигаций привязан к динамике ИПЦ (индекса потребительских цен) + 3% купон. Это даст на горизонте до августа 2023 года (дата погашения) доходность ~ = инфляция +2.5%, — прокомментировал Виталий Шевелев, инвестиционный советник (№48 в реестре ЦБ РФ), партнер сервиса «Советники Винвестора».

После того как ЦБ повысил ставку рефинансирования, стали выгодны и банковские вклады. Какие сейчас есть предложения по депозитам? Как выбрать наиболее привлекательное предложение?

По итогам первой декады декабря, средняя максимальная ставка по вкладам десяти банков страны, привлекающих наибольший объём депозитов в рублях, достигла 7,38% — максимума с мая 2019 года. Судя по динамике ключевой ставки – это не последний рекорд в ближайшей перспективе.

— Появляются специальные предложения, вклады с повышенными ставками. Здесь совет может быть следующим. Прежде всего, определите «шорт-лист» банков, которым вы доверяете. Для этого можно воспользоваться текущими рейтингами – они находятся в открытом доступе. Затем убедитесь, что у банка действительно есть специальное предложение, и оно не является маркетинговым трюком. Следом предельно внимательно ознакомьтесь с условиями: где-то вы можете получить повышенную ставку, если будете пользоваться картой банка и тратить определенную сумму, а где-то могут быть и другие нюансы. И только затем выберите «свой» вклад», — советует финансовый эксперт-аналитик компании “Винвестор” Андрей Тарасов.

Часто задаваемые вопросы акционеров «Газпрома»

 

Справочник «Газпром в цифрах», 2016–2020

 

Вниманию акционеров ОАО «Газпром», чьи права на акции учитываются в депозитарной сети «Газпромбанк» (ОАО)

Как можно купить-продать акции ПАО «Газпром»?

Акции — это имущество, которым акционер вправе распорядиться по своему усмотрению. Он может продать акции любому физическому или юридическому лицу, пожелавшему их приобрести по взаимовыгодной договорной цене.

Покупка совершается на основании договора купли-продажи, оформленного в соответствии с действующим законодательством, с последующей перерегистрацией прав собственности по месту учета прав на акции (в депозитарии или у реестродержателя).

Акции ПАО «Газпром» (здесь и далее также — Общество, компания) можно купить или продать при помощи профессионального участника рынка ценных бумаг. Как правило, такие услуги предоставляют инвестиционные компании и коммерческие банки. Акции компании можно приобрести или продать, в том числе, в отделениях «Газпромбанк» (Акционерное общество), тел. справочной службы 8 800 100-07-01 (бесплатный по России), +7 495 913-74-74.

Обращаем ваше внимание на то, что ПАО «Газпром» не продает и не покупает свои собственные акции. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» предусматривает ограниченный список случаев перехода собственных акций от акционерного общества к другому лицу. Такими случаями являются: учреждение общества, размещение дополнительных акций, реализация ранее приобретенных или выкупленных у акционеров акций (при этом указанные акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее чем через один год со дня перехода права собственности на выкупаемые акции к обществу). В настоящее время размещение дополнительных акций ПАО «Газпром» не осуществляется. ПАО «Газпром» также не осуществляло приобретение или выкуп собственных акций. Таким образом, в соответствии с действующим законодательством Общество в настоящее время не имеет возможности реализовать какому-либо лицу собственные акции.

Акции можно продавать полным пакетом или частично. Следует иметь в виду, что доход, полученный от реализации ценных бумаг, облагается налогом на доходы физических лиц в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.

Цена на акции не является величиной постоянной. Она меняется в зависимости от спроса и предложения на рынке ценных бумаг (российских биржах).

Получить информацию о курсе акций ПАО «Газпром» на фондовом рынке можно в средствах массовой информации, а также на сайте фондовой биржи ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (www.moex.com)

На сайте фондовой биржи также можно ознакомиться со списками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов.

Информацию о текущих котировках акций ПАО «Газпром» на российских фондовых биржах на международных торговых площадках можно получить и на официальном интернет-сайте ПАО «Газпром». Сайт также предоставляет возможность увидеть динамику курса акций ПАО «Газпром» за желаемый период, провести сравнение исторических и текущих котировок акций ПАО «Газпром» и ведущих российских и зарубежных нефтегазовых компаний, а также индексов ведущих российских и мировых бирж. Кроме того, на сайте публикуются основные финансовые показатели компании, ее годовые и финансовые отчеты.

Обращаем ваше внимание, что решение о продаже принимает только сам акционер. Наша информация о возможности продажи акций имеет исключительно разъяснительный характер.

Какие права есть у акционеров ПАО «Газпром»?

Акционеры ПАО «Газпром», равно как и других акционерных обществ, имеют следующие основные права:

• участвовать в Общем собрании акционеров (далее здесь и далее также — Собрание) с правом голоса по всем вопросам, отнесенным к компетенции Собрания;
• получать дивиденды.

Наличие не менее 2% акций позволяет акционеру или группе акционеров компании выдвинуть кандидатов в Совет директоров, Ревизионную комиссию ПАО «Газпром», а также предложить вопросы для внесения в повестку дня Собрания. Акционер или группа акционеров, владеющая не менее 10% акций, могут инициировать проведение внеочередного Собрания ПАО «Газпром».

Как принять участие в Общем собрании акционеров ПАО «Газпром»?

Список лиц, имеющих право на участие в Собрании, составляется на основании данных реестра акционеров Общества на дату, определяемую Советом директоров при подготовке к Собранию.

На основании п. 2 ст. 60 Федерального закона «Об акционерных обществах» акционерам, указанным в списке лиц, имеющих право на участие в Собрании, не позднее чем за 20 дней до даты проведения Собрания заказным письмом направляются, в том числе бюллетени для голосования по вопросам повестки дня. При подведении итогов голосования учитываются голоса, представленные бюллетенями для голосования, полученными Обществом не позднее, чем за два дня до даты проведения Собрания.

Сообщение о проведении Собрания, включающее информацию о времени регистрации участников Собрания, в том числе размещается в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» на сайте Общества (www.gazprom.ru) не позднее чем за 30 дней до даты Собрания.

Акционеры, желающие принять личное участие в Собрании, должны в указанное время явиться на регистрацию участников Собрания с документом, удостоверяющим личность.

В настоящее время общее число акционеров Общества превышает 500 тысяч. Учитывая это обстоятельство, акционерам рекомендуется реализовывать свои права на участие в Собрании через своих представителей по доверенности или направлять в Общество заполненные бюллетени для голосования.

Существуют ли привилегированные акции ПАО «Газпром»?

В соответствии с Уставом ПАО «Газпром» все выпущенные и размещенные акции Общества являются обыкновенными именными бездокументарными акциями, одинаковой номинальной стоимостью. Привилегированные акции Общество не выпускало.

Что такое АДР?

АДР (американская депозитарная расписка, ADR, American Depositary Receipt) на обыкновенные акции Общества — это ценная бумага, выпущенная американским банком-депозитарием The Bank Of New York Mellon, свободно обращающаяся на иностранном фондовом рынке. АДР подтверждает право собственности на акции, депонированные в The Bank Of New York Mellon. Одна АДР соответствует двум акциям ПАО «Газпром». Возможна конвертация обыкновенных акций ПАО «Газпром» в АДР и обратно.

Может ли акционер «Газпрома» продать свои акции на зарубежном рынке?

Чтобы акции были проданы на зарубежном рынке, они должны быть сначала конвертированы в АДР. Для осуществления необходимых мероприятий по такой конвертации целесообразно обратиться к профессиональному участнику рынка ценных бумаг — брокерской компании или банку, которые по поручению акционера осуществят все требуемые действия.

Как определить какой налог придется заплатить в случае продажи акций?

В соответствии с пп. 5 п.1 ст.208 Налогового кодекса Российской Федерации (далее — НК РФ) к доходам от источников в Российской Федерации относятся доходы от реализации в Российской Федерации акций или иных ценных бумаг, которые на основании ст.209 НК РФ признаются объектом налогообложения налогом на доходы физических лиц (далее — НДФЛ) у физических лиц, как являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, так и не являющихся таковыми.

Налоговыми резидентами признаются физические лица, фактически находящиеся в Российской Федерации не менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев (п.2 ст.207 НК РФ).

Доходы от реализации акций, полученные физическими лицами — налоговыми резидентами Российской Федерации облагаются по ставке 13% (п.1 ст.224 НК РФ), физическими лицами, не являющимися налоговыми резидентами РФ, — по ставке 30% (п.3. ст.224 НК РФ). Если в соответствии с международным договором (соглашением) выплачиваемые нерезиденту доходы облагаются налогом в Российской Федерации по пониженным ставкам, то для исчисления и удержания суммы налога по соответствующим пониженным ставкам налогоплательщик должен предъявить налоговому агенту подтверждение того, что он в течение соответствующего налогового периода (или его части) является резидентом государства, с которым Российская Федерация имеет действующий договор (соглашение) об избежании двойного налогообложения, заверенное компетентным органом соответствующего иностранного государства. Документы, подтверждающие резидентство налогоплательщика, в установленном порядке подлежат легализации либо на них должен быть проставлен апостиль (за исключением иностранных государств, с которыми достигнуты взаимные договоренности о принятии без апостиля или консульской легализации документов, подтверждающих резидентство)

Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты НДФЛ по операциям с ценными бумагами предусмотрены ст. 214.1 НК РФ.

Налоговой базой по операциям с ценными бумагами признается положительный финансовый результат, определяемый как разница между доходами от операций с ценными бумагами и документально подтвержденными и фактически осуществленными налогоплательщиком расходами, связанными с приобретением, реализацией, хранением ценных бумаг (ст. 214.1 НК РФ).

Документы, подтверждающие указанные расходы, выдают лица и организации, которые учитывали акции и, по поручению акционера, продали их, либо те, которые приобрели их у акционера (брокеры, доверительные управляющие, управляющие компании, а также иные лица, совершающие операции с акциями в пользу их владельцев).

Если налоговым агентом (брокером, доверительным управляющим) по какой-либо причине не был удержан налог на доходы физических лиц, то по окончании года, в который были проданы акции, в налоговую инспекцию предоставляется декларация о доходах, а вместе с ней — указанные документы.

О налогообложении НДФЛ доходов от реализации акций, приобретенных за счет приватизационных чеков (ваучеров)

В письмах Министерства финансов Российской Федерации, которое в соответствии с п.1 ст.34.2 НК РФ уполномочено давать письменные разъяснения по вопросам применения законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, сообщается, что в качестве расходов на приобретение акций, полученных в ходе приватизации, может рассматриваться их рыночная стоимость на момент обмена на ваучеры, а при отсутствии рыночной стоимости акций — номинальная (договорная) стоимость ваучеров, переданных за акции (письма от 29.03.2011 № 03-04-05/3-195; от 02.12.2011 № 03-04-05/3-990; от 10.02.2012 №03-04-05/3-163; от 22. 02.2012 № 03-04-05/3-212; от 20.04.2012 № 03-04-05/3-541). Данная позиция поддерживается судебной практикой (см., например, определения Московского городского суда от 10.11.2010 г. по делу № 33–34499 и от 03.05.2011 г. по делу № 4г/5–2019/11; Московского областного суда от 02.12.2010 г. по делу № 33–23320).

Должен ли акционер ПАО «Газпром» подавать сведения об изменении своих личных данных по месту учета акций?

В соответствии с требованиями п. 5 ст. 44 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и п. 1 ст. 7 Федерального закона от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» лицу, зарегистрированному в реестре акционеров Общества, необходимо своевременно обновлять информацию о себе, своих представителях, а также бенефициарных владельцах и выгодоприобретателях (для физических лиц: Ф. И. О., иные паспортные данные, в т.ч. адрес места регистрации; для юридических лиц: наименование, ОГРН, ИНН, место нахождения в соответствии с уставом, Ф.  И. О. руководителя) по месту учета акций (в депозитарии «Газпромбанк» (Акционерное общество), ином депозитарии или у регистратора — АО «ДРАГА»).

Если не сделать этого, акционеру могут не поступить информационные данные к Собранию, бюллетени для голосования, а также причитающиеся дивиденды. Кроме того, могут возникнуть затруднения в проведении любой из операций с ценными бумагами, таких, как оформление сделки купли-продажи, получение выписок со счета, справок по движениям по счету для налоговых служб, оформление междепозитарного перевода, наследства, дарения.

Для своевременного и оперативного получения дивидендов акционеру следует сообщать достоверную информацию обо всех изменениях личных данных до даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов (дата определяется решением Собрания).

Особенности корректировки параметров лицевого счета в Депозитарном центре «Газпромбанк» (Акционерное общество)

Все операции, связанные с изменением данных клиента в депозитарии «Газпромбанк» (Акционерное общество), осуществляются только по поручению самих клиентов. Депозитарий не имеет права исполнять поручения клиентов, полученные по почте, т. к. идентификация личности клиента в депозитарии производится по паспорту и личной подписи клиента. Поэтому явка акционера для изменения данных обязательна.

Если в вашем новом паспорте не стоит штамп с данными старого паспорта, акционеру необходимо предоставить в депозитарий справку, подтверждающую замену паспорта.

После проведенной корректировки параметров счета акционеру в случае необходимости будет выдана выписка со счета депо.

Депозитарный центр АО «Газпромбанк»

2-ой Верхний Михайловский проезд, д. 9, стр. 11, г. Москва, 115419

Единая справочная:
8 800 100-07-01 (звонок по территории РФ бесплатный),
+7 495 913-74-74,
+7 495 719-18-62 факс.

Особенности корректировки параметров лицевого счета у регистратора АО «ДРАГА»

Для проведения сверки параметров лицевого счета акционера у регистратора — АО «ДРАГА» акционеру необходимо заполнить и направить регистратору следующие документы:

Образец подписи акционера на Анкете должен быть заверен нотариально (в случае если Анкета не заполняется в присутствии работника регистратора). Дата (день, месяц, год) заверения подписи должна быть указана прописью. Фамилия, имя и отчество нотариуса, удостоверяющего подпись, а также лица, чья подпись заверяется, также указываются полностью.

В п. 7 Анкеты указывается адрес места регистрации и места жительства акционера согласно паспорту, в п. 8 — адрес места его фактического жительства/регистрации/пребывания. В п. 9 Анкеты указывается почтовый адрес для направления акционеру корреспонденции, а также дивидендов почтовым переводом (если акционер выбрал в качестве формы выплаты дивидендов почтовый перевод).

Обращаем внимание на п. 13 Анкеты «Форма выплаты дивидендов». Если вы выберете форму выплаты дивидендов «Банковский перевод», то в п. 14 Анкеты нужно будет указать необходимые для этого реквизиты вашего банковского счета.

Документ, удостоверяющий личность — копия, удостоверенная нотариально.

В случае отсутствия на стр. 19 действующего паспорта данных паспорта на момент приобретения акций, следует дополнительно предоставить справку о смене паспорта, содержащую сведения о действующем паспорте и предыдущем паспорте, включая все промежуточные паспорта. Справка должна быть подписана должностным лицом и скреплена печатью, предоставляется оригинал справки либо копия, удостоверенная нотариально.

В случае произошедших с момента приобретения акций изменений фамилии и/или имени и/или отчества необходимо предоставить документ, подтверждающий изменения (оригинал либо копию, удостоверенную нотариально).

Заполненную Анкету необходимо предоставить регистратору одним из следующих способов:

• направить почтой по адресам регистратора — в этом случае образец вашей подписи на Анкете должен быть удостоверен нотариально. К Анкете должны быть приложены нотариально удостоверенные копии документов;
• представить лично, явившись по адресам регистратора. В этом случае операции в реестре могут быть осуществлены на основании оригиналов документов и приложение к Анкете нотариально удостоверенных копий документов не требуется;
• представить через своего представителя, уполномоченного доверенностью, для чего представителю необходимо лично явиться по адресам регистратора с необходимыми документами.

АО «ДРАГА»

ул. Новочеремушкинская, д. 71/32, г. Москва, 117420

Телефон для справок:
+7 499 550-88-18

Заполняется в случае желания получить документ, подтверждающий право собственности на акции

В графах «Зарегистрированное лицо» и «Распоряжение предоставлено» следует указать свои фамилию, имя, отчество, паспортные данные. На оборотной стороне распоряжения необходимо поставить свою подпись, при этом она должна соответствовать вашей подписи на Анкете зарегистрированного лица.

После получения регистратором указанных документов и квитанции об оплате Ваши данные в реестре будут отредактированы, и вам будет направлена выписка из реестра акционеров ПАО «Газпром».

Доводим до вашего сведения, что обязанностью акционера является своевременное предоставление информации об изменении своих данных (паспортных данных, места проживания, банковских реквизитов при безналичной форме выплаты дивидендов и т. д.). В случае непредставления акционером информации об изменении своих данных (согласно п.  5 ст. 44 Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах») ПАО «Газпром» и регистратор не несут ответственность за причиненные в связи с этим убытки, в том числе связанные с невыплатой или несвоевременной выплатой дивидендов.

От чего зависит размер дивидендов ПАО «Газпром»?

24 декабря 2019 года Совет директоров ПАО «Газпром» одобрил Дивидендную политику ПАО «Газпром», в которой были определены принципы формирования размера дивидендов.

Размер дивидендов на акции ПАО «Газпром» рассчитывается, исходя из величины скорректированной Чистой прибыли Общества по МСФО.

Производимые при расчете дивидендов корректировки Чистой прибыли направлены на то, чтобы нивелировать влияние «неденежных» статей Консолидированного отчета о совокупном доходе:

• Корректировка на курсовые разницы как по операционным, так и по финансовым статьям.
• Учет обесценения (или восстановление убытка от обесценения) основных средств и инвестиций в ассоциированные компании.
• Замена доли в прибыли от ассоциированных компаний и совместных предприятий на поступления от ассоциированных компаний и совместных предприятий при расчете дивидендной базы.

Данные корректировки позволяют приблизить дивидендную базу к денежному потоку Общества и могут влиять на дивиденды как в сторону увеличения, так и уменьшения в зависимости от направления указанных элементов финансовой отчетности

В соответствии с Дивидендной политикой, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли Общества. Достижение целевого уровня будет проводиться поэтапно:

• при определении размера дивидендных выплат по итогам 2019 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 30% от Скорректированной Чистой прибыли;
• при определении размера дивидендных выплат по итогам 2020 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 40% от Скорректированной Чистой прибыли;
• при определении размера дивидендных выплат по итогам 2021 года и в последующие годы Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли.

Рекомендации по размеру дивидендов Совет директоров выносит на Собрание акционеров, которое и принимает окончательное решение.

Каким образом осуществляется выплата дивидендов?

В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом ПАО «Газпром» право на получение годовых дивидендов имеют лица, являющиеся владельцами акций на конец операционного дня даты, определенной собранием акционеров, на котором было принято решение о выплате дивидендов. Такая дата не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Агентом по выплате дивидендов акционерам ПАО «Газпром» является «Газпромбанк» (Акционерное общество), который осуществляет выплату дивидендов через свои филиалы и другие финансовые структуры после перечисления ПАО «Газпром» денежных средств. В связи с изменениями законодательства, начиная с дивидендов, выплачиваемых в 2014 году по результатам деятельности Общества в 2013 году, «Газпромбанк» (Акционерное общество) является платежным агентом по выплате дивидендов только лицам, зарегистрированным непосредственно в реестре. Лицам, являющимся клиентами депозитариев (в том числе депозитария «Газпромбанк» (Акционерное общество)), дивиденды выплачивают данные депозитарии (каскадный принцип выплаты дивидендов).

Для удобства получения дивидендов акционер может дать письменное поручение по месту учета акций (АО «ДРАГА», «Газпромбанк» (Акционерное общество), иной депозитарий), указав в Анкете по месту учета акций способ получения дивидендов: почтовым или банковским переводом.

В случае необходимости изменения способа выплаты и реквизитов для получения начисленных дивидендов (адрес места жительства при получении дивидендов почтовым переводом, реквизиты банковского счета и т. п.) после даты составления списка лиц, имеющих право на их получение (при условии, что начисленные дивиденды еще не были получены акционером), акционер должен обратиться в организацию, которая ведет учет прав данного акционера на акции Общества (депозитарий или регистратор), внести соответствующие изменения в анкетные данные. Указанные изменения доводятся через систему учета до сведения Общества в целях выплаты дивидендов.

Как может получить дивиденды акционер ПАО «Газпром», не являющийся резидентом РФ?

Российские эмитенты проводят расчеты с владельцами своих ценных бумаг только в рублях. Если акционер-нерезидент ПАО «Газпром» имеет счета в российских банках, дивиденды могут, по желанию акционера, перечисляться на один из них. Для этого реквизиты данного счета должны содержаться в анкетных данных акционера в организации, осуществляющей учет прав на акции ПАО «Газпром» (депозитарий или регистратор).

Отправление рублевых почтовых переводов за рубеж невозможно.

Когда можно купить или продать акции на Фондовой бирже ММВБ, чтобы иметь право на получение дивидендов?

В соответствии со ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» дивиденды выплачиваются лицам, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лицами, осуществляющими в соответствии с федеральными законами права по этим акциям, на конец операционного дня даты, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение.

Согласно ст. 29 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.

В соответствии с Правилами проведения торгов по ценным бумагам ЗАО «ФБ ММВБ», а также Дополнительными условиями проведения торгов по ценным бумагам в ЗАО «ФБ ММВБ» приобретателю, заключившему сделку на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+», приобретенные им ценные бумаги будут зачислены на его счет депо в НКО ЗАО НРД на 2 (второй) торговый день со дня заключения сделки.

Для примера рассмотрим ситуацию с выплатой годовых дивидендов по результатам деятельности Общества в 2013 году. Согласно Решению годового общего собрания акционеров (Протокол № 1 от 27.06.2014г) дата, которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 17 июля 2014 г. Таким образом, по сделкам, заключенным на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+» в даты 16.07.2014 и после, зачисление ценных бумаг на счета депо в НКО ЗАО НРД будет происходить позднее даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, и владельцы таких ценных бумаг не будут обладать правом на получение дивидендов по итогам работы за 2013 год. Продавцы акций, заключившие сделки на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+» 15.07.2014 и ранее, также не будут иметь право на получение дивидендов по акциям Общества по итогам работы за 2013 год.

Как вступить в права на наследование акций?

Оформление прав собственности на акции, как и на другую собственность, переходящую по наследству, проводится в соответствии с существующими юридическими нормами.

Для получения права наследования акций ПАО «Газпром», если после смерти владельца акций прошло менее полугода, необходимо обратиться к нотариусу или (если прошло более полугода и при этом наследники не обращались к нотариусу для оформления какого-либо принадлежавшего наследодателю имущества) — в судебные органы по последнему месту регистрации (прописки) владельца акций (наследодателя), и получить свидетельство о праве наследования акций и дивидендов по закону либо решение суда.

Нотариус или судья на основании заявления наследника, предъявления подлинника свидетельства о смерти и одного из документов, подтверждающих право умершего родственника на владение акциями (это могут быть выписка из реестра акционеров ПАО «Газпром», копия лицевого счета в депозитарии, бюллетени для голосования на собрании акционеров ПАО «Газпром», направлявшиеся акционеру) открывает наследственное дело. Нотариус (судья) должен направить запрос о количестве акций на счете и количестве причитающихся к выплате дивидендов наследодателю по месту учета акций (АО «ДРАГА», «Газпромбанк» (Акционерное общество), иной депозитарий, а в случае если место учета наследникам неизвестно — в ПАО «Газпром»). Необходимо учитывать, что запрос оформляется на специальном бланке на русском языке. В запросе нотариус (судья) должен указать полностью фамилию, имя, отчество, адрес и иные имеющиеся в распоряжении данные, позволяющие идентифицировать акционера в реестре. Подпись на запросе должна быть заверена круглой печатью.

После получения информации по запросу нотариус оформляет свидетельство о праве на наследование акций и дивидендов по закону, а судья выносит соответствующее решение суда.

Затем наследник должен явиться в организацию по месту учета акций наследодателя, имея при себе паспорт и подлинник Свидетельства (решения суда). При этом он открывает счет на свое имя, оформляет поручение на перевод акций по наследству и оплачивает услуги регистратора/депозитария согласно утвержденным тарифам.

Предоставляет ли ПАО «Газпром» материальную помощь акционерам?

В настоящее время, действующим законодательством, Уставом ПАО «Газпром» и иными внутренними документами Общества материальная помощь, льготы и какие-либо прочие преимущества для акционеров Общества не предусмотрены.

Более того, согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (п. 1 ст. 31) каждая обыкновенная акция Общества предоставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав.

Таким образом, все акционеры ПАО «Газпром» пользуются равными правами, вытекающими из владения ценной бумагой, Общество не производит какие-либо дополнительные выплаты отдельным акционерам.

Куда вложить доллары — Премьер БКС

Банковские валютные вклады не дают возможность получать большую прибыль. Ставка по ним продолжает стремиться к нулю. Поэтому многие инвесторы ищут способы для альтернативных вложений в валюте на фондовом рынке. На бирже представлено немало инструментов, в которые можно инвестировать в долларах США. Давайте разберемся, как и куда можно вложить доллары.

Еврооблигации

Самым надежным и низкорисковым вариантом вложений принято считать облигации, номинированные в иностранной валюте. Несмотря на свое название, облигации представлены не только в евро и выпускаются они не только в Европе. Эмитентом еврооблигации может быть государство или крупные коммерческие компании (например, «Лукойл»). После покупки еврооблигации (или как еще их иногда называют – евробонды) вы начинаете получать фиксированные денежные выплаты – купоны. Под купонами подразумеваются проценты, которые платит эмитент за пользование деньгами. Обычно такие выплаты происходят два раза в год.

Кроме выплаты купонов, на евробондах можно заработать за счёт роста курса валюты (например, купили еврооблигацию, когда доллар был 76, а продаете, когда он стоит 80) и роста рыночной стоимости бонда (например, вы купили бонд по 1000 долларов за бумагу, а перепродаете, когда он стоит уже 1020 из-за повышенного спроса на данную ценную бумагу).

Плюсы вложений в еврооблигации:

• Неплохая альтернатива вкладу, так как доходность заметно выше
• Возможность долгосрочного инвестирования (на 10 лет и более)
• Высокая ликвидность ценной бумаги

Из минусов можно выделить высокую стоимость. Цена одного бонда начинается от 1000 долларов.

ETF в валюте

Так называются иностранные биржевые фонды. Обычно они состоят из инструментов (например, акций, облигаций), собранных по одному принципу (например, по сектору экономики или стране). Такой вариант хорошо подходит новичкам, так как можно не выбирать отдельные акции, а вложиться в перспективную отрасль одной покупкой.

Плюсы таких фондов:

• Порог входа в фонд. Инвестировать в ETF дешевле, чем собрать аналогичный портфель самостоятельно.
• Высокая ликвидность. Продать или купить акции фонда можно в любой момент по цене, близкой к рыночной.
• Диверсификация портфеля. В одном фонде могут быть собраны сотни ценных бумаг.

Среди недостатков можно отметить тот факт, что на российском рынке представлено небольшое количество ETF.

Иностранные акции

Сами по себе акции считаются рискованным инструментом для вложений. Изменение их цены невозможно предугадать. На рост или падение цены могут повлиять различные факторы. Например, экономическая ситуация в стране, форс-мажорные ситуации, правовое урегулирование. При покупке акций мы советуем изучить эмитента, его финансовое положение, а затем уже принимать решение о покупке. Также важно помнить, что некоторые акции могут быть переоценены из-за созданного искусственного ажиотажа. Цена акции может сильно упасть после спада ажиотажа.

На данный момент акции в долларах можно купить на Санкт-Петербургской бирже или на иностранных биржах. Однако для доступа на иностранную биржу вам потребуется либо статус квалифицированного инвестора, либо счет у иностранного брокера.

Покупка валюты

А еще можно просто купить валюту. Наверняка, многие из вас уже прибегали к данному способу вложения денег. Действительно, таким образом можно сохранить и приумножить свои сбережения за счет роста валюты в цене. Многие покупают валюту либо в офисах банка, либо через мобильное приложение. Однако не все знают, что валюту можно купить и на фондовом рынке. Причем покупка на бирже более выгодна, так как там доллар торгуется по цене, которая максимально приближена к реальному рыночному курсу. Важно, как и в случае с акциями, не поддаваться общей панике и не покупать валюту на пике ее цены.

Налоги

При торговле на бирже с вас удерживается налог в 13% от дохода. Но доход по операциям в валюте рассчитывается с учетом изменения курсов валюты. Это значит, что и налог будет начислен с учетом изменения курсов валюты. Например, вы продаете свою ценную бумагу, а курс доллара к этому моменту вырос, тогда ваш доход в рублях становится больше и вам придется заплатить больше налога. На еврооблигации Минфина не действует такая переоценка с 2019 года.

Важно! Дивиденды от американских компаний облагаются налогом – 30%. Но есть возможность снизить налог до 13%. Для этого необходимо заполнить форму W-8BEN, которая докажет, что вы не являетесь налоговым резидентом США. В таком случае вы заплатите со своих дивидендов только 10% налоговым органам США. Однако, так как по налоговому законодательству РФ инвесторы обязаны платить 13% от дохода, вам придется заплатить еще 3% налогов в РФ.

Что важно запомнить

• Ставки по валютным вкладам продолжают падать, поэтому инвесторы вкладываются в еврооблигации, ETF, акции иностранных эмитентов и просто в доллары на бирже.
• При совершении сделок на бирже, прежде всего, вам стоит не забывать о налогах и учитывать валютную переоценку.
• Самым надежным способом инвестирования в долларах выступают еврооблигации.
• Самым простым – покупка валюты. При этом покупать валюту можно не только в банке, но и на фондовом рынке через брокера.
• Если вы хотите вложиться в акции иностранных компаний, но не хотите тратить на это много денег, вам стоит присмотреться к ETF. Такой способ инвестирования мы советуем новичкам.
• Если вы решили вложиться в акции иностранных компаний, прежде всего изучите эмитента и помните о рисках.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Куда можно потратить материнский капитал

Если вы планируете приобрести недвижимость с помощью материнского капитала, обратите внимание, что необходимо строго соблюдать правила распоряжения этой субсидией. В первую очередь речь идет о том, что при приобретении недвижимости с использованием средств маткапитала вы обязаны выделить доли в объекте недвижимости всем членам семьи. Естественно, доли должны быть выделены всем вашим детям, но, кроме того, в случае если вы формально являетесь единственным приобретателем, доли должны быть выделены и вашему супругу или супруге.

В противном случае государственные органы могут признать сделку недействительной и потребовать вернуть всю использованную сумму маткапитала государству на основании нецелевого использования средств.

Обычно доли должны быть выделены в течение шести месяцев после перечисления Пенсионным фондом России денежных средств. Однако в случае, если жилье приобретается в ипотеку, выделение долей должно быть оформлено в течение шести месяцев после снятия обременения с жилого помещения.

При этом законом не определены размер или соотношение долей, это решение вы должны принять сами. Размер долей детям определяется по соглашению, но лучше, чтобы он был определен пропорционально размеру материнского капитала к стоимости квартиры с учетом количества членов семьи, имеющих права на долю квартиры (на практике так не будет вопросов у сотрудников Пенсионного фонда России). За счет доли родителей или одного из них размер детской доли может быть увеличен.

Для выделения долей необходимо составить письменное соглашение либо заранее определить размер долей в договоре. Если доли выделяются только детям, то обязательное нотариальное удостоверение не требуется. Если же доли необходимо выделить не только детям, но и второму супругу, то соглашение подлежит обязательному нотариальному удостоверению, поскольку такая сделка считается разделом общей собственности супругов.

Однако и в первом случае обращение к нотариусу позволит наиболее грамотно составить соглашение, которое будет в полной мере соответствовать всем требованиям законодательства.

Для удостоверения выделения долей у нотариуса вам понадобятся:

• документы, подтверждающие перечисление средств маткапитала на оплату недвижимости;
• паспорта супругов, свидетельство о браке, свидетельства о рождении детей;
• документы, подтверждающие право собственности на имущество.

После того как вы подготовите письменное соглашение, вам будет необходимо зарегистрировать право собственности каждого из собственников в Росреестре. Если вы заключаете соглашение о выделении долей у нотариуса, то документы на регистрацию в Росреестр направит сам нотариус. После направления на регистрацию в Росреестр пакета документов нотариусу придет уведомление о выставленной госпошлине и код платежа УИН, идентифицирующий данный платеж. Клиент или нотариус по просьбе клиента перечисляет госпошлину, после чего происходит государственная регистрация права собственности.

Если же вы подготовили такое соглашение в простой письменной форме, то для этого вам нужно будет обратиться в МФЦ со следующими документами:

• паспорта супругов;
• свидетельство о браке;
• свидетельства о рождении детей;
• подготовленное соглашение о выделении долей;
• чеки об уплате госпошлины.

Европейское исследование привлекательности 2020: Россия

Реальная оценка ПИИ в Европе основана на EY European Investment Monitor (EIM), собственной базе данных EY, созданной в сотрудничестве с OCO.

Эта база данных отслеживает проекты ПИИ, которые привели к созданию новых объектов и рабочих мест. Исключая портфельные инвестиции и слияния и поглощения (M&A), он показывает реальность инвестиций в производство и услуги иностранных компаний по всему континенту.Данные о ПИИ широко доступны.

Инвестиции в компанию обычно включаются в данные о ПИИ, если иностранный инвестор приобретает более 10% акций компании и принимает участие в ее управлении. ПИИ включают акционерный капитал, реинвестированные доходы и внутрифирменные кредиты.

Чтобы подтвердить точность собранных данных, исследовательские группы стремятся напрямую связаться с более чем 70% компаний, осуществляющих эти инвестиции. Следующие категории инвестиционных проектов исключены из EY EIM:

• Слияния и поглощения и совместные предприятия (если они не приводят к созданию новых объектов или новых рабочих мест)
• Лицензионные соглашения
• Торговые и развлекательные объекты, гостиницы и недвижимость*
• Коммунальные услуги (включая телекоммуникационные сети, аэропорты, порты и другую стационарную инфраструктуру)*
• Добыча полезных ископаемых (руды, полезные ископаемые и топливо)*
• Портфельные инвестиции (пенсионные, страховые и финансовые фонды)
• Заводские и другие инвестиции в замену производства (например,г. , замена старого оборудования без создания новых рабочих мест)
• Некоммерческие организации (благотворительные фонды, торговые ассоциации и государственные органы)

*  Инвестиционные проекты компаний в этих категориях включаются в определенных случаях: например, сведения о конкретных новых инвестициях в отели или торговых точках не будут регистрироваться, , но если гостиница или розничная компания должны будут создать штаб-квартиры или распределительного центра, этот проект может быть включен в базу данных.

Однако наши цифры также включают инвестиции в материальные активы, такие как заводы и оборудование. Эти данные дают ценную информацию о:

• Как реализуются проекты ПИИ
• Какие виды деятельности инвестируются в
• Где расположены проекты
• Кто выполняет эти проекты

EY EIM является ведущим онлайн-поставщиком информации, который отслеживает внутренние инвестиции в Европе. Этот флагманский инструмент бизнес-информации является наиболее подробным источником данных о трансграничных инвестиционных проектах и ​​тенденциях по всей Европе. EY EIM часто используется государственными органами, организациями частного сектора и корпорациями, стремящимися выявить важные тенденции в сфере занятости, промышленности, бизнеса и инвестиций.

База данных EY EIM фокусируется на объявлениях об инвестициях, количестве созданных новых рабочих мест и, где это возможно, соответствующих капиталовложениях.Проекты выявляются путем ежедневного мониторинга более 10 000 источников новостей.

Меньше, чем полная палуба: экономическое влияние России в Средиземноморье

Резюме

Вмешательство России в Сирию в 2015 году, а затем и в Ливию ознаменовало ее возвращение в качестве крупного игрока в Средиземноморье. Многое было сделано за счет использования Россией всех элементов государственного управления, включая дипломатические, идеологические, военные и экономические инструменты, для продвижения своих интересов в этом регионе, жизненно важном судоходном и транзитном коридоре. Однако более пристальный взгляд на набор экономических инструментов России в этом регионе показывает, что опасения по поводу экономических возможностей России, вероятно, преувеличены.

Важнейшими экономическими инструментами России в Средиземноморье являются ее энергоресурсы, экспорт вооружений и способность отмывать деньги через коррумпированные сети. Эти инструменты дополняли дипломатическую и военную деятельность России, особенно в тех областях, где экономические системы и верховенство права были слабее. Там, где Россия добилась успеха, она увеличила зависимость страны от российских денег, нефти и газа и/или оружия, дав ей право голоса в формировании политики страны, особенно в вопросах, важных для России, и способ подорвать позиции США.С. и влияние Организации Североатлантического договора (НАТО) в регионе.

В частности, уникальные экономические инструменты России помогли ей наладить сложные отношения с Турцией, которая зависит от российской нефти и газа и является новым покупателем российских ядерных энергетических и оружейных систем. Турция является уникальным примером в Средиземноморье, где Россия уже имела существенные торговые и инвестиционные отношения помимо углеводородов, а затем использовала эти новые, более подрывные инструменты для усиления своего влияния.Эти же инструменты позволили России усилить влияние в Египте, Алжире и, в некоторой степени, на Кипре за последнее десятилетие.

Однако в других странах эти инструменты оказались малопригодными, поскольку они не были подкреплены традиционными инструментами экономического государственного управления: торговлей неэнергетическими товарами и услугами, прямыми иностранными инвестициями и помощью в целях развития. Россия отстала от США и Европы, а в некоторых случаях и от Китая, в развертывании этих фундаментальных экономических элементов внешней политики в Средиземноморском регионе.Судя по имеющимся экономическим данным, двусторонняя торговля России с отдельными средиземноморскими странами невелика, уровень ее инвестиций в большинстве средиземноморских стран незначителен, и она не оказывает большой помощи в целях развития более бедным странам на восточном и южном побережье Средиземноморья. Отсутствие этих традиционных экономических связей вызывает удивление, учитывая военные и дипломатические усилия России по усилению своего влияния в регионе. Без них экономическая дипломатия России в регионе в значительной степени основана на символизме, а отношениям не хватает устойчивости в долгосрочной перспективе, что подрывает ее геополитические амбиции в Средиземноморье.

Если амбиции России в Средиземноморском регионе ограничиваются сохранением доступа, заискиванием перед ключевыми лицами, принимающими решения, и сохранением неприятностей для НАТО, то ее нынешний уровень экономических связей, вероятно, достаточен. Однако, если Россия стремится увеличить свое влияние и влияние на большее количество стран региона, ее нынешний набор экономических инструментов не кажется достаточно большим или сложным для достижения этой цели.

Экономическое управление государством — важный инструмент внешней политики любой страны.Торговые и инвестиционные сделки связывают страны вместе жизненно важными способами для повышения уровня жизни в каждой стране. Они также строят отношения между людьми — политиками, бизнес-лидерами, студентами, туристами, — которые способствуют взаимопониманию и уважению культур друг друга. Соединенные Штаты и Европейский Союз (ЕС) в целом преуспели в налаживании таких экономических связей в эпоху после Второй мировой войны, и экономические данные показывают, что они продолжают оставаться доминирующими экономическими державами в Средиземноморье.Сохранение этого лидерства в экономике, скорее всего, приведет к тому, что влияние России в Средиземноморье останется управляемой, хотя и постоянной проблемой для Запада.

Введение

Вот уже почти десятилетие Россия проводит более агрессивную внешнюю политику, стремясь вернуться в страны и регионы за пределами своего непосредственного соседства, где она отсутствовала после окончания холодной войны. ¹ Одним из таких регионов является Средиземноморье, где он использовал различные инструменты для расширения своего влияния в прибрежных странах этого важнейшего транзитного коридора для глобального судоходства и торговли. Вместе с Черным морем Средиземное море является важным выходом России к мировому океану и долгое время было главной ареной ее геополитических и коммерческих интересов. ² В то время как Россия отошла от региона в конце холодной войны, чтобы сосредоточиться на своих внутренних проблемах, ее вмешательство в Сирии в 2015 году, а затем в Ливии ознаменовало ее возвращение в качестве крупного игрока в регионе. Многое было сделано из России, использующей все элементы государственного управления, включая дипломатические, идеологические, военные и экономические инструменты, для достижения своих целей в Средиземноморье.Однако более пристальный взгляд на его набор экономических инструментов показывает, что опасения по поводу его возможностей преувеличены.

Важнейшими экономическими инструментами России в Средиземноморье являются ее энергоресурсы, экспорт оружия и отмывание денег через коррумпированные сети. Эти инструменты дополняли дипломатическую и военную деятельность России, особенно на Ближнем Востоке, в Северной Африке и на Балканах. Там, где Россия добилась успеха, она увеличила свою зависимость от своих денег, нефти и газа и/или оружия, что дало ей право голоса в формировании политики страны, особенно в вопросах, важных для России, и способ подорвать позиции США.С. и влияние НАТО в регионе. Однако эти инструменты оказались малопригодными, поскольку они не были подкреплены другими традиционными средствами управления экономическим государством, такими как торговля неэнергетическими товарами и услугами, прямые иностранные инвестиции и помощь в целях развития. Россия отстала от США и Европы, а в некоторых случаях и от Китая, в использовании этих более фундаментальных экономических инструментов внешней политики в Средиземноморье. Без них отношениям России не хватает устойчивости в долгосрочной перспективе, что подрывает ее геополитические амбиции в регионе.

Экономические инструменты в распоряжении России: энергоресурсы, продажа оружия и отмывание денег

Энергетические ресурсы и развитие новой энергетики

Крупнейшим экономическим инструментом, который Россия может использовать в Средиземноморье или где-либо еще, являются ее огромные запасы нефти и природного газа. Экспорт энергоресурсов неизменно составляет половину его экспортных доходов во всем мире. ³ Россия неоднократно использовала свое положение ключевого поставщика нефти и газа против своих ближайших соседей, таких как Украина, путем поощрений и наказаний, чтобы удерживать их в соответствии с ее политическим выбором. ⁴ Однако в Средиземноморье, где у России нет монополии на поставки энергоносителей, как во многих бывших советских республиках, энергия является важным рычагом, но не обязательно инструментом принуждения. Сохранение и расширение влияния в сфере энергетики требуют от России постоянных усилий по расширению сети газопроводов, а также закрепления за новыми проектами по разработке газа. С новыми открытиями газа в Восточном Средиземноморье и большим, хотя и уменьшающимся, ⁵ спросом на нефть и газ во всем регионе, энергетическая политика занимает центральное место в инструментах государственного управления Россией в регионе.

Не все страны Средиземноморья импортируют российский газ, поскольку расстояние и/или местные поставки делают российский трубопроводный газ непомерно дорогим или ненужным. Эти факторы вынуждают Россию сосредоточиться на Южной Европе, но она должна сделать это с Турцией, выступающей в качестве центрального узла и партнера, тем более что ее предыдущие усилия по строительству трубопроводной инфраструктуры вокруг страны ни к чему не привели. Кремль добился значительных успехов в поддержании все более тесного энергетического сотрудничества с Анкарой, несмотря на то, что в последние годы он находился по разные стороны трех различных региональных конфликтов, ⁶ , в основном за счет разделения разногласий и игры на разочаровании президента Реджепа Тайипа Эрдогана в Турция региональный гегемон газораспределения.Российско-турецкое энергетическое сотрудничество привело к завершению нескольких крупномасштабных трубопроводных проектов. ⁷ Начиная с газопровода «Голубой поток», строительство которого было завершено в 2003 году, новые трубопроводные проекты увеличили потребление Турцией российского газа, в то же время позволив России направлять газ в южноевропейские страны в обход Украины, что является явным выигрышем для обеих стран. С января 2020 года, когда начал работу трубопровод «Турецкий поток» через Черное море, Турция прекратила получать российский газ по Трансбалканскому трубопроводу из Украины, что она делала с середины 1980-х годов. ⁸ Второй этап «Турецкого потока» предусматривает продление трубопровода через Болгарию до самой Венгрии, что ослабит позиции Украины как транзитного государства и превратит Турцию в более важный узел для поставок газа в Европу, что опять же является выигрышем как для Москвы, так и для Анкары.

Тем не менее, пример Турции иллюстрирует ограниченность природного газа как рычага влияния для России. Сланцевая революция резко снизила стоимость природного газа, уменьшив доходы, которые Россия может получить от продажи газа, в то время как Третий энергетический пакет ЕС ограничил ее монопольную власть над распределением газа.По данным Банка России, доходы страны от мирового экспорта газа достигли своего пика в 2013 году и составили 71,5 млрд долларов США, и с тех пор они не возвращались близко к этому уровню, поскольку глобальная рецессия, вызванная пандемией COVID-19 в 2020 году, привела к до 32 миллиардов долларов, уровня, невиданного с 2005 года (см. рис. 1). ⁹ Более того, распространение технологии сжиженного природного газа (СПГ) позволяет странам импортировать газ из любого места, не завися от трубопроводов, строительство и обслуживание которых сопряжено с большими затратами.Расширяя использование СПГ (став третьим по величине импортером в мире в 2020 году), Турция больше не должна полагаться исключительно на трубопроводный газ из России, Азербайджана и Ирана, но диверсифицирует свои поставки по крайней мере от семи новых партнеров. в том числе увеличение объемов из Соединенных Штатов. ¹⁰ В 2020 году Россия оставалась крупнейшим поставщиком газа в Турцию с объемом 16,3 млрд кубометров, но импорт газа из США вырос на 144% до 3 млрд кубометров (см. рис. 2). ¹¹ Турция также имеет долгосрочные контракты на поставку СПГ с Алжиром и Нигерией.Более того, став центральным узлом в газораспределительной системе России, Турция получает те же рычаги воздействия, которые Украина использовала в прошлом, — способность договариваться о снижении цены, которую она платит за свой импорт, чтобы позволить российскому газу проходить через свою территорию и на на остальную Европу. В совокупности эти шаги уменьшили способность России использовать газ в качестве политического рычага воздействия на Турцию, даже если они не устранили его. Более того, сотрудничество по газовым проектам отвечает интересам обеих стран, поскольку они стремятся расширить свое влияние в Юго-Восточной Европе.

Российские газовые компании также активно выходят на новые рынки Средиземноморья, предлагая финансирование и опыт для разработки новых месторождений. В 2008 году российский «Газпром» начал разведку нефти и газа в Алжире после подписания в 2006 году меморандума о взаимопонимании с алжирской государственной Sonatrach. ¹² Товарищество подтвердило запасы в бассейне Эль-Ассель через разведочные скважины, но еще не приступило к промышленной добыче.В 2017 году российская «Роснефть» приобрела 30-процентную долю в газовом месторождении Зор в Египте (другими партнерами являются итальянская ENI с долей 50 процентов, BP с долей 10 процентов и Mubadala Petroleum из Объединенных Арабских Эмиратов также с долей 10 процентов). средиземноморский. ¹³ Добыча на Zohr превысила ожидания совместного предприятия и к августу 2019 года достигла 2,7 миллиарда кубических футов в сутки. офшорные месторождения.Соглашение было подписано в 2018 году, но производство еще не началось. ¹⁵ Благодаря этим сделкам Россия остается ключевым игроком во всех газовых переговорах в Средиземноморье.

Хотя основное внимание уделяется природному газу, нефть и нефтепродукты составляют около 80 процентов энергетических доходов России, а трубопроводный и сжиженный природный газ — 20 процентов. ¹⁶ Нефть является крупнейшим источником средств для государственного бюджета России, включая ее внешнеполитические авантюры. ¹⁷ Все двадцать одно средиземноморское государство импортировали нефть из России с 2012 года, хотя и не все в значительных количествах.Европейские страны, как крупнейшие экономики региона, являются крупнейшими потребителями российской нефти, но страны Восточного Средиземноморья и Северной Африки в целом закупают ее на сумму менее 100–200 млн долларов в год. ¹⁸

Зависимость от российской нефти могла когда-то быть рычагом политического влияния в некоторых европейских странах региона, но значение Средиземного моря для России как покупателя снижается. В 2013 г. страны Средиземноморья потребляли 20% российского экспорта нефти; в 2020 году этот показатель составлял 15 процентов. ¹⁹ Падение происходит в основном из-за того, что европейские страны сокращают потребление (см. рис. 3). Сокращение импорта российской нефти, вероятно, было вызвано рыночными, а не геополитическими мотивами, поскольку нефть является широко торгуемым товаром, цена которого существенно упала после 2014 года. Мандаты на переход к более чистым источникам энергии и меньшему количеству выбросов также привели к снижению спроса ЕС на нефть. нефти и будет продолжать делать это в ближайшие десятилетия. В целом существенное падение спроса на российскую нефть в Европе снижает потенциальное влияние этой стрелы на колчан России.

Атомные электростанции

Еще одна ключевая часть инструментария экономического влияния России в мире — заключение сделок по строительству атомных электростанций за рубежом. Российский истеблишмент национальной безопасности рассматривает экспорт гражданской атомной энергии как важный инструмент для оказания влияния, а также создания потоков доходов для поддержания интеллектуального и технического потенциала и жизненно важных программ в России. ²⁰ Атомные электростанции, однако, дороги и не лишены риска.Они могут представлять сомнительную ценность для принимающего правительства или обременять государственную ядерную энергетическую монополию «Росатом» долгами, которые она не может взыскать. Поэтому при подписании соглашений о строительстве АЭС Россия чаще всего давала слишком много обещаний и не выполняла их. Большинство из них никогда полностью не реализуются. Средиземноморье, обладающее богатыми традиционными энергетическими ресурсами, не было главной целью ядерных амбиций России. На европейском крае Франция и Испания имеют собственные ядерные программы, и обе страны взяли на себя обязательства по сокращению ядерной энергетики, а Италия закрыла свою программу после Чернобыльской катастрофы в 1987 году. ²¹

Однако Росатом подписал соглашения с Турцией и Египтом о проектах крупных атомных электростанций. В 2010 году Турция подписала соглашение, в соответствии с которым Росатом будет строить, владеть и эксплуатировать первую в стране атомную электростанцию ​​в Аккую, общая мощность которой составит 4800 мегаватт (МВт). ²² Эта модель означает, что Росатом будет иметь долгосрочное присутствие на Аккую с почти полным оперативным контролем над станцией. Компания планирует открыть первый агрегат четырехагрегатного завода в 2023 году, к столетию Турецкой республики. ²³ В случае с египетской электростанцией, которая также должна выдавать 4800 МВт, власти страны будут эксплуатировать ее после завершения строительства, но Россия будет играть долгосрочную роль в обучении египетских рабочих, а также в обеспечении и утилизации топлива. В то время как Египет стремился построить атомную электростанцию ​​на протяжении десятилетий, решение о подписании контракта с Росатомом в 2015 году по заявкам американских, китайских, французских и южнокорейских фирм не было прозрачным, и наблюдатели подозревают, что это могло быть сделано как шаг, чтобы поощрить Россия возобновит туризм в Египет, который Россия остановила ранее в этом году. ²⁴ Египет заключил контракты с американской фирмой General Electric и с австралийской консалтинговой компанией Worley Ltd. на другие части проекта. Приблизительно 85 процентов финансирования электростанции будет поступать из кредита в размере 25 миллиардов долларов от России, и некоторые в Египте заявили, что электростанция не нужна, учитывая, что страна имеет избыток электроэнергии с ее текущими источниками снабжения. Строительство еще не началось. ²⁵ Как и другие проекты Росатома по всему миру, турецкая и египетская атомные электростанции кажутся геополитическими проектами с несколько сомнительной экономической ценностью, но маловероятно, что Россия сможет воспроизвести эту модель где-либо еще в Средиземноморье.

Продажа оружия

Продолжая свое многолетнее наследие, Россия была вторым по величине экспортером вооружений в мире после США в период с 2016 по 2020 год. ²⁶ По данным Стокгольмского международного института исследования проблем все оружие, экспортированное в этот период. Продажа оружия Россией обеспечивает ей прямое взаимодействие с лидерами зарубежных стран, инструменты для налаживания отношений с их вооруженными силами и прибыль для ее оружейных предприятий.Это основной инструмент, который Россия использует для влияния в Средиземноморье, но поскольку большинство северных прибрежных государств являются членами НАТО, ее отношения по продаже оружия сосредоточены на восточных и южных странах (см. рис. 4).

Из этих стран особого упоминания заслуживают Алжир, Египет и Турция. Алжир остается крупнейшим клиентом России в Средиземноморье с советских времен. В период с 2016 по 2020 год он также был крупнейшим импортером оружия в Африке и шестым по величине в мире, импортировав 4 единицы.3 процента всего оружия, импортированного в мире за этот период. ²⁷ Учитывая спрос Алжира на оружие и его платежеспособность, сохранение доли рынка в стране является для России приоритетом в регионе. В 2006 году Москва согласилась списать 4,6 миллиарда долларов долга советского периода в обмен на подписание Алжиром новых контрактов на закупку оружия на 7,5 миллиарда долларов. ²⁸ После этой сделки Россия поставила более 80 процентов импортируемого Алжиром оружия с 2006 по 2013 год.Однако с 2011 года Алжир начал диверсифицировать свой импорт, заключая сделки с Францией, Италией, Германией и даже Китаем на корабли и сопутствующее вооружение, бронетранспортеры и вооруженные беспилотные летательные аппараты. ²⁹ По мере выполнения этих контрактов доля России на рынке упала до 55 процентов в период с 2014 по 2016 год. После 2016 года Россия усердно работала над восстановлением своих позиций, продав и передав шестнадцать боевых самолетов, сорок два боевых вертолета и две подводные лодки Алжир до 2020 года.Сохранение доминирующего положения на рынке важно для России, но такая волатильность предполагает, что она не может полагаться на прошлые продажи, чтобы оставаться конкурентоспособной даже на своих ключевых рынках.

Египет – новая история успеха для России. Соединенные Штаты сократили продажу оружия стране во время и после арабской весны, в конечном итоге заморозив экспорт оружия после того, как военные пришли к власти в 2013 году. Это эмбарго длилось два года, пока многочисленные продолжающиеся конфликты на Ближнем Востоке не вынудили затем У.Администрация президента С. Барака Обамы изменила курс. ³⁰ Россия заполнила этот пробел, оставленный Соединенными Штатами, и быстро расширила продажи оружия в Египет. Контракты на поставку оружия, как правило, требуют времени между подписанием и поставкой, поэтому эффект от этого увеличения закупок из России можно увидеть в данных о поставках оружия, начиная только с 2016 года, когда Россия и Соединенные Штаты передали Египту примерно одинаковое количество оружия ( см. рисунок 5). С тех пор стоимость поставок из России превысила стоимость поставок из США и включает пятьдесят боевых самолетов и сорок шесть корабельных боевых вертолетов.Эти продажи также привели к более тесному военному сотрудничеству, включая совместные учения. ³¹ В то время как администрация президента Джо Байдена объявила, что продолжит поставлять оружие Египту, несмотря на опасения по поводу нарушений прав человека, ³² предыдущие годы задержки создали возможность для России и желание части египетского руководства диверсифицировать всего от одного поставщика. ³³

Турция — это также история успеха российской стратегии продаж оружия.Как давний союзник НАТО, Турция не закупала российское оружие в период с 1950 по 2017 год, за исключением нескольких подержанных бронетранспортеров и вертолетов в начале 1990-х годов, которые использовались полицией. ³⁴ Вместо этого Турция импортировала оружие только у других союзников по НАТО и развивала собственную военную промышленность. По данным SIPRI, с 2016 по 2020 год Турция опустилась с шестого по величине импортера оружия на двадцатое из-за развития собственной оборонной промышленности. ³⁵ Тем не менее, в 2017 году он согласился купить у России систему противоракетной обороны С-400, несмотря на решительные возражения США и других союзников по НАТО.В то же время американо-турецкие отношения ухудшились из-за разногласий по поводу сотрудничества с сирийскими курдскими силами, попытки государственного переворота в Турции в 2016 году и последующего отказа США в экстрадиции священнослужителя Фетуллаха Гюлена, а также нежелания Вашингтона продавать системы ПВО Patriot. на турецких условиях. Турция считала, что Соединенные Штаты и НАТО мало что сделали, чтобы помочь ей снизить уязвимость для нападения в результате конфликта в Сирии. ³⁶ Москва воспользовалась этим разочарованием в отношении Запада и уязвимостью перед ролью России в Сирии, предложив систему С-400, которую Эрдоган быстро принял.Эта продажа была умным ходом, чтобы вбить клин между Турцией и ее союзниками по НАТО, поскольку Соединенные Штаты были вынуждены отреагировать, исключив Турцию из программы истребителей F-35, опасаясь передачи секретных технологий России через С-400. система. Сообщается, что между турецким правительством и администрацией Байдена продолжаются переговоры по вопросу о системе С-400, которую Турция испытала, но еще не использует в полной мере. ³⁷ В данном случае продажа системы вооружений отвечала экономическим, военным и геостратегическим целям России в одном аккуратном пакете — модель, которую Россия, вероятно, будет стремиться воспроизвести в другом месте, если будут присутствовать правильные факторы.

Отмывание денег

Россию часто обвиняют в использовании незаконных финансовых переводов, коррупции и другой организованной преступной деятельности в качестве экономических инструментов влияния. ³⁸ Хотя, как правило, сложно связать предполагаемые незаконные финансовые переводы из России напрямую с ее правительством, во многих случаях их можно проследить до отдельных лиц, компаний и других сетей, принадлежащих России, имеющих связи с российским государством. С помощью схем отмывания денег средства, полученные незаконным путем в России, могут быть выведены из страны, а затем использованы для покупки недвижимости или других законных товаров и услуг, переводя их в то, что в противном случае выглядит как законные активы.Такие «грязные» деньги (или даже «чистые» деньги), переведенные из страны, могут быть использованы для финансирования коррупции или других незаконных операций в стране назначения, которые продвигают геополитические интересы России.

В Средиземноморье имеется множество примеров того, как предположительно незаконные российские деньги перетекают как в законные, так и в незаконные предприятия, особенно вдоль северных прибрежных государств. Один из антикоррупционных фильмов российского оппозиционного политика Алексея Навального посвящен роскошному отелю «Гранат» в Греции, владельцем которого, по его словам, являются Артем Чайка, сын Юрия Чайки, который до 2020 года был генеральным прокурором России, и бывшая Ольга Лопатина. — жена заместителя Генерального прокурора Геннадия Лопатина. ³⁹ В 2015 году Навальный обвинил двух Чайк в том, что они владеют сетью преступных предприятий по всей России, и что отель «Гранат» был лишь одним из предприятий, которые они использовали для отмывания доходов. Навальный также обвинил Лопатину в связях с организованной преступной группировкой и заявил, что ей принадлежит большая вилла рядом с отелем. ⁴⁰

В рамках печально известной схемы «мегапрачечной», предположительно включавшей отмывание денег на сумму более 20 миллиардов долларов, деньги были направлены из России во многие страны мира, в том числе в некоторые страны Средиземноморья. ⁴¹ Согласно Проекту по исследованию организованной преступности и коррупции (OCCRP), Кипр, Турция и Италия были конечными получателями крупных сумм этих денег, а другие более мелкие получатели в регионе, включая Словению, Францию, Испанию, Грецию, Хорватию , и Египет. Хотя OCCRP не смог отследить владельцев всех задействованных банковских счетов, выяснилось, что основными пользователями схемы были богатые российские бизнесмены, сколотившие состояние благодаря связям с правительством.

Российские деньги не имеют большего предназначения в Средиземном море, чем Кипр. Низкая налоговая ставка в стране, соглашение об избежании двойного налогообложения с Россией и — до недавнего времени — низкая осмотрительность в отношении источников средств сделали ее главным местом назначения российских денег после распада Советского Союза. Во время финансового кризиса на Кипре в 2013 году в кипрских банках находилось примерно 32 миллиарда долларов наличными в России, что на тот момент превышало годовой валовой внутренний продукт (ВВП) страны. ⁴² Кредиты российских банков российским компаниям, зарегистрированным на Кипре, составили еще 30–40 миллиардов долларов. ⁴³ По другой оценке, в то время Россия была источником 25 процентов входящих и исходящих потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на Кипр, поскольку россияне «перевозили» свои деньги между двумя странами. ⁴⁴ Россияне потеряли миллиарды евро при спасении Кипра после финансового кризиса 2013 года, но условия спасения ЕС преобразовали часть этих потерь в доли в кипрских банках, непреднамеренно предоставив россиянам некоторый контроль над этими банками. пытаются вытолкнуть. ⁴⁵

Даже после больших потерь от финансового кризиса 2013 года российские деньги продолжают течь на Кипр. После этого для стимулирования экономики правительство предложило схему «золотого паспорта» для тех, кто инвестирует в страну не менее 2 млн евро. Россияне составили почти половину из 3153 паспортов, выданных в период с 2013 по 2020 год по схеме, в том числе некоторые лица, которые в настоящее время находятся под санкциями США и ЕС. ⁴⁶ После проверки программы Кипр начал процесс аннулирования гражданства, которое он предоставил двадцати восьми лицам, но их личности не разглашаются.Согласно данным, опубликованным Банком России, в 2019 году российские ПИИ на Кипр составили 50% всех ее позиций ПИИ в мире. ⁴⁷ Часть этих инвестиций затем переводится в другие части ЕС, что затрудняет их отслеживание до России. Российские деньги, входящие и исходящие с Кипра, включали законные переводы, а также средства, которые использовались для финансирования преступной деятельности, например, деньги, украденные из российского казначейства и направляемые через ныне закрытый банк FBME на Кипре, а затем используемые для финансирования производства химического оружия. в Сирии. ⁴⁸

Аналитики давно беспокоятся о том, какое влияние эти огромные потоки денег и людей дают России на политику и политиков Кипра. Безусловно, включение русских в списки избирателей страны может повлиять на будущие выборы или на то, как будут приниматься решения внутри правительства, и для этого русские эмигранты создали в стране политическую партию. ⁴⁹ В одном небольшом примере активист по борьбе с коррупцией и бывший владелец Hermitage Capital в России Билл Браудер обвинил кипрского государственного чиновника в том, что он помогал российскому мафиози отмывать его деньги посредством покупки недвижимости на Кипре. ⁵⁰ В более крупном случае по делу банка FBME на сегодняшний день не было задержаний. Хотя Кипр не заблокировал полугодовое продление санкций ЕС против России за ее агрессию в Украине, как некоторые опасались, такие решения, как соглашение 2015 года, разрешающее российским военным кораблям доступ в порты страны, свидетельствуют о том, что российские деньги могут иметь рычаги воздействия. ⁵¹

Усилия ЕС и США, направленные на то, чтобы подтолкнуть Кипр к совершенствованию своих методов борьбы с отмыванием денег, в определенной степени сработали, как показал отчет за 2019 год о соблюдении им правил Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег. ⁵² В отчете сделан вывод о том, что после предыдущего отчета за 2011 год было принято несколько мер для борьбы с основными угрозами отмывания денег и финансирования терроризма, с которыми сталкивается страна, и что банковский сектор стал более эффективно снижать эти риски. Тем не менее, в отчете подчеркивается, что власти должны делать больше для преследования доходов от преступной деятельности, полученных за пределами Кипра, которые они определили как самую большую угрозу для его финансовой системы. Кипр также пропустил крайний срок в январе 2020 года, чтобы перевести пятую директиву ЕС по борьбе с отмыванием денег во внутреннее законодательство. ⁵³ После упрека со стороны Европейской комиссии парламент наконец принял требуемый закон в феврале 2021 года, но еще слишком рано оценивать, как эти изменения будут реализованы. Это указывает на то, что потоки российских денег остаются привлекательными для кипрских политиков, которые продолжают бороться за то, чтобы сбалансировать свои обязательства в отношении верховенства права как государства-члена ЕС со стремлением к иностранному финансированию для роста своей экономики.

Недостающие экономические инструменты России: торговля, инвестиции и помощь в целях развития

Хотя Россия использовала энергию, продажу оружия и отмывание денег для укрепления влияния в нескольких средиземноморских странах, она не имеет или не может столь же эффективно использовать обычные основные инструменты экономической политики, такие как торговля не- энергетические товары и услуги, прямые иностранные инвестиции и помощь в целях развития для усиления влияния в регионе. Ограниченный экономический рост в России, наряду с ее относительно небольшой постсоветской промышленной базой, оставляет мало места для налаживания прочных торговых и инвестиционных отношений за рубежом. Низкий уровень внутренних инвестиций, в значительной степени из-за слабого верховенства закона и недостаточного соблюдения прав собственности, а также жесткой бюджетной экономии, означает, что у России нет достаточных ресурсов для стимулирования роста внутри страны. Реальный ВВП в России рос в среднем на анемичные 0,9% в год в период с 2012 по 2019 год, а пандемия COVID-19, по оценкам, сократила экономику еще на 3%.1 процент в 2020 году. ⁵⁴ Валовой национальный доход на душу населения начал падать после 2013 года. Россия значительно беднее в расчете на душу населения, чем все страны-члены ЕС на северном побережье Средиземного моря (см. рис. 6). Уровень жизни в России примерно такой же, как в Турции, но выше, чем в странах южного побережья Средиземного моря.

Российское правительство имеет относительно большие валютные резервы, накопленные за последние два десятилетия. Он мог бы использовать некоторые из них для финансирования проектов развития за рубежом, но пока этого не сделал. Падение мировых цен на нефть и западные финансовые санкции положили конец десятилетию огромного положительного сальдо платежного баланса России (1998–2008 гг.), и правительство больше не накапливает валютные резервы прежними темпами (см. рис. 7). Тем не менее, эти годы бума и жесткая фискальная политика администрации президента Владимира Путина оставили российское правительство с небольшим внешним долгом (13.8 процентов ВВП в 2018 году) и крупный суверенный фонд благосостояния. ⁵⁵ Низкий уровень долга и большие резервы — это крепостные стены, которые помогают защитить экономику от международных потрясений, таких как новые санкции, но также изолируют ее от остального мира и вызывают стагнацию роста. ⁵⁶ Такой изоляционистский выбор ограничивает возможности российского экономического инструментария в Средиземноморье по сравнению с другими игроками в регионе. Россия просто не производит большую часть товаров и услуг, которые нужны потребителям в регионе, и, кроме атомных электростанций, у нее нет технологий и ресурсов, чтобы конкурировать с Китаем или Западом в крупных инфраструктурных сделках.

Торговые отношения

Торговая статистика России не указывает на страну, продвигающую торговлю как основной инструмент формирования зависимости и влияния в мире или в странах Средиземноморья. Доля российского ВВП, полученная от экспорта, снизилась в период с 2000 по 2009 год, достигнув минимума в 26 процентов (см. рис. 8). С 2009 года он практически плоский. Уровень импорта также остается постоянным на уровне около 20 процентов ВВП с 2000 года. Как обсуждалось выше, в этой ограниченной торговле преобладают углеводороды.Помимо этого, Россия экспортирует в основном сырьевые товары (драгоценные металлы и камни, железо и сталь, зерновые), а не более продвинутые промышленные товары, которые обычно экспортирует мировой экономический центр (см. рис. 9).

Двадцать одно средиземноморское государство играло уменьшающуюся, но все еще важную роль в ограниченной торговле России. Если в 2013 году на них приходилось 18 процентов от общего объема мировой торговли России, то к 2020 году эта доля сократилась до 14 процентов.4 процента. ⁵⁷ Падение почти полностью связано с резким снижением стоимости торговли России с Италией после 2014 года, когда ЕС и Россия ввели санкции друг против друга в ответ на военную агрессию России против Украины, и одновременно цена на нефть упала. крутой спад. К 2019 году Турция обогнала Италию, став крупнейшим торговым партнером России в Средиземноморье, и на каждую страну приходилось чуть менее 4 процентов от общего объема торговли России в 2020 году. За исключением Италии, доля каждой средиземноморской страны в торговле России оставалась неизменной, что указывает на не становится более важной частью своего инструментария влияния в регионе.

Если бы торговля между Россией и средиземноморской страной была особенно односторонней или концентрировалась в какой-то конкретной жизненно важной отрасли в пользу России, это давало бы ей важный инструмент влияния. Однако три крупнейшие экономики региона — Франция, Италия и Испания, а также Португалия и Словения — имеют положительное сальдо торгового баланса с Россией (см. рис. 10). Однако пятнадцать других средиземноморских стран имеют постоянный торговый дефицит с Россией. Турция и Египет имеют самый большой дефицит торгового баланса и поэтому заслуживают более глубокого изучения, как и изменения в торговле Италии с Россией с 2014 года.

В то время как советско-турецкая торговля была примерно сбалансирована на протяжении всей холодной войны, после финансового кризиса в России в 1998 году импорт энергоресурсов Турцией из России превысил количество товаров, которые Россия могла позволить себе купить в Турции. ⁵⁸ Такая модель торговли товарами сохранялась на протяжении всего периода Путина и Эрдогана, при этом экспорт нефти и газа из России в Турцию постоянно стоил в двадцать раз дороже любой отдельной категории импорта из Турции. Размер дефицита торгового баланса сокращается, но остается значительным, если учитывать услуги, поскольку Россия постоянно уступает Турции в торговле услугами (на 6,5 долл. 4 миллиарда в 2019 году), в основном состоящий из российского туризма в Турцию (5,7 миллиарда долларов в экспорте в 2019 году) и строительных услуг (1,1 миллиарда долларов в экспорте в 2019 году). Помимо этих двух секторов, Турция экспортирует в Россию в основном фрукты, а также машины и легковые автомобили. Когда в 2015 году между двумя странами разразился политический кризис после того, как Турция сбила российский истребитель на границе с Сирией, Москва прибегла к торговым санкциям в отношении фруктов и туризма, чтобы наказать Анкару. Хотя эти меры дорого обошлись России, Турция приняла на себя больший удар, вынудив Эрдогана извиниться за инцидент. ⁵⁹ В апреле 2021 года Россия ввела еще один запрет на въезд в Турцию, что может продемонстрировать недовольство турецкой поддержкой Украины. ⁶⁰ Дефицит торгового баланса Турции с Россией по-прежнему является политической уязвимостью и, вероятно, по-прежнему будет ценным инструментом влияния для Москвы.

Однако

Турция является исключением, которое доказывает отсутствие у России торгового влияния в остальной части Средиземноморья. Неясно, сможет ли Россия добиться аналогичной политической победы с помощью торговых санкций против какой-либо другой средиземноморской страны.Например, меньший торговый дефицит Египта с Россией связан не с углеводородами, а с закупками пшеницы. Египет импортирует 35 процентов своей пшеницы из России, крупнейшего поставщика для страны. Но на Египет также приходится 19 процентов экспорта пшеницы из России, что делает его вторым по величине импортером для российских производителей. Если бы Москва прекратила экспорт пшеницы в Египет в качестве политической меры, она обнаружила бы, как Турция обнаружила после запрета России на ее фрукты, что быстро найти новые рынки для огромного количества скоропортящихся экспортных товаров непросто.Поэтому такой шаг, вероятно, был бы столь же вредным для России, как и для Египта, а не полезным инструментом влияния. Кроме того, Египет раньше зарабатывал более 3 миллиардов долларов в год на российском туризме, но Россия прекратила все чартерные рейсы в страну в конце 2015 года после теракта на чартерном рейсе. Это сократило доходы от туризма из России практически до нуля, но мало изменило политическую динамику между странами, несмотря на миллиарды долларов недополученных доходов Египта.В апреле 2021 года обе страны объявили о возобновлении полетов. Однако время объявления, похоже, было связано не столько с улучшением мер безопасности в египетских аэропортах, сколько с динамикой отношений России с Турцией, поскольку это совпало с последним запретом на туризм в стране.

Торговля России с Италией показывает, насколько уязвимой ее делает ее зависимость от углеводородов в более широком глобальном торговом пространстве. Торговля между двумя странами была довольно сбалансированной до 2009 года, когда стоимость нефти и газа, импортируемых Италией из России, превысила количество в основном промышленных товаров и машин, которые Россия могла позволить себе купить в Италии в условиях мирового финансового кризиса (см. Рисунок 11).Однако, поскольку цены на нефть и газ упали после 2014 года, стоимость торговли вернулась к более сбалансированному состоянию.

В долгосрочной перспективе, по мере того как Италия и остальная Европа отказываются от ископаемого топлива, а Восточное Средиземноморье осваивает собственные энергетические ресурсы, Россия останется с товаром все меньшей и меньшей ценности, который можно будет обменять на высококачественные товары, которые она в настоящее время импортирует из Италии и Европы. Без инвестиций в развитие и модернизацию производственного сектора положительное сальдо торгового баланса России со Средиземноморьем, вероятно, со временем сократится, что ослабит ее влияние на регион.Таким образом, торговля не является и, вероятно, никогда не будет инструментом принуждения России в Средиземноморье.

Прямые иностранные инвестиции

Как и в случае с торговлей, статистика ее ПИИ не указывает на то, что Россия использует инвестиции в качестве основного экономического инструмента влияния в Средиземноморье, чьи страны, ищущие инвестиции, скорее всего, свяжут свою экономику с более активными партнерами. Российские фирмы инвестируют за границу по более низкой ставке по сравнению с ВВП своей страны, чем американские (см. рис. 12).Этот показатель рос с 2013 года, но не постоянно. Это также вводит в заблуждение как общий показатель, поскольку от 40 до 50 процентов всех российских ПИИ находится на Кипре, и мало что можно инвестировать в другом месте, хотя часть этих денег уходит с Кипра в другие направления.

За исключением Кипра, российские ПИИ в большинстве стран Средиземноморья ничтожно малы даже по сравнению с размером экономики принимающих стран, и почти во всех случаях они ничтожны по сравнению с инвестициями США и ЕС. Однако одним заметным исключением из этого правила является Черногория.В 2019 году Россия была крупнейшим иностранным инвестором в стране, общий объем инвестиций которой составил 26 процентов ВВП страны по сравнению с пиковым значением в 33 процента в 2015 году. Эти инвестиции сосредоточены в сфере недвижимости и туристической инфраструктуры. ⁶¹ На туризм обычно приходится 20 процентов годового ВВП Черногории, а безвизовый режим позволяет россиянам быть крупнейшим источником туристов в страну. Однако по состоянию на 2020 год россияне не вкладывают значительных средств в другие отрасли.В 2005 году Центральноевропейская алюминиевая компания российского олигарха Олега Дерипаски купила Подгорицкий алюминиевый завод, в то время крупнейший работодатель в стране, который затем обанкротился в 2008 году. которая сосредоточена на строительстве автомагистралей и реабилитации тепловой электростанции, что позволит Китаю обогнать Россию как крупнейшего инвестора в стране в 2020 году. ⁶³ Однако даже на пике своего развития высокий уровень российских инвестиций в влиять на ее геополитическое направление — несмотря на попытку Москвы спровоцировать государственный переворот в 2016 году, страна вступила в НАТО, а также поддерживала Украину в ее конфликте с Россией. ⁶⁴ Если чрезмерное значение России для экономики Черногории не могло изменить политическую ориентацию страны, российские ПИИ вряд ли станут значительным источником рычагов влияния в других странах региона.

Официальная помощь в целях развития

Официальная помощь развитию не является основным инструментом российской политики в Средиземноморье. Советский Союз мастерски использовал свой большой бюджет помощи в целях развития для оказания влияния за рубежом: например, для формирования голосов в Организации Объединенных Наций или для поддержки идеологически совместимых стран. ⁶⁵ После распада Советского Союза экономический коллапс 1990-х превратил Россию в чистого получателя финансовой помощи, а не в донора. Эта ситуация изменилась в середине 2000-х годов, когда быстро растущие доходы от экспорта энергии позволили ей снова пополнить ряды стран-доноров. ⁶⁶

Как и другие страны-доноры, Россия предоставляет Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) данные о своей помощи, но эти данные не столь полны, как данные других стран.Тем не менее, данные дают некоторое представление о помощи в целях развития. В 2018 году, последнем году, за который доступны подробные данные, 68 процентов двусторонней помощи России в размере 628 миллионов долларов приходилось на облегчение бремени задолженности, и только 25 процентов приходилось на «программируемую страной помощь» или тип помощи, направленной на конкретные программы и проекты. Для сравнения, средний показатель страновой программируемой помощи среди членов ОЭСР составил 49 процентов. В 2018 г. из всех средиземноморских стран только Сирия, Западный берег и Газа значились получателями какой-либо помощи от России, по 2 млн долларов каждая (см. рис. 13).Не предоставляя им дополнительную помощь в целях развития, Россия упускает возможность завоевать расположение стран на восточном и южном побережьях Средиземного моря, тем более что они нуждаются в экономическом развитии больше, чем в системах вооружений, которые она им предоставляет. только увековечивает конфликты в регионе.

Заключение

Похоже, что Россия не использует традиционные формы экономического государственного управления для укрепления своего влияния в Средиземноморье.Его неэнергетическая торговля со странами региона низка, его инвестиции в большинство из них несущественны, и он не оказывает большой помощи в целях развития странам, которые в ней нуждаются. Отсутствие таких экономических связей вызывает удивление, учитывая военные и дипломатические усилия России по усилению своего влияния в регионе.

Однако России удалось использовать свои сильные стороны — энергетические ресурсы, оружейную промышленность и отмывание денег — для развития некоторых ключевых отношений в регионе.В частности, ее уникальные экономические инструменты помогли ей наладить сложные отношения с Турцией, которая зависит от ее нефти и газа и является новым покупателем ее ядерной энергетики и систем вооружения. Эти же инструменты позволили России усилить влияние в Египте, Алжире и, в некоторой степени, на Кипре за последнее десятилетие. Если амбиции России в регионе ограничиваются сохранением доступа, заискиванием перед ключевыми лицами, принимающими решения, и сохранением неприятностей для НАТО, то ее нынешний уровень экономических связей, вероятно, достаточен для этих целей.Однако, если Россия стремится увеличить свое влияние и влияние на большее количество стран региона, ее нынешний набор экономических инструментов не кажется достаточно большим или сложным для достижения этой цели.

Экономическое управление государством — важный инструмент внешней политики любой страны. Торговые и инвестиционные сделки связывают страны вместе жизненно важными способами для повышения уровня жизни людей в каждой стране. Они также строят отношения между людьми — политиками, бизнес-лидерами, студентами, — которые способствуют взаимопониманию и уважению культур друг друга.Соединенные Штаты и Европа в целом преуспели в налаживании такого рода экономических связей, и экономические данные показывают, что они продолжают оставаться доминирующими экономическими державами в Средиземноморье с широкими и разнообразными связями. Сохранение этого лидирующего экономического положения, вероятно, гарантирует, что влияние России в Средиземноморье останется управляемой, хотя и постоянной проблемой для Запада.

Автор является приглашенным научным сотрудником Фонда Карнеги за международный мир и сотрудником дипломатической службы США.С. Государственный департамент. Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения Государственного департамента или правительства США.

Об авторе

Джоанна Притчетт — приглашенный ученый и сотрудник Государственного департамента. Она работает на дипломатической службе с 2007 года, в последнее время работала за границей в качестве начальника отдела внутренней политики в посольстве США в Коломбо, Шри-Ланка. Ранее она занимала должность заместителя начальника политико-экономического отдела в У.S. Генеральное консульство в Стамбуле, Турция, и в посольствах США в Берлине, Германия, и Баку, Азербайджан. В Вашингтоне она была страновым офицером Германии и страновым офицером Украины. До прихода в департамент в 2007 году Притчетт работала в сфере управленческого консультирования и в Парламентской ассамблее НАТО.

Притчетт получила степень магистра международных отношений в Школе перспективных международных исследований Джона Хопкинса, где она сосредоточилась на вопросах европейской безопасности.Она получила степень бакалавра европейской истории и сертификат по финансам Принстонского университета.

Примечания

¹ Пол Стронски и Ричард Сокольски, «Возвращение глобальной России: аналитические рамки», Фонд Карнеги за международный мир, 14 декабря 2017 г., https://carnegieendowment.org/2017/12/14/return-of -global-russia-analytical-framework-pub-75003.

² Юджин Румер и Ричард Сокольский, «Россия в Средиземном море: здесь, чтобы остаться», Фонд Карнеги за международный мир, 27 мая 2021 г., https://carnegieendowment.org/2021/05/27/russia-in-mediterranean-here-to-stay-pub-84605.

³ Расчеты автора на основе данных ФТС России через Trade Data Monitor. Монитор торговых данных, «Добро пожаловать в Монитор торговых данных», Монитор торговых данных, https://tradedatamonitor.com/.

⁴ Рэндалл Ньюнэм, «Нефть, кнут и пряник: энергетические ресурсы России как инструмент внешней политики», Journal of Eurasian Studies 2, no. 2 (2011): 134–143.

⁵ Стюарт Эллиотт, «МЭА снизило прогноз спроса на газ в Европе на 2040 г. еще на 21 млрд м3», S&P Global, 13 октября 2020 г., https://www.spglobal.com/platts/en/market-insights/latest-news/natural-gas/101320-iea-slashes-2040-european-gas-demand-procast-by-other-21-млрд куб.

⁶ Марк Н. Кац, «Средиземноморский гамбит Путина: неясный финал», Atlantic Council, 31 марта 2021 г., https://www.atlanticcouncil.org/in-depth-research-reports/issue-brief/putins- средиземноморский-гамбит-эндшпиль-неясно/.

⁷ «Путин и Эрдоган сформировали братство жесткой силы», Economist , 27 февраля 2021 г., https://www.economist.com/europe/2021/02/23/putin-and-erdogan-have-formed-a-brotherhood-of-hard-power?itm_source=parsely-api.

⁸ Сара Э. Гардинг, Майкл Ратнер, Кори Велт и Джим Занотти, «Турецкий поток: российский южный трубопровод в Европу», Исследовательская служба Конгресса, 6 мая 2021 г., https://fas.org/sgp/crs/ строка/IF11177.pdf.

⁹ Банк России, «Статистика внешнего сектора», Банк России, https://www. cbr.ru/eng/statistics/macro_itm/svs/.

¹⁰ Агентство Anadolu, «Турция занимает 3-е место в мире с ростом импорта СПГ в 2020 году», Hürriyet Daily News , 1 мая 2021 г., https://www.hurriyetdailynews.com/turkey-ranks-3rd-worldwide-with-lng-import-rises-in-2020-164377.

¹¹ Нуран Эркул, «Импорт газа в Турцию из Ирана резко упадет в 2020 году», агентство Анадолу, 26 февраля 2021 г., https://www.aa.com.tr/en/energy/energy-diplomacy/turkeys- Импорт газа из Ирана резкое падение-2020/31999.

¹² Газпром, «Зарубежные проекты: Алжир», Газпром, https://www.gazprom.com/projects/algeria/.

¹³ Сотрудники агентства Reuters, «Роснефть начинает добычу на газовом месторождении Зор в Египте», агентство Reuters, 20 декабря 2017 г., https://www.reuters.com/article/us-russia-egypt-zohr/rosneft-starts-production-at-zohr-gas-field-in-egypt-idUSKBN1EE200.

¹⁴ Eni, «Zohr: гигантское морское месторождение в Египте», Eni, https://www. eni.com/en-IT/operations/egypt-zohr.html.

¹⁵ Алисия Буллер, «Разведка нефти на шельфе Ливана начнется в четверг — официально», Нефть и газ, 26 февраля 2020 г., https://www.oilandgasmiddleeast.com/exploration/36252-lebanons-offshore-oil-exploration -начать-в-четверг-официально.

¹⁶ Расчеты автора на основе данных Банка России. Банк России, «Статистика внешнего сектора».

¹⁷ Аднан Ватансевер, Нефть в путинской России: споры по поводу ренты и экономической политики (Торонто: University of Toronto Press, 2021).

¹⁸ Расчеты автора на основе данных, предоставленных Евростатом. Европейская комиссия, «Евростат», Европейская комиссия, https://ec.europa.eu/eurostat.

¹⁹ Расчеты автора на основе данных Банка России.Банк России, «Статистика внешнего сектора».

²⁰ Эндрю С. Вайс и Юджин Румер, «Ядерное обогащение: злополучная кампания влияния России в Южной Африке», Фонд Карнеги за международный мир, 16 декабря 2019 г. , https://carnegieendowment.org/2019/12/ 16/nuclear-enrichment-russia-s-vil-fated-influence-campaign-in-south-africa-pub-80597.

²¹ Али Ахмад, «Перспективы ядерной энергетики в странах Средиземноморья», IEMed Mediterranean Yearbook 2020, 2020, https://www.iemed.org/observatori/arees-danalisi/arxius-adjunts/anuari/med.2020/Nuclear_Energy_Mediterranean_Countries_Ali_Ahmad_IEMed_YearBook2020.pdf.

²² Аккую Нуклеар Росатом, «Проект АЭС Аккую», Аккую Нуклеар Росатом, http://www.akkunpp.com/index.php?lang=en.

²³ Сотрудники World Nuclear News, «Строительство Аккую должно быть завершено к 2026 году, говорит генеральный директор проекта», World Nuclear News, 10 февраля 2021 г., https://www.world-nuclear-news.org/Articles/Akkuyu- полностью заработает к 2026 году, — говорится в проекте.

²⁴ Хебаталла Таха, «Египет в поисках ядерного будущего», Южноафриканский институт международных отношений, 21 января 2021 г. , https://saiia.org.za/research/egypts-quest-for-a-nuclear- будущее/.

²⁵ Сотрудники Egypt Today, «Египет и Россия переносят закладку камня в фундамент атомной электростанции Дабаа из-за пандемии», Egypt Today, 3 февраля 2021 г., https://www.egypttoday.com/Article/3/97158/ Египет-Россия-перенесет-закладку-основы-на-Дабаа-Атомной-Электростанции.

²⁶ Питер Д. Веземан, Александра Куимова и Симон Т. Веземан, «Тенденции в международных передачах оружия, 2020 г.», Стокгольмский международный институт исследования проблем мира, март 2021 г., https://sipri.org/sites/default/files /2021-03/fs_2103_at_2020.pdf.

²⁷ Веземан, Куимова и Веземан, «Тенденции в области международных поставок оружия, 2020 г.».

²⁸ Ламин Чихи, «Размолвка Алжира бросает вызов российским продажам оружия», Рейтер, 1 апреля 2008 г., https://www.reuters.com/article/us-algeria-russia-military/algeria-spat-shows-challenge-to-russian-arms-sales-idUSCHI64414920080401.

²⁹ Стокгольмский международный институт исследования проблем мира (SIPRI), «Торговые реестры», SIPRI, https://armstrade.sipri.org/armstrade/page/trade_register.php.

³⁰ Питер Бейкер, «Обама отменяет замораживание оружия против Египта», New York Times , 31 марта 2015 г., https://www.nytimes.com/2015/04/01/world/middleeast/obama-lifts -замораживание-оружия-против-Египта.HTML.

³¹ Владимир Исаченков, «Россия ведет переговоры о сделке по использованию своих военных самолетов для баз в Египте», Defense News, 30 ноября 2017 г., https://www.defensenews.com/air/2017/11/30/russia-negotiates- сделка-для-его-боевых самолетов-для-использования-египетских-баз/.

³² Дженнифер Ханслер, «Администрация Байдена одобряет продажу оружия Египту, несмотря на проблемы с правами человека», CNN, 16 февраля 2021 г., https://www.cnn.com/2021/02/16/politics/egypt-missile- продажа/index.html.

³³ Клейтон Томас, Джереми М. Шарп, Кристофер М. Бланшар и Кристина Л. Аравия, «Продажи оружия на Ближнем Востоке: тенденции и аналитические перспективы для политики США», Исследовательская служба Конгресса, 23 ноября 2020 г., https://fas.org/sgp/crs /mideast/R44984.pdf.

³⁴ Стокгольмский международный институт исследования проблем мира (SIPRI), «Торговые реестры».

³⁵ Веземан, Куимова и Веземан, «Тенденции в области международных поставок оружия, 2020 г.».

³⁶ Джим Таунсенд и Рэйчел Эллехуус, «Повесть о Турции и патриотах», «Война на скалах», 22 июля 2019 г., https://warontherocks.com/2019/07/the-tale-of-turkey-and-the-patriots/.

³⁷ Персонал Аль-Джазиры, «Покупка российских С-400 — это «завершенная сделка», Турция сообщает США», Аль-Джазира, 24 марта 2021 г., https://www.aljazeera.com/news/2021/3/ 24/турецкая-говорит-нам-в-нато-российской-оборонной-покупке-завершена-сделка; Рагип Сойлу, «США предлагают «альтернативы» для снятия санкций с С-400 в отношении Турции», Middle East Eye, 28 мая 2021 г. , https://www.middleeasteye.net/news/us-offers-alternatives-lift-s- 400-санкций против Турции.

³⁸ Некоторые из этих обвинений обоснованы с академической точки зрения (см. Пол Массаро и Амели Раусинг, «Оружие коррупции в России (и западное соучастие), Комиссия по безопасности и сотрудничеству в Европе, 6 июня 2017 г., https://www.csce.gov/international-impact/russia-s-weaponization-corporation-and-western-complicity?page=2), в то время как другие также политически мотивированы (см. Сотрудники RFE/RL, «Помпео осуждает Россию за сеяние «хаоса» в Средиземноморье», Радио Свободная Европа/Радио Свобода, 15 декабря 2020 г., https://www.rferl.org/a/pompeo-slams-russia-sowing-chaos-mediterranean/31002317.html.)

³⁹ «Чайка. Фильм Фонда борьбы с коррупцией. Фильм Фонда борьбы с коррупцией]», видео на YouTube, 43:44, опубликовано «Алексеем Навальным», 1 декабря 2015 г., https://www.youtube.com/watch?v=eXYQbgvzxdM.

⁴⁰ Там же.

⁴¹ Проект по исследованию организованной преступности и коррупции (OCCRP), «Российская прачечная разоблачена», OCCRP, 20 марта 2017 г. , https://www.occrp.org/en/laundromat/the-russian-laundromat-exposed/ .

⁴² Эмили Янг, «Российские деньги на Кипре: почему их так много?», BBC News, 18 марта 2013 г., https://www.bbc.com/news/business-21831943.

⁴³ Майкл Пил, «Москва в Средиземном море: Кипр и его русские», Financial Times , 15 мая 2020 г., https://www.ft.com/content/67918012-9403-11ea-abcd-371e24b679ed.

⁴⁴ Сотрудники агентства Рейтер, «Большие российские деньги уходят с Кипра; Кризис угрожает потокам», Reuters, 22 марта 2013 г., https://www.reuters.com/article/cyprus-russia-money/big-russian-money-out-of-cyprus-crisis-endangers-flows-idUSL6N0CE44I20130322.

⁴⁵ Эндрю Хиггинс, «Спасение Кипрского банка перешло в руки российских плутократов», New York Times , 21 августа 2013 г., https://www.nytimes.com/2013/08/22/world/europe/russians -все еще кататься высоко на Кипре после катапультирования.HTML.

⁴⁶ Пил, «Москва на Средиземном море: Кипр и его русские».

⁴⁷ Банк России, «Статистика внешнего сектора».

⁴⁸ Матей Рошка, «Как российские преступники использовали банк FBME на Кипре для оплаты фирм, связанных с сирийским зарином», S&P Global, 30 января 2018 г., https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights /trending/alaqugobp-xgkghunhkfrq2.

⁴⁹ Пил, «Москва на Средиземноморье: Кипр и его русские.

⁵⁰ Матей Рошка, «Финансист-активист нацелился на Кипр из-за российских грязных денег», Politico , 26 июля 2019 г., https://www.politico.eu/article/bill-browder-cyprus-accused-of-abetting -русское-отмывание денег/.

⁵¹ Тасос Коккинидис, «США призывают Кипр прекратить визиты кораблей ВМФ России», греческий репортер, 2 мая 2020 г., https://greekreporter.com/2020/05/02/us-calls-on-cyprus -прекратить-заходы-кораблей-ВМФ России/.

⁵² Комитет экспертов по оценке мер по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (МАНИВЭЛ), «Меры по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, Кипр, пятый раунд взаимной оценки», Совет Европы, декабрь 2019 г. , https://www.fatf-gafi.org/media/fatf/documents/reports/mer-fsrb/Moneyval-Mutual-Evaluation-Report-Cyprus.pdf.

⁵³ Представительство ЕС на Кипре, «Борьба с отмыванием денег: Комиссия призывает КИПР принять 5-ю Директиву по борьбе с отмыванием денег», Европейская комиссия, 30 октября 2020 г., https://ec.europa.eu/cyprus/news_20201030_4_en .

⁵⁴ «Кремль изолировал экономику России», Economist , 24 апреля 2021 г., https://www.economist.com/briefing/2021/04/24/the-kremlin-has-isolated-russias- экономика.

⁵⁵ Международный валютный фонд, «Валовой государственный долг России [GGGDTARUA188N]», получено из FRED, Федеральный резервный банк Сент-Луиса, 10 июня 2021 г., https://fred.stlouisfed.org/series/GGGDTARUA188N .

⁵⁶ «Кремль изолировал экономику России», Economist .

⁵⁷ Расчеты автора на основе данных ФТС России через Trade Data Monitor. Trade Data Monitor, «Добро пожаловать в Trade Data Monitor.

⁵⁸ Сэмюэл Дж. Херст и Онур Иски, «Дымовые трубы и трубопроводы: российско-турецкие отношения и постоянство экономического развития», Diplomatic History 44, вып. 5 (ноябрь 2020 г.): 834–859.

⁵⁹ Джоанна Притчетт, «Кто больше всего страдает от российских санкций против Турции в отношении туризма?», Фонд Карнеги за международный мир, 10 мая 2021 г., https://carnegieendowment.org/2021/05/10/who-suffers-most -из-российского-туризма-санкции-против-турецкого-паба-84495?fbclid=IwAR3UViLliBQKNOEjtVtPVpxZC7UvZDo8-ZJ6udiv_2Pxeut29QCfjAplLCk.

⁶⁰ Притчетт, «Кто больше всего страдает от санкций России против Турции в отношении туризма?»

⁶¹ Хизер А. Конли и Мэтью Мелино, «Вредоносное влияние России в Черногории: вооружение и использование истории, религии и экономики», Центр стратегических и международных исследований, 14 мая 2019 г., https://www. csis.org/analysis/russian-malign-influence-montenegro.

⁶² Конли и Мелино, «Вредоносное влияние России в Черногории: вооружение и использование истории, религии и экономики.

⁶³ Самир Кайошевич, «Китай заменяет Россию в качестве крупнейшего инвестора в Черногории», Balkan Insight, 20 октября 2020 г., https://balkaninsight.com/2020/10/20/china-replaces-russia-as-largest- инвестор в Черногории/.

⁶⁴ Пол Стронски и Энни Хаймс, «Игра России на Балканах», Фонд Карнеги за международный мир, 6 февраля 2019 г., https://carnegieendowment.org/2019/02/06/russia-s-game-in -балканы-паб-78235.

⁶⁵ Герда Асмус, Андреас Фукс и Анжелика Мюллер, «БРИКС и иностранная помощь», AidData, август 2017 г., http://docs.helpdata.org/ad4/pdfs/wps43_brics_and_foreign_aid.pdf.

⁶⁶ Пит Тройло, «Для российской иностранной помощи, второй акт», Devex, 19 марта 2012 г., https://www.devex.com/news/for-russian-foreign-aid-a-second-act -77769.

Проблемы с инвестициями в Россию

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Россию продолжают сокращаться; в конце прошлого года он упал втрое до самого низкого уровня за последнее десятилетие. Чистый отток иностранных инвестиций оказался максимальным с 2014 года и составил 23 доллара.1 млрд, по данным Центрального банка России (ЦБ РФ).

Иностранные инвестиции должны стать мощным двигателем роста, а России необходимо расти, поскольку в настоящее время, по мнению экспертов, рост ограничен примерно 2%, что значительно ниже темпов глобального роста. Российская экономика находится в стагнации и сейчас начинает медленно отставать от остального мира.

Президент России Владимир Путин специально поручил правительству увеличить темпы роста, чтобы они превышали темпы остального мира.По официальным прогнозам рост составит 3,1% в 2021 году, но мало кто из экономистов уверен, что цель будет достигнута.

Однако если планы правительства по реализации 12 национальных проектов окажутся успешными, то к 2024 году Россия должна войти в пятерку крупнейших экономик Европы и расти быстрее, чем в среднем по миру. Но возможно ли достичь этой цели без иностранных инвестиций?

«Впервые я приехал в Россию в 1966 году и 46 лет относился к России пессимистично. Теперь я оптимист», — сказал известный управляющий фондом Джим Роджерс на круглом столе инвесторов, организованном российской газетой «Ведомости » 2 августа.28 в центре Москвы. «Мне нравится Россия, потому что в ней много медведей — все остальные ее ненавидят, что обычно является хорошим знаком для инвесторов. Это страна со всеми известными человеку ресурсами, и они очень дешевы. Это выигрышная комбинация».

Новости

Российская экономика в стагнации

Читать далее

Роджерс утверждал, что санкции, введенные против России в 2014 году, открыли большие возможности, особенно в сельском хозяйстве.

«Российские фермеры каждый день благословляют имя Трампа, поскольку они должны преуспеть в результате санкций», — сказал Роджерс участникам. «У меня есть инвестиции. Я покупаю российские акции, пока мы говорим сегодня. Россия, вероятно, является одним из лучших мест для инвестиций. Вероятно, нас ждут трудные времена в мире. Citi говорит, что вероятность глобальной рецессии в ближайшие годы составляет 66%, но когда это произойдет, Россия пострадает меньше всего. Отчасти потому, что цены уже снизились, отчасти из-за реструктуризации, которая уже произошла.

Главный экономист по России Ситибанка Иван Чакаров отметил, что после 2014 года Россия достигла макростабильности и сейчас стабильна.

«Но если спросить людей о будущем, то они говорят, что рост максимум 1-1,5% — не очень интересно. Но настоящим достижением стало снижение цены безубыточности нефти для бюджета до 50-55 долларов. Это действительно зрелищно», — добавил он.

Далее Чакаров отмечает, что в долгосрочной перспективе средняя цена на нефть составляла 35 долларов, и более низкие цены — это нормально.Более того, хотя в последнее время Россия отставала от других развивающихся рынков, если сравнивать ее с другими экспортерами сырьевых товаров, то она на самом деле опережает своих конкурентов или, по крайней мере, находится на одном уровне с ними.

Новости

Почему российские акции такие дешевые?

Читать далее

Российский фондовый рынок в этом году чувствует себя очень хорошо и с начала года вырос примерно на 30%.Рынок облигаций также был очень популярен: иностранные инвесторы устремились на рынок, чтобы довести свою долю находящихся в обращении казначейских векселей Минфина ОФЗ до 30%. Но поскольку правительство в настоящее время имеет большой 2-процентный профицит бюджета и купается в деньгах, это не совсем тот тип инвестиций, который нужен России.

«Привлекательность портфельных инвестиций очевидна, но это отличается от инвестирования и управления компанией в России. Чем вы крупнее, тем легче работать, а чем меньше — тем сложнее», — сказал участникам встречи президент Американской торговой палаты в России Алексис Родзянко.«Вы зарабатываете больше всего денег, когда дела идут от ужасных до просто плохих. Геополитический риск просто должен оставаться прежним, чтобы портфельные инвесторы были довольны, но это не относится к малым и средним предприятиям (МСП). Я думаю, что правительство кружит вокруг фургона и готовится к катастрофе, а не способствует росту».

Родзянко сказал, что проблема в том, что российская история выглядит очень по-разному в зависимости от вашей точки зрения. Макростабильность воодушевляет инвесторов в облигации, но медленный рост отпугивает инвесторов в акции, даже если рынок в этом году вырастет, поскольку он остается чрезвычайно дешевым, по словам Дмитрия Седова, председателя Goldman Sachs, Россия.«Это один из самых дешевых рынков в мире, если смотреть на него с точки зрения мультипликаторов. Инвесторы обращают на это внимание».

Жизнь компаний, которые действительно что-то производят, сложнее, но Стюарт Лоусон, бывший глава HSBC в России, а ныне член правления Европейской бизнес-ассоциации, сказал, что негативный имидж России маскирует привлекательный характер рынка.

«Два типа иностранных инвесторов: есть ребята, которые уже здесь, и те, кто собирается приехать», — говорит Лоусон, проработавший в России около двух десятилетий.«Если вы здесь, значит, вы реинвестируете все, что зарабатываете, в развитие своего бизнеса. Если вы находитесь за границей и смотрите на Россию, то неохота даже приезжать и смотреть на рынок. Так что же определяет оффшорный вид? СМИ во многом задают имидж. Иностранные СМИ делают реальную работу по России. Если есть демо на Тверской, то это история на первых полосах, и это то, что видит совет директоров».

Россия остается трудным местом для работы, и Лоусон и другие участники круглого стола Ведомости сказали, что операционная среда сложна, особенно для небольших компаний.Но из-за размера рынка, а также благодаря более высоким барьерам для входа, это также очень прибыльный рынок.

«Крупные компании инвестируют в долгосрочной перспективе, — сказал Лоусон. «Производители автомобилей увеличили свои инвестиции на основе специальных инвестиционных сделок с правительством. Но эти контракты рассчитаны на период от пяти до семи лет. Они смотрят на долгосрочную перспективу. Чтобы заставить это работать, правительству нужен предсказуемый набор ценностей, чтобы стимулировать долгосрочные инвестиции.Климат должен быть предсказуемым».

И есть руб. Предсказуемость в долгосрочной перспективе сильно пострадала после ареста американского управляющего фондом и основателя Baring Vostok Capital Partners (BVCP) Майкла Калви в День святого Валентина в этом году. Калви оказался вовлеченным в корпоративный спор со своими соинвесторами в банке «Восточный экспресс» (OEB, он же Восточный банк).

«Это был чисто экономический спор, который должен был решаться в арбитражных судах. Это не было уголовным делом, и использование уголовных судов было преднамеренным», — говорит омбудсмен по делам бизнеса Борис Титов, который активно лоббирует освобождение Калви.

Кальви был отпущен под домашний арест, а его коллега, француз Филипп Дельпаль, также был освобожден из-под стражи 15 августа, как раз перед поездкой Путина во Францию ​​на встречу с президентом Франции Эммануэлем Макроном.

Новости

Baring Vostok Executive Calvey останется под домашним арестом

Читать далее

Дело Калви нанесло тяжелый удар по инвестиционному имиджу России.Родзянко говорит, что американские компании, которые уже были в России, не ушли, но они приостановили инвестиционные планы, чтобы посмотреть, чем закончится история. Менеджеры фонда в Москве рассказывают аналогичную историю, говоря, что сбор средств был приостановлен из-за неопределенности, вызванной арестом. Со своей стороны, BVCP заявляет, что не уходит из России и продолжит инвестировать, но работает над тем, чтобы вывести своих сотрудников из тюрьмы.

«Дело касается не только Калви, шесть человек были арестованы.Calvey, Delpal и еще четверо российских коллег», — говорит Елена Ивашенцева, старший партнер BVCP. «Применение уголовного права в корпоративном споре недопустимо. Мы благодарны Борису Титову за его поддержку и за то, что Михаила отпустили под домашний арест, но в СИЗО по-прежнему находятся четверо наших российских коллег».

Ивашенцева заявила, что БВКП не уходит из России и продолжает инвестировать.

«Рынку всего 30 лет. Прошло чуть меньше 30 лет с тех пор, как начали развиваться механизмы рыночной экономики», — говорит Ивашенцева.«Инвесторы не до конца понимают потенциал рынка. Вы говорили о медленных темпах экономического роста, но те компании, в которые мы инвестируем — финтех, ИТ, телекоммуникации, банковские и розничные компании — растут на 30% в год и более. Они могут удвоить доход за год. Тем не менее, МСП составляют лишь 25% ВВП. На западе больше похоже на 50-60%. Мы остаемся в России. Под нашим управлением находятся активы на сумму 3 миллиарда долларов. Мы продолжим инвестировать».

Эта статья впервые появилась в bne IntelliNews .

Мнение: Инвестиции в Россию: хорошая доходность, но опасайтесь мародеров

Россия — это надежная экономика, возглавляемая правительством, проводящим разумную политику, она предлагает «хорошую доходность и высокий уровень защиты портфельных инвестиций», — заявил на этой неделе один из ее заместителей министра финансов Алексей Моисеев во время поездки в Лондон в суд. западные инвесторы.

46-летний Моисеев — близкий по духу человек, который не уклоняется от вопросов и прямо говорит о реформах, которые Москва должна продолжать, чтобы модернизировать свою экономику.Но в кулуарах мероприятия, организованного Московской биржей, он стремился говорить только о вопросах, входящих в его официальную компетенцию, таких как прозрачность финансовых рынков или состояние банковского сектора, которое, по его наблюдениям, в настоящее время полностью соответствует требованиям. с нормативными требованиями Базель 3.

Моисеев явно принадлежит к тому крылу российских чиновников, которых можно назвать реформаторами, — либеральной элиты, как правило, западного толка, достигшей совершеннолетия после распада Советского Союза, получившей образование в лучших российских школах, часто дополняемой учебой за границей (Моисеев сам имеет степень магистра делового администрирования Университета Рочестера в США.S.)

Но пока этот лагерь российских политиков не будет командовать в Москве, у западных инвесторов будет много причин проявлять осторожность при инвестировании в Россию.

Они остаются во власти коррумпированных чиновников и неумелых судей, которые могут вдруг решить накинуться на тех глупцов, которые поверили, что Россия — такой же рынок, как и любой другой, хотя и немного грубый. Реформаторам предстоит столкнуться с другим крылом российского правительства, наживающимся на самых темных деловых привычках страны.

Гражданин США Майкл Калви, глава инвестиционного фонда Baring Vostok, в начале этого года был заключен в тюрьму после спора с российским бизнесменом, связанным со спецслужбами, и находится под домашним арестом в Москве. Это не сотворило чудес с инвестиционным климатом. Но г-н Моисеев, который, кажется, сожалеет о таких событиях, может только указать, что «портфельные инвестиции» в России — в облигации и акции, за которыми он следит, — никогда не подвергались опасности из-за такой неудачной практики.

Заманчиво послушать российских реформаторов, и действительно, экономика страны благословлена ​​счетом текущих операций и государственным профицитом, а также высокопрофессиональным, свободным от коррупции центральным банком, который выполняет свою работу. Но бизнес разоблачен. До тех пор, пока они не защищены серьезной верховенством закона и беспристрастными судами, любой инвестор рискует быть ограбленным в любой день любым человеком, у которого достаточно денег и связей, чтобы нанять полицию и судей для преследования своих грабительских интересов.

Почему иностранные инвесторы избегают Дальнего Востока России — Московский Центр Карнеги

Восточный экономический форум (ВЭФ), завершившийся 6 сентября в дальневосточном российском городе Владивостоке, стал пятым по счету. самое время оценить работу форума.Когда вице-премьер, полпред президента на Дальнем Востоке Юрий Трутнев впервые обсуждал идею форума с экспертами в 2014 году, заявленной целью было сделать что-то максимально отличное от других мероприятий, особенно от Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ). ).

«Нужен антифорум: не масштабное, кричащее мероприятие, где люди подписывают меморандумы, которые никогда ни к чему не приведут, а сочетание интенсивного экспертного семинара и практической встречи со старшими инвесторами», — заявили чиновники, работающие над подготовкой к первый ВЭФ.

Но в итоге ВЭФ попал в проторенную колею и стал все больше напоминать ПМЭФ: те же рекордные количества участников, те же десятки соглашений на астрономические суммы, которые далеко не обязательно будут реализованы, тот же ажиотаж вокруг лучших ресторанов и бесконечное закрытие основных дорог для публики, чтобы официальные кортежи могли беспрепятственно проезжать. По этим параметрам форум удался на славу. Но успешен ли он как инструмент привлечения денег на Дальний Восток?

С одной стороны, рекламируемые на ВЭФ методы, такие как создание зон опережающего развития и свободного порта Владивосток, действительно ведут к росту инвестиций: более 600 млрд рублей (9,000 долларов США).1 миллиард по текущему обменному курсу) было инвестировано в регион с 2013 года. Но менее 20 процентов этой суммы поступило от иностранных инвесторов. Они инвестировали менее 2 миллиардов долларов в крупнейший регион России, богатый природными ресурсами, охватывающими всю таблицу Менделеева. Остальное все российские инвестиции, а по методике отслеживания инвестиций компания, давно работающая на Дальнем Востоке и решившая стать резидентом зоны опережающего развития или порта, чтобы претендовать на материальное поощрение, учитываются как новые инвестиции и новые рабочие места.

Причин нежелания инвесторов множество, и многие из них озвучены не только на ВЭФ, но и на Петербургском форуме. На любом форуме в России гарантированно будут обсуждаться постоянно меняющиеся правила игры, растущая налоговая нагрузка, избыточное регулирование, коррупция, санкции, высокие проценты по кредитам и вмешательство спецслужб в бизнес. . На этом недавнем форуме среди торговых стендов компаний и хозяйственных учреждений демонстративно разместился стенд, представляющий не менее Генпрокуратуру.

Но есть одна вещь, которая, пожалуй, говорит об инвестиционном климате на Дальнем Востоке России больше, чем все эти шикарные презентации вместе взятые, — это недостроенные здания двух пятизвездочных отелей Hyatt во Владивостоке.

Их планировали открыть к саммиту АТЭС еще в 2012 году, а когда не успели, то это посчитали аварийным. Глава банка ВТБ Андрей Костин и мажоритарный акционер группы «Сумма» Зиявудин Магомедов (сейчас находится в тюрьме по обвинению в хищении), представлявшие Россию в Деловом консультативном совете АТЭС, пошли на пополам, сдав в аренду круизный лайнер «Легенда морей» для обслуживания в качестве плавучей гостиницы для гостей форума. Спустя семь лет тот факт, что вместо недостроенного Hyatts появился плавучий отель, теперь является предметом гордости организаторов ВЭФ, которые на своем сайте хвастаются, что участники форума могут «при этом почувствовать себя жителем Венеции».

Но иностранные инвесторы, которых я знаю, приехавшие на форум не в составе правительственных делегаций, как, например, японская во главе с премьер-министром Синдзо Абэ в безнадежной погоне за территориальной сделкой с российским президентом Владимиром Путиным, настроены скептически.Когда их спрашивают, вернутся ли они, обычно спрашивают, готовы ли гостиницы. Убедившись, что ничего не изменилось, они обычно отправляют в ответ один-два ироничных смайлика и не тратят время на посещение ВЭФ.

Эта статья была первоначально опубликована на русском языке в газете «КоммерсантЪ».

Проблема человеческого капитала в России — ОЭСР

Для обеспечения экономического роста Россия должна развивать свой человеческий капитал, что требует структурных реформ в сфере образования, здравоохранения и пенсионного обеспечения. Они, в свою очередь, должны отвечать основным тенденциям в сфере предоставления услуг, в том числе возрастающей роли индивидуального выбора, необходимости предоставления непрерывного образования и здравоохранения, а также риску того, что россияне будут все чаще покупать услуги за границей, а не работать над развитием своей национальной экономики. системы.

В настоящее время россияне пришли к единому мнению о чрезвычайной важности развития человеческого капитала своей страны — навыков, образования, здоровья и общих способностей человека. Это, конечно, вызов для всех относительно развитых стран, и на сегодняшний день ни одной из них не удалось в полной мере разработать ответ, отвечающий всем ее потребностям.

В соответствии с традиционной промышленной моделью наиболее значимые для развития человеческого капитала отрасли относятся к социальной сфере. На самом деле в современных развитых странах они также несут фискальные и политические последствия. В отличие от прошлых столетий, системы образования, здравоохранения и пенсионного обеспечения теперь охватывают все население, хотя бы в качестве налогоплательщиков и потребителей.

Демографический кризис усугубил эту ситуацию. Финансирование развития этих секторов стало дилеммой для национальных бюджетов и может подорвать финансовую стабильность любой развитой страны.Кроме того, финансирование должно быть долгосрочным, что имеет серьезные последствия для инвестиционных ресурсов любой страны. Наконец, политическая и социальная стабильность обществ зависит от эффективного функционирования этих секторов. Короче говоря, если мы хотим развивать человеческий капитал, политические меры должны решать как финансовые, так и структурные вопросы.

Все это влечет за собой два комплекса последствий: во-первых, необходимо найти способ выделения дополнительных бюджетных средств. По сравнению со средней страной ОЭСР Россия в настоящее время тратит 1.В 5-3 раза меньше на образование и в 3-4 раза меньше на здравоохранение в процентах от ВВП. Во-вторых, существует реальная потребность в структурных реформах. Качество образования и медицинских услуг зависит не столько от уровня заработной платы работников, сколько от улучшения работы этих систем.

Финансовые меры и структурные реформы не должны осуществляться отдельно; было бы политически опасно и экономически неэффективно делать одно, игнорируя другое.Прежде всего, финансирование должно поступать только после проведения институциональных реформ.

Размышляя о структурных реформах, мы должны понимать природу и функции институтов, предоставляющих услуги в этой области в современных постиндустриальных обществах. В частности, заслуживают рассмотрения пять элементов:

Во-первых, службы должны принять перспективу «на протяжении всей жизни». В прошлом образование предназначалось в основном для молодежи, а здравоохранение предназначалось только для больных. В настоящее время люди учатся и посещают своих врачей на протяжении всей своей жизни.Наше понимание труда и пенсий также претерпевает коренные изменения: тяжелая промышленность уступает по значимости сфере услуг, а значит, нам необходимо переосмыслить наше понимание пенсий и возраста, в котором должен заканчиваться труд.

Во-вторых, в будущем услуги будут становиться все более «индивидуализированными», а это означает, что люди будут выбирать свои собственные пути в образовании и здравоохранении из целого ряда вариантов услуг. Это верно и в отношении пенсий: уже сейчас очевидно, что возраст выхода на пенсию все больше зависит от личного выбора.Следствием для пенсионной системы является необходимость диверсификации систем поддержки старших возрастных групп.

В-третьих, услуги становятся все более интернациональными. Школы и больницы сталкиваются с конкуренцией не только в своем районе, но и по всей стране и во всем мире. Конечно, такая степень выбора доступна не всем. Однако по мере повышения уровня жизни и снижения реальной стоимости этих услуг — наряду со стоимостью проезда — все больше и больше людей будут иметь такой выбор.Возможности накопления сбережений в глобальной финансовой системе будут также означать, что пенсионеры будут все меньше и меньше зависеть от пенсионной системы своей страны.

В-четвертых, растет роль частных расходов в развитии человеческого капитала: это логическое развитие первых трех тенденций, которые все указывают на рост возможностей людей приобретать необходимые им услуги. Это означает, что роль и значение индивидуального спроса будут возрастать, в конечном итоге обгоняя объемы государственных расходов в соответствующих отраслях.Рост частных расходов связан также с тем, что дальнейшее увеличение государственных расходов стало невозможным к концу XX в.: невозможно было повысить налогообложение, а потребность населения в социальных услугах продолжала и продолжает расти.

Наконец, новые технологии радикально меняют характер предоставления услуг. По мере развития информационных, коммуникационных и транспортных технологий традиционные формы здравоохранения и образования отмирают.

Игнорирование этих тенденций создает риск того, что Россия будет продолжать отставать или даже еще больше отставать от других развитых стран. Дело в том, что передовая система образования или здравоохранения может быть создана только на основе спроса на качественные услуги. Так эти отрасли развивались до недавнего времени. Однако бурное развитие систем связи и транспорта привело к резкому снижению транзакционных издержек при переходе от национальной системы предоставления услуг к глобальной системе.Сейчас намного проще, чем 20 лет назад, поступить в любой университет или пройти лечение в любой клинике мира. Это стоит денег, но по мере роста экономики будут расти и располагаемые доходы граждан России, а россияне, как показывает опыт, готовы инвестировать в себя, а именно в свое образование и здравоохранение.

Конечно, если те, кто может платить за качественные услуги, будут обращаться в основном к зарубежным поставщикам, то Россия будет лишена возможности улучшать собственные услуги.Таким образом, это ограничит спрос на высококачественное образование и здравоохранение и, что неизбежно, предложение. Это главная стратегическая задача развития человеческого капитала и главная задача модернизации России в целом.

Развитие человеческого потенциала в настоящее время является национальным приоритетом. Однако Россия не реализует свой человеческий потенциал просто за счет увеличения финансирования образования, здравоохранения и пенсий. Наоборот, только за счет структурных реформ в этих секторах Россия сможет удовлетворить потребности и вызовы 21 века.

 

Ссылки и рекомендуемые источники

Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации

Работа ОЭСР по Российской Федерации

Форум ОЭСР 2013, вопросы

Другие статьи OECD Observer о России

Подпишитесь на OECD Observer, включая Ежегодник OECD

Версия этой статьи впервые появилась в «Вопросах экономики»

Пессимистический прогноз в России замедляет инвестиции и экономику

МОСКВА — В прошлом году Россия поставила перед собой цель ускорить экономический рост — расти быстрее, чем мир в целом — как способ закрепить положение страны как доминирующей мировой державы. сила.

Пока что план рушится.

Предложение президента Владимира В. Путина, которое некоторым экономистам показалось возвратом к командной экономике советского периода, предусматривало выделение государством 400 миллиардов долларов в течение шести лет в конкретных областях. Среди предметов были 900 пианино для музыкальных школ и 40 крытых катков, а также деньги на дороги и аэропорты.

Но в этом месяце правительство сообщило, что валовой внутренний продукт России вырос всего на 1,3 процента в 2019 году по сравнению с 2.5 процентов в предыдущем году. Виноваты были бюрократические задержки в расходовании денег.

По данным Международного валютного фонда, средний мировой рост в прошлом году составил 2,9 процента. Цель поднять темпы роста выше среднемирового уровня к следующему году теперь кажется невыполнимой.

Через шесть лет после того, как западные санкции ограничили доступ к западным банкам, а цена на нефть, являющуюся основным экспортным товаром России, упала до исторического минимума, темпы роста показывают, что экономика ползет вперед, сдерживаемая критически низкими частными инвестициями и спотыкающейся государственной бюрократией, которая доминирует Крупнейшие отрасли промышленности России.

Тем не менее, по многим другим параметрам экономика выглядит здоровой. Правительство может похвастаться огромными валютными резервами, успехами в сдерживании инфляции (теперь годовой уровень составляет 2,4 процента) и профицитом бюджета в размере 500 миллиардов рублей, или 8 миллиардов долларов, в прошлом году.

Многие экономисты сейчас парадоксальным образом указывают на проблемы с профицитом бюджета и огромными валютными и золотыми резервами, которые на конец прошлого месяца составляли 562 миллиарда долларов. Нежелание правительства тратить деньги на стимулирование экономики стало сигналом для частного бизнеса.

«Никто не хочет инвестировать», — сказал Владислав Иноземцев, основатель и директор Московского аналитического центра «Центр постиндустриальных исследований». «Никто не верит, что завтра экономическая ситуация будет лучше, чем сегодня». Г-н Иноземцев называет этот период «потерянным десятилетием» в России.

Несмотря на прошлогоднее обещание стимулирующих расходов — обязательство, которое было подтверждено в этом году, когда г-н Путин изложил планы новых расходов на такие вещи, как бесплатные школьные обеды, — правительство продолжает растрачивать сбережения.

Эта политика, кажется, отражает глубоко укоренившееся русское убеждение: как бы ни было плохо сегодня, оно всегда может стать еще хуже. Налоговые платежи накапливаются как страховка от будущих потрясений, таких как ужесточение санкций или даже снижение цен на нефть.

Правительство и госкомпании — государству принадлежит контрольный пакет в шести из 10 крупнейших компаний на российской бирже — не тратят средства в надежде, что экономика и налоговая база вырастут сами по себе.

Экономисты также указывают на низкий уровень инвестиций в частный сектор как на причину вялого роста из-за опасений, что будущее внутренней экономики или мировые цены на сырьевые товары могут быть хуже, чем настоящее.

Вспышка коронавируса в Китае также нависла над экономикой России, хотя страна в значительной степени изолирована от проблем с производственными цепочками поставок, потому что ее производственный сектор ничтожен. Россия сообщила о двух случаях заражения внутри страны.

Вместо этого угроза для России возникает из-за падения цен на нефть. В последние недели обменный курс национальной валюты, рубля, упал, поскольку Китай сообщает о новых вирусных инфекциях.

Слабая экономика не соответствует политическому имиджу России внутри страны и за рубежом как мировой державы в добром здравии.Географически страна выросла с аннексией Крыма в 2014 году. Но даже несмотря на то, что Россия вмешивалась в выборы и осуществляла военное вмешательство в Сирию и Украину, российский федеральный бюджет с 2014 года оставался практически на одном уровне в реальном или с поправкой на инфляцию выражении.

Обновлено

11 февраля 2022 г., 14:21. ET

Прибыли от нефти пошли на пополнение национальной копилки, резерва под названием Фонд национального благосостояния. Гигантский счет этой зимой достиг своей цели по накоплению суммы, равной 7 процентам валового внутреннего продукта, или около 125 миллиардов долларов.

Чтобы пополнить эти резервы, правительство регулярно включало в бюджет налоговые поступления на основе искусственно заниженных предположений о мировых ценах на нефть, при этом излишки сохранялись, а не тратились. Бюджет теперь сбалансирован при ценах на нефть ниже 50 долларов за баррель, в то время как цена на нефть марки Brent, международный эталон, колеблется в районе 60 долларов.

«Они боялись и боятся любых волнений с внешней стороны — будь то торговые войны, падение цен на нефть или санкции», — говорит главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров.

При наличии этого правила даже короткие периоды роста цен на нефть в последние годы мало способствовали росту. Каждый дополнительный доллар за баррель в цене на нефть добавляет около 2 миллиардов долларов к налоговым поступлениям в Россию, но становится лишь дополнительным вкладом в подушку безопасности Кремля на случай возможного экономического спада в будущем.

«Россия движется от динамичного, быстрорастущего места с высокой инфляцией к чему-то больше похожему на Восточную Европу», — сказал Владимир Осаковский, главный экономист по России в Bank of America.

Частные инвесторы неохотно вкладывают деньги в российскую экономику, но они охотнее направляют их куда-то еще. В большинстве лет после распада Советского Союза из России уходит больше денег — обычно десятки миллиардов долларов в год, чем поступает в виде инвестиций. Русские, как и их правительство, страхуются от экономических спадов, размещая наличные деньги на долларовых банковских счетах, в зарубежную недвижимость или иностранные инвестиции.

В прошлом году россияне вывезли из страны 26 миллиардов долларов.«Частный сектор имеет устойчивый спрос на иностранные активы, — говорит Софья Донец, главный экономист по России в «Ренессанс Капитале» и бывший экономист центрального банка.

В этой экономике есть и положительная сторона: на протяжении десятилетий необузданная инфляция была бичом постсоветской российской экономики, но низкие темпы роста и снижение реальной или с поправкой на инфляцию заработной платы позволили взять рост цен под контроль. В результате Россия перешла к «умеренным рискам, низкой инфляции, но и более низким темпам роста», — сказал г-н Осаковский.В годы бума первых двух сроков долгого правления г-на Путина, с 2000 по 2008 год, экономика росла в среднем на 7 процентов в год.

Недостаток инвестиций в частный сектор приносит краткосрочную выгоду и инвесторам. Вместо того, чтобы направлять прибыль в свой бизнес, российские металлургические и нефтяные гиганты погасили долги, а затем, совсем недавно, выплатили крупные дивиденды, подняв цены на акции. Российский фондовый рынок в прошлом году стал вторым по эффективности рынком в мире, увеличившись на 40 процентов в долларовом выражении.

Инвесторы также были воодушевлены перспективой увеличения корпоративной прибыли, поскольку расходы по займам снижаются на фоне снижения инфляции; центральный банк снижал процентные ставки пять раз в прошлом году. Базовая ставка теперь составляет 6 процентов.

Чиновники указали на новые правила, предотвращающие взяточничество в бюрократии, поскольку они замедлили выплаты по плану стимулирования, объявленному в прошлом году, и говорят, что деньги поступят в этом году. Январь действительно принес всплеск расходов.

1 доллар России.7-триллионная экономика в настоящее время занимает 11-е место в мире между Канадой и Южной Кореей по валовому внутреннему продукту, самому широкому показателю экономической активности для страны.

Г-жа Донец сказала, что политика накопления резервов на фоне геополитической напряженности и санкций привела к росту затрат, но оставила правительству хорошие возможности для реального переключения передач.

«Устойчивость государственных финансов была в центре внимания и останется в обозримом будущем», — сказала она. «В течение шести лет фискальная и денежно-кредитная политика была очень жесткой.

Но Кремль и раньше тратил щедро, отметила она. Г-жа Донец указала на расходы государственного сектора на стадионы, дороги и железные дороги перед зимними Олимпийскими играми 2014 года и футбольным турниром чемпионата мира по футболу 2018 года.

С тех пор, как в 2014 году Россия начала проводить более напористую внешнюю политику, экономика росла в среднем примерно на 0,7 процента в год, включая два года рецессии. По мнению большинства экономистов, при наличии хорошо образованного населения и обильных ресурсов он мог бы расти быстрее.

«Одно можно сказать наверняка», — сказала мисс Сьюзен.